投资者申购“一不小心”就中7手 控股股东弃购致蓝思转债中签率飙升

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每个记者杨健，每个编辑谢欣，

在12月8日发行的兰斯可转换债券中，控股股东放弃了优先购买权，这使得许多投资者对此极为不满。正因为公司控股股东没有参与购买可转换债券，网上投资者的成功率高达0.33%。一些投资者以试一试的态度申请，意外地赢得了7个地块。

然而，由于兰斯科技控股股东(300433，诊断股票)的“放弃”，许多中小投资者表示将放弃支付，这导致兰斯可转换债券的发行存在一定的不确定性。

控股股东未参与配售

12月8日(星期五)发行的48亿元兰斯可转换债券的中标结果出来了，但收购结果有些出人意料。公告显示，可转换债券网上有效认购数量为125.6亿，其中650万为原股东有效认购，6.5亿元可转换债券优先配售给原股东，占发行总额的13.54%，实际配售网上公众投资者4149万人，发行41.5亿元，占发行总额的86.46%，网上中标率为0.33%。

从兰斯可转换债券发行人兰斯科技的股东结构来看，控股股东兰斯科技(香港)有限公司持股高达75.17%，控股股东的实际控制人是周群飞。从认购比例来看，即使周群飞控制的兰斯科技(香港)作为原股东全部认购，也只认购13.54%，这只是一个很小的比例。然而，事实并非如此。兰斯科技控股股东完全放弃参与优先配售。

在12月7日的科技路演上，公司董事会秘书彭在接受《中国证券报》采访时表示:“在现有政策的前提下，大股东和高管将积极参与本次可转债的认购。大股东100%参与配售有利于可转换债券的顺利发行，这将提振可转换债券市场。”然而，兰斯科技(香港)公司在12月8日没有参与收购，这引起了许多中小投资者的不满。

之后，科技秘书长彭向媒体解释说，由于公司最大股东科技(香港)是境外法人，其境外人民币资金的进入需经国家外汇管理局和中国人民银行批准。直到12月8日，资金才及时到位。兰斯科技(香港)公司竭尽全力争取，但在时限内没有得到相关部门的政策支持。为了避免可转换债券投资项目建设的延误，港兰斯不得不放弃优先配售权。《国家商报》记者注意到，兰斯科技12月7日宣布，公司第二大股东长沙群信投资质押其2780万股股份，所获资金专门用于认购公司可转换债券。

“不经意间”竟然赢了7手牌

兰斯可转换债券的网上收益率高达0.33%，这多少有些出人意料。与9月27日宇宏可转换债券0.0013%的收益率相比，该收益率上升了254倍，该数据也达到了可转换债券信用购买以来的新高。

为什么兰斯可转换债券有这么高的成功率？对此，一些私人投资者向《国家商报》记者指出，首先，由于公司控股股东放弃了购买，投资者参与网上认购的中标率突然上升；其次，最近可转换债券的中断大大降低了投资者参与购买可转换债券的兴趣。三是公司大规模发行可转换债券，参与认购的投资者数量明显减少，大大增加了参与认购的投资者中标的概率。

一些投资者对《国家商报》记者说:“我以试一试的态度申请了这个账户，但两个账户都是在中间不小心签的，一个是七个批次。”我不知道这是福是祸。但是，为了购买新股而不受影响，即使是亏损，它也只能努力付出。”

投资北京费璇兄弟的陈轩告诉《国家商报》记者，可转换债券最近不断被打破，给投资者一些风险教育。根据规定，当投资者中标后放弃支付时，存在一定的信用风险。如果他们放弃可转换债券的资格，他们将失去信用，投资者将陷入两难境地。未来参与购买可转换债券的投资者可以在购买前观察上市公司的股价，以避免因违约而损失资金或因放弃而损失信用。

如果认购率低于70%，发行将会失败

值得注意的是，根据相关规定，如果原股东认购和网上投资者认购少于70%，或原股东认购和网上投资者支付少于70%，发行人和主承销商将暂停发行可转换债券。也就是说，只要兰斯可转换债券发行金额的30%最终没有被购买或支付，发行就会失败。

目前，国家商报记者发现，许多签署了兰斯可转换债券的投资者表示愿意放弃购买，无论是在股票柜台还是各种投资微信群。

如果大量成功投资者放弃购买兰斯可转换债券，主承销商国信证券(002736)可能面临相当大的压力。根据有关规定，主承销商的承销比例不得超过兰斯可转换债券发行总额的30%，即最高承销金额为14.4亿元。如果中标投资者部分放弃购买，但少于14.4亿元，主承销商可以承销剩余部分；但是，如果投资者放弃购买，未能支付超过14.4亿元人民币，兰斯可转换债券的发行将根据规定暂停。

编辑朱昱