一言不合就写信，这些年基金经理们都写了什么

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每个记者李磊每个编辑小岳红

过去两天，TEDA宏利保险公司基金经理吴华的一封“千言万语感谢信”在业内广为流传。这封信是在TEDA宏利复兴混合基金净值回归面值时写的，从基金两年多前在牛尾成立开始，充分展示了基金经理“浴火重生，痛定思痛”的心路历程，回归价值投资的原点，成功地收回了基金的净值。

作为一名资深的基金行业观察人士，《国家商报》记者实际上隐藏了很多基金经理热衷于写信的“材料”——基金业绩良好，有必要写一封充满喜悦的报告信，总结成功经验，展望美好未来。给投资者的热情再添一把火；如果表现不好看，你应该写一封真诚的道歉信，做好投资者的情感关怀，稳定人心。最后，不要忘记呼吁每个人“坚定不移”；当然，也有一些奇特的绘画风格，比如表现好的时候，他们主要是赞美自己，或者输了一半以上的时候，他们仍然充满了自信，说:“最后怎么降A，怎么升V。”

今天，记者来为大家检查。那些不同意就写信的基金经理做了什么？作为投资者，我们应该从这些信件中注意哪些有效信息？

基金经理喜欢写三种信

1.道歉信世界上没有无缘无故的爱或恨，基金经理也不会无缘无故给你写信。在许多情况下，忙于飞行的基金经理突然开始写信，这都是因为最近市场状况的变化或基金净值的明显波动。

2015年9月，一封在朋友圈广为流传的道歉信来自一家大型公共医疗主题基金的经理。这个医学主题基金是在那年的六月成立的。a股市场成立后一路下跌，可谓“不合时宜”。尽管该基金在相对收入方面的表现是可以接受的，但它在绝对收入方面遭受了巨大损失，因此它公开向投资者道歉。

另一封非常有趣的道歉信是由基金界的老板们发出的，但它被业界称为“最好的道歉信”。据了解，该产品的净值已经损失了60%以上。在道歉信中，基金经理解释说“我们是被错误杀死的”，并自信地说:“怎样从A上下来，最终也会从V上起来。”或许在他们看来，这是增强投资者信心的另一种方式。然而，投资者是否购买是另一回事。

大规模公开发行市场部的一位人士向《国家商报》记者透露，在正常情况下，公司里会有人来写初稿，基金经理稍加修改就可以使用。他半开玩笑地说:“这封信的结构和语言都很特别，比如说，主要原因通常是市场形势不尽人意和板块的轮换。为了表示诚意，公司还会主动有选择地承担一些责任，例如，一个搬迁板块前期表现良好，其净值因近期疲软而停滞不前，或者其头寸稍重正在调整等。最后，必须增强每个人的信心，这意味着长期的乐观和坚定的坚持。”

因此，如果你再次看到这种信，你应该区分常规和真诚。

2.阶段总结信

如今火的“千言感谢信”就属于这一类。

事实上，这种信件可以视为基金公司与投资者之间的日常沟通渠道。在此期间，该基金的净值表现良好，并给投资者写了一封信，赞扬自己和公司，并向同行展示自己的实力；几个季度过去后，基金表现如何，策略是否会改变，并给投资者写一封信，这实际上可以被视为季度报告的简单版本；或者基金的最新趋势是什么，净值对面值的回报，以及成立的周年纪念日，特别是对于一些历史悠久、投资者众多且高度关注的明星基金，公司给投资者写信和汇报是很常见的。

与道歉信相反，这种信的背景往往是基金的光明业绩，基金经理不会回避重要的事情，而是总是选择好的事情。例如，“风雨后见芳华，十年十心慰”，“基金经理在年增长20%以上后有话要说”，有人称自己为“中国提升最快的基金经理之一”，并详细解释了他们近乎完美的运作过程。

我不禁要问，投资者真的想读这种信吗？还是基金经理忙于调动自己，忘记了写信的初衷？

事实上，沟通是必要的，增加投资者的信心也是必要的，但真的没有必要被自己感动。

3.节日祝福信

有许多基金经理写这种信，但“代笔”的可能性很大。无论如何，这是基金公司和投资者之间保持沟通和完成营销任务的一个重要部分，不会有很多干货。

投资者应该注意什么？

在讨论了近年来基金经理写信的“常规”之后，普通投资者在阅读信件时应该如何快速掌握要点？

首先，看表演。不用说。不管是好是坏，基金经理都会在信中提到这一部分，这也和每个人的盈亏息息相关，所以他一上来就一定要抓住。

第二，注意市场观点。这并不难，基金经理如何看待之前的市场状况和未来趋势将有助于投资者做出自己的判断和决定。

第三，看看投资策略。接下来要做的事情通常是整封信的核心，但不是所有的基金经理都会清楚地写出策略。如果有，他们应该仔细看。

最后，有必要学习基金经理的投资哲学。在这类信件中，基金经理们经常沉溺于自己的投资理念，回归价值投资或主张耐心比黄金更重要。事实上，这些态度是宝贵的财富，将真正造福我们很长一段时间，所以不要错过它们。

编辑朱昱