全球百强奥士康登陆深交所 募资扩产瞄准高端市场

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2017年12月1日，奥西康(002913)科技有限公司(股票简称:奥西康，股票代码:002913)正式在深圳证券交易所中小板上市，a股PCB概念股新增成员。据悉，OSCOM已公开发行3601.3万股，每股价格为30.38元。扣除发行费用后，所有净募集资金将投资于两大项目:高精度印刷电路板和汽车印刷电路板，以提高公司高端印刷电路板的生产能力。

Pcb全球100强企业收入持续增长

奥斯卡成立于2008年，主要从事R&D高密度印刷电路板的生产和销售。它是中国领先的印刷电路板制造商，并以其不断增长的业务收入长期被列为世界印刷电路板100强企业之一。

印刷电路板(Pcb)是印刷电路板的英文缩写，是一种特殊的电子元件，其主要功能是以电连接为载体，具有电连接功能，具有一定的更换电阻、电容等元件的功能，并承载所有的电子元件。作为电子产品的关键互连部件，几乎所有的电子器件都离不开pcb，因此被称为“电子产品之母”,广泛应用于计算机、通信设备、消费电子、汽车电子、工业控制、医疗器械、航空空航空航天等行业。

根据不同的标准，pcb产品的分类是不同的。根据产品层的分类，pcb主要分为单板、双板和多层板；根据结构分类，pcb可分为刚性板、柔性板和刚柔结合板；根据发展趋势，pcb包括常规板、高密度互连电路板、柔性板和ic封装装载板。据行业分析，多层板、hdi板、封装基板和柔性板因其高技术含量和附加值已成为印刷电路板的主流产品。

Oskon的主要产品是pcb硬板，以双面板和多层板为主要层。产品的应用领域已经从最初的消费电子发展到现在的计算机、消费电子、通信设备、汽车电子、工业控制设备和医疗电子。目前，OSCOM的业务覆盖亚洲、欧洲、美洲等地区，客户包括许多国内外知名企业，如仙游实业、大地电子、公瑾股份(603118)、德赛四维、丁健科技、普联科技、夏普、联想、莫比斯、爱普生、兄弟、创维等。

据披露，2014年至2017年上半年，OSCOM分别实现收入8.97亿元、10.55亿元、13.12亿元和7.64亿元，同期净利润分别为1.32亿元、1.62亿元、1.90亿元和7423.91亿元。凭借良好的业绩，OSCOM进入了著名的印刷电路板市场研究机构n.t.information公布的全球印刷电路板企业100强名单。值得一提的是，2016年，当世界百强企业平均收入出现负增长(-2.1%)时，OSCOM以超过24%的同比增长率吸引了市场的关注，其发展势头可见一斑。

通过全球产能转移东风金块的1000亿市场

印刷电路板作为电子产品不可缺少的关键部件，其设计工艺和制造水平极大地影响着电子产品的质量和可靠性，是提升电子产品整体竞争力的重要因素。因此，pcb制造业与电子信息产业的整体发展息息相关。

得益于全球电子信息产业的蓬勃兴起，全球pcb产业也在快速发展。根据美国著名印刷电路板市场分析师普里马克的统计和预测，2015年全球pcb总产值已达到553.25亿美元，预计未来五年将保持2%的复合年增长率。预计到2020年，全球pcb总产值将达到609.88亿美元(约合4030.76亿元人民币)。Prismark进一步指出，pcb较高的年增长率可能出现在通讯、汽车电子、工业控制设备和医疗电子领域。

同时，随着全球电子制造产业链向亚太地区转移的加速，pcb产业的重心也在不断东移。凭借成本优势和产业链优势，中国已成为全球pcb产业的主要进口国。自2006年多氯联苯的产值超过日本以来，它已稳坐全球最大的多氯联苯生产国的宝座。同时，中国也是世界上多氯联苯增长最快的国家。据普里马克统计，2010年至2015年，中国多氯联苯产值从199.71亿美元快速增长到267.29亿美元，复合年增长率为5.98%，远远高于全球2%的总体水平。截至2015年，中国的多氯联苯产值已占全球总产值553.25亿美元的48.31%，预计到2020年，国内多氯联苯产值将超过305亿美元(约2016亿元人民币)，占全球总产值的50%以上。

事实上，电子信息产业作为国民经济的战略性、基础性和主导性支柱产业，已经成为中国制造业转型升级的重要支撑力量，电子信息产品的制造在很大程度上依赖于pcb产业的发展。因此，近年来，国家制定了一系列政策法规来鼓励和促进pcb产业的发展。其中，2015年国务院发布的“中国制造2025”以提升中国制造业整体竞争力为主要目标，“新一代信息技术”为十大重点发展领域。随着中国电子制造业的全面转型升级，国内pcb企业的竞争力有望进一步提升。

国内印刷电路板行业广阔的发展前景和良好的产业环境造就了许多以印刷电路板为主的上市公司。目前，有10多家pcb企业在a股上市。随着产业规模的不断扩大，行业内的龙头企业自然会先受益。行业分析人士认为，刚刚登陆资本市场的OSCOM，凭借其现有的竞争优势和资金支持，已经做好了上市准备，有望发展成为全球领先的pcb企业。

科学研究努力全方位拓展产品应用领域

Pcb是一个1000亿元的产业，但也是一个高度分散、竞争激烈的产业。根据prismark的统计，世界上大约有2500家pcb制造商。2015年，全球产值领先的pcb制造商nipponmektron的全球市场份额仅为6.35%。作为全球最大的印刷电路板生产基地，中国拥有全球一半以上的pcb制造企业，同时也存在着制造商众多、单个企业市场份额小、行业高度分散的竞争格局。

在激烈的竞争环境中，Oskon的市场份额实现了同比增长。据prismark公司统计，2013年至2015年，中国pcb工业总产值按当期平均汇率折算为1499.53亿元、1603.36亿元和1735.67亿元，同期Oskon销售收入分别为6.06亿元、8.97亿元和10.55亿元，市场份额分别为0.4%、0.56%和0.55%

Oskon卓越的市场竞争力来自其对技术的高度重视和持续投资。招股说明书显示，2014年1月至2017年6月，OSCOM在R&D的投资金额分别为3186.12万元、3995.38万元、5087.64万元和2990.33万元。占当期主要收入的3.61%、3.89%、3.98%和4.05%，投资在不断增加。目前，OSCOM及其子公司拥有105项专利，包括18项发明专利和1项软件版权。

作为与电子工业直接相关的行业，pcb的技术要求体现在客户的多样化需求和复杂的制造过程中。根据招股说明书，OSCOM在生产技术方面的领先优势主要体现在三个方面:“大排版”、“高速”和“标准化”。刚性印刷电路板生产中使用的核心技术包括全尺寸排版技术、高速技术、制造自动化集成技术、独立软件开发技术和工程自动化设计技术。

OSCOM拥有许多核心技术，可以生产各种各样的pcb产品，其应用领域已经从最初的消费电子发展到现在的计算机、消费电子、通信设备、汽车电子、工业控制设备和医疗电子。具体来说，计算机领域涉及的产品主要包括台式电脑、笔记本电脑、服务器等；消费电子产品主要包括视听产品、数码产品等。，而通信设备主要包括高速光猫(modem)、无线路由、数字程控交换机等。；汽车电子领域主要包括汽车信息系统(车载计算机)、汽车视听娱乐系统和车载音频、车载通信、车载网络和导航系统。工业控制设备领域主要包括工业控制系统、大型设备供电系统、安全系统等。医疗电子领域主要包括精密医疗检测设备等。产品应用领域的多样化使得OSCOM较少受到单一下游行业的影响。

筹集资金并扩大生产以瞄准高端市场

作为中国领先的pcb制造商，OSCOM致力于成为业内最受尊敬和最具创造力的领先企业。因此，在登陆资本市场时，公司将充分利用近年来行业快速发展的有利条件，借助资本平台整合市场、技术、人才、资本等各种资源，多层次、全方位提升公司可持续发展能力、行业地位和核心竞争优势，扩大业务规模，提升产品结构。

事实上，随着低生产成本优势的逐渐弱化和下游产业发展趋势的影响，国内pcb企业的发展不得不面临转型升级的问题。行业报告显示，未来pcb产品将继续向高精度、高集成度和轻量化方向发展。附加值较高的多层板和hdi板将成为国内发展速度较快的pcb企业布局的重点。

此外，随着人们对汽车综合性能要求的不断提高和电子信息技术的快速发展，汽车电子市场正在逐步扩大。据普里马克统计和预测，2015年全球汽车电子产业产值将达到1770亿美元，并将继续以5.6%的复合年增长率增长。据估计，2020年将达到2320亿美元。随着汽车电子产品的不断增长，对汽车板的需求将不可避免地爆发。作为世界上最大的汽车市场，中国的汽车电子印刷电路板市场前景更加诱人。

基于对行业发展趋势的把握，OSCOM此次融资10.27亿元，将全部投入“年产120万平方米的高精度印制板建设项目”(简称“高精度印制板项目”)和“年产80万平方米的汽车电子印制板建设项目”(简称“汽车印制板项目”)，以提高公司在高端印制板领域的产能。

这两个项目的总投资为12.64亿元，除了全部募集资金外，OSCOM自身将投资超过2.5亿元。其中，高精度板材项目投资额约为8.44亿元，汽车板材项目投资额约为4.2亿元。

上述两个项目的建设期为两年。预计“年产120万平方米高精度印刷电路板项目”年销售收入可达16.6亿元，“年产80万平方米汽车电子印刷电路板”年销售收入可达6.46亿元。两个项目税前内部收益率均高于20%。

分析人士认为，奥西康，谁是深入参与印刷电路板业务，所有的筹资项目集中在公司的主要业务和发展战略。一方面，投资建设高精度印刷电路板项目将有助于进一步提高公司的多层板。hdi板的生产和供应能力将实现规模经济并提高公司的行业地位；另一方面，汽车电子印刷电路板生产线的引进有利于丰富公司的产品结构，扩大公司汽车板产品的应用范围，提高汽车板产品的质量，增强公司的盈利能力。

编辑朱昱