深化双创：四个新变化、新增三大国家重点战略

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国务院发布《关于加强实施创新驱动发展战略，进一步推进大众创业和创新深入发展的意见》，创业板市场迎来了一个高潮。“深化创新”有四个新变化和三个新的国家重点战略。

财经网站7月28日讯——昨天，创业板突然暴涨，这很奇怪。为什么“坠落使你怀疑你的生命”的宝石会突然猛烈升起？市场普遍认为，这一轮创业板的飙升主要是由于再次高调提出“双创”，估值偏低，以及创业板开始在证券、社保、公开发行、保险和信托领域布局。

其中，“双创新”是创业板飙升的主要导火索，那么这次新的“双创新”在哪里呢？为什么我们能点燃创业板的飞速发展？

为什么“深化双创新”会点燃创业板？

7月27日交易结束后，国务院发布了《关于加强实施创新驱动发展战略，进一步推进大众创业和创新深入发展的意见》，肯定了大众创业和创新驱动发展是实施创新驱动发展战略的重要载体。此外，从“加快科技成果转化、拓宽企业融资渠道、促进实体经济转型升级、完善人才流动激励机制、创新政府管理方式”等五个方面，出台了39项政策，在更大范围、更高层次、更深程度上促进大众创业创新。

华创证券首席策略师王军认为，双创再次高调亮相，中央政府对双创的工作给予了肯定，并对双创的下一步工作提出了指导意见。这一系列的表达方式是对创业创新和技术增长的有力肯定。从政策对风险偏好的影响来看，创业板再度流行的核心驱动力是“双重创新”。

华泰证券(601688)认为，核心变化值得高度重视，政策给大企业带来的好处没有得到市场的充分认可。创业板(创业板)在抑制政策预期后迎来了短期估值修复，但过去三年M&A浪潮对行业表现+流动性敏感度的影响并未大幅消退，相对收益仍需耐心等待。

据中金公司称，a股成长型股票已经有了选股的空空间。预计2017年创业板的市盈率可能已经降至30倍左右，这是历史上相对较低的水平。此外，与蓝筹股相比，估值溢价近年来也已降至较低水平。虽然不是所有的成长股都有吸引力，但在这样的指数估值水平下，成长股已经具备了空的选股范围。

“深化创新”有哪些新变化？

在深化双创新变革方面，华泰证券指出，与2015年的《意见》相比，该《意见》主要有四个变化:一是强调大企业，不仅是中小企业，还强调大企业的主导作用等。促进大、中、小优势互补，鼓励大企业全面推进“双创新”工作；二是强调创新和创业与实体经济的结合；第三，它强调激发专业技术人才和高技能人才的创造潜力，而没有提到以前大学生的创业精神；第四，我们明确提出了几个关键领域:互联网加，中国制造2025，国防和民用技术集成，人工智能，只有互联网加在以前的时间。

天丰战略的徐彪认为，新政已经提了5大项和39小项。与15年政策和以往任何一次会议相比，最大的亮点是，新政的每一个小任务都直接到达相关部委，谁牵头，谁负责分工，都有明确的标志。这在很大程度上消除了所有人对政策着陆不确定性的怀疑，是一个重要的突破。

关于深化双创新的整体变革，徐彪总结称，“下半年，大众创业和创新的重心有所回落，创新驱动战略的强化体现在知识产权保护和战略性新兴产业的支持上。”新政对金融支持实体有明确的态度。一方面，它给出了关键的发展领域，如互联网加，另一方面，它给出了融资渠道的一些具体方案。对于企业的支持，这一次我们仍将重点照顾中小科技企业，此外，我们还将对大企业增加新的支持政策。此外，还增加了“创新型政府管理方式”的新提法

四个重点领域

就双重创新的关键领域而言，新政侧重于四个领域:“互联网+”、“中国制造2025”、国防和民用技术集成的发展以及新一代人工智能。在2015年的意见中，只有“互联网+”。

对此，华泰宏李超的团队认为，从工作方向来看，这四个方面都值得关注:一是“互联网加”，信息消费和网络消费的兴起已经成为一种趋势，而今年智能手机的升级也值得关注。二是“中国制造2025”，这是国务院解决实体经济升级的重要起点。在这种大力推动下，我们至少可以通过叠加上半年稳定、积极的经济形势，看到制造业利润的修复和提高。第三，国防和民用技术与科研机构一体化的重组，加上军工行业的混合改革，有利于释放技术创新的正外部性。第四是新一代人工智能领域，这是我们一直鼓励的创新方向。在方法和手段上，将通过产权保护、金融支持、金融创新、减税免税、人才激励、示范基地建设等手段形成合力。按照惯例，双创新周将在9月份举行，这可能会起到催化剂的作用。

华创战略团队的王军也认为，这一次，“中国制造2025”、“国防与民用技术集成发展”和“新一代人工智能”三大国家重点战略与上一次相比有所增加。这三大战略的结合和日益繁荣将是未来的主要发展方向，也将是市场追求的焦点。其中，我们整理出了“中国制造2025”、“国防科技局国防与民用技术集成专项行动计划”和“新一代人工智能发展计划”的重点领域，并认为高端装备——通用航空空、信息与通信技术——5g和ai产业链——人脸识别、芯片、集成电路等。