央行上调市场操作利率5个基点 近期流动性仍将稳定

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4月16日，中国人民银行将14天反向回购操作利率上调5个基点，至2.7%，高于此前的2.65%。

这是央行今年第二次提高公开市场的操作利率。3月22日，在美联储宣布加息后，央行通过利率竞价的方式启动了100亿元人民币的7天反向回购操作，中标利率上调5个基点至2.55%。

对此，一些专家认为，此举的重点是控制宏观杠杆率，避免金融机构过度扩张一般信贷。在目前控制杠杆率的情况下，杠杆率的变化将不可避免地影响中央银行的运行和市场利率的波动，“随大流”将成为常态。

“操作利率的波动不仅符合金融去杠杆化的要求，而且缩小了与货币市场利率的差距，进一步理顺了价格信号，反映了资本供求的变化，抑制了市场过度投机和套利，维护了金融体系。稳定和良性发展。”中国银行国际金融研究所外汇研究员王攸欣说。

在提高14天反向回购操作利率的同时，为保持市场流动性稳定，4月16日，央行进行了800亿元7天反向回购和700亿元14天反向回购操作，当日净投资1300亿元。

“央行对公开市场操作利率的调整预计不会对市场流动性产生太大影响，未来流动性仍可能相对稳定。”王攸欣表示，近期市场流动性总体稳定，货币市场利率走势基本稳定，跨境资本流动明显改善。同时，从货币政策工具的角度来看，央行将通过“紧价格、松数量”的操作实现整体流动性稳定，保持货币、信贷和社会融资规模的合理增长，满足市场流动性需求，支持实体经济发展。

据知情人士透露，虽然央行最近两次上调公开市场操作利率，但不能判断中国已经进入加息周期，基准利率短期内不太可能调整。

日前，央行行长易纲在博鳌亚洲论坛2018年年会上公开表示，当前货币政策格局和利差格局总体稳定，有利于中国经济发展。“当许多发达国家实行零利率时，隔夜利率、7天利率和10年期债券收益率仍然非常稳定。既然我们有一个良好的基础，当其他国家开始使货币政策正常化时，我们将保持良好的基础。”。

王攸欣还认为，“目前，中国经济仍处于调整周期，通胀压力没有明显上升。”政策利率与实体经济中长期融资成本之间存在高度相关性。保持政策利率相对稳定，有利于经济转型升级、稳定和从底部复苏”。(经济日报记者李)