大和调低腾讯目标价至470元今年罕见

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腾讯(00700)今年三次引发券商“斗牛潮”，但外资银行和资本最近逆转了高潮，下调了今年罕见的“股王”目标价。然而，在腾讯在市场上评级的47家证券公司中，有46家“买入”或“跑赢”了市场，反映出投资领域正相反地看涨，平均目标价为452.2元。花旗集团和中国招商证券(600999，诊断)(香港)都指出，股票价格调整为投资者提供了进入市场的机会。自今年年初以来，大型投资银行中只有高盛(Goldman Sachs)和汇丰(HSBC)在3月份略微下调了腾讯的目标价。然而，随着腾讯第一季度在5月中旬的出色表现，两家大银行分别提高了目标，高盛(Goldman Sachs)预期为438元，汇丰(HSBC)预期为454元。

大和资本(Daiwa Capital)中国互联网研究主管崔恒旭(音)发布了一份报告，将腾讯的目标价从480元下调至470元，主要是为了略微降低腾讯明年的营收和净利润预期。其中，本行预计明年全年非GAAP净利润可能达到930亿元，低于原预计的950亿元，但仍保持40%以上的同比增长。

崔恒旭强调，腾讯仍然是该行业的首选，其强劲的增长势头得益于两大催化剂:(1)生存手机游戏在游戏行业取得了显著成绩，而腾讯可以利用其现有的手机游戏开发经验和在内地的广泛渗透。网，发挥规模优势；(2)腾讯的广告收入、在线视频和云服务业务持续扩大，为明年的收入提供支撑。

事实上，大和资本对腾讯的最新目标价在业内仍是一个乐观的预测。另一家经纪公司麦格理(Macquarie)给出了450元的目标，并指出腾讯与韩国游戏开发商蓝洞(Blue Hole)合作推出了手机游戏版《绝地生存》(Jedi Survivor)，这可以弥补另一款生存手机游戏《光荣使命》(光荣使命)图像质量的不足，并有信心在电脑游戏行业复制《绝地生存》(Jedi Survivor)创造的纪录。

据报道，腾讯手机游戏开发团队为了在鸡年(即明年2月中旬之前)结束前推出一款新的“吃鸡”手机游戏，整晚都在制作正版手机游戏“耶稣生存”。除了腾讯，网易的生存手机游戏《荒野行动》也取得了不错的成绩。该游戏经过不到三个月的测试，注册用户已经超过1亿；小米的“小米枪战”才上架15天，注册用户就超过了1000万，这说明这种游戏潜力巨大。