美联储如期加息 全球央行“紧”声渐起

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市场参与者普遍认为，随着全球经济好转和通胀加剧，全球货币政策可能会逐渐收紧，更多央行将加入加息阵营。2018年将是全球央行真正收紧货币政策的一年。

美联储如期宣布了今年的第三次加息，逐步加息和收缩利率表的计划没有被打乱。市场参与者普遍认为，随着全球经济好转和通胀加剧，全球货币政策可能会逐渐收紧，更多央行将加入加息阵营。2018年将是全球央行真正收紧货币政策的一年。

美联储预计明年将三次加息

如果市场预期一致，美联储在12月的货币政策会议上决定将联邦基金的目标利率区间从1.0%上调至1.25%，至1.25%。迄今为止，美联储今年已经三次加息。然而，美联储并没有一致支持上述决定，两位稳健的美联储官员——芝加哥联邦储备银行行长埃文斯和明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利——投了反对票。这表明，在通胀未达到美联储目标的情况下，美联储内部对于是否进一步加息仍存在分歧。美联储还宣布，在减少资产负债表规模方面，将按计划在明年1月将其月度削减规模提高至200亿美元。

根据美联储当天发布的加息预测，美联储预计2018年加息三次，2019年加息两次，2020年加息两次，与9月份的预测基本一致。这意味着美联储目前不打算加快加息。

现任美联储理事鲍威尔将于明年2月接替耶伦成为下一任美联储主席。在上一次作为美联储主席召开的新闻发布会上，耶伦重申，疲软的通胀只是暂时的，美联储将逐步加息。她预测，特朗普的税收改革将在未来几年适度提升美国经济。

华尔街似乎对此并不担心，部分原因是市场几乎完全消化了美联储将在12月加息的预期。然而，这也可能与市场减少对美联储宽松货币政策的依赖有关。美联储宣布加息决定后，美国股市涨跌互现，道琼斯指数连续第四天创出新高，纳斯达克指数收盘上涨0.2%，S&P 500指数收盘下跌0.05%。然而，亚太股市普遍下跌。

2018年将是紧缩之年

至于金融市场的表现，许多分析师警告称，市场再次低估了美联储加息的决心。在美联储再次加息后，香港金融管理局跟随美联储将利率上调25个基点。然而，欧洲央行和英格兰银行也宣布了今年的最后一次利率决定，两者都选择了保持不变。

英格兰银行在11月的利率会议上宣布将利率上调25个基点至0.5%，同时保持资产购买规模不变。就欧洲央行而言，它已开始实施一项减少量化宽松的温和政策，将每月债券购买计划从600亿欧元削减至300亿欧元，该计划将从2018年1月开始持续9个月。这意味着欧元区超宽松货币政策的时代即将结束。

11月底，韩国央行宣布加息25个基点至1.5%，这是六年多来的首次加息。

花旗银行预测，明年发达国家的平均利率将达到2008年以来的最高水平，上升0.4个百分点至1%。其中，美联储和加拿大央行明年将三次加息，英国、澳大利亚、新西兰、瑞典和挪威央行将加息一次。花旗(Citi)全球经济研究主管拉巴里(Rabari)表示，2018年是全球央行真正收紧货币政策的一年，货币政策将成为2018年末或2019年令市场复杂化的因素之一。

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