126股市盈率不足十倍 比大盘熔断时期多一倍

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目前，市场地位远高于融合时的低位，但市盈率低于10倍的股票却远多于当时。据统计，有多达126家公司的a股市场动态市盈率不到10倍，是2638点的两倍。其中，银行、房地产等五大行业是市盈率较低的集中地区，平均动态市盈率仅为7.59倍，而这些股票年内平均下跌2.22%，强于同期市场。

126股的动态市盈率不到2638股的10倍

5月14日，上证综指收于3174.13点，比2016年初(2月29日)该指数被吹散时的低点2638.30点高出逾16%；然而，有更多的股票其动态市盈率不到当时的十倍。根据Flush的ifind(300033)的统计，截至5月14日，有多达126家公司的a股市场动态市盈率低于10倍(根据季度报告*4)，而在2638只股票中，只有63只股票的市盈率低于10倍(根据去年的年度报告)。这意味着市盈率低于10倍的股票数量是当时的两倍。即使按静态市盈率计算(根据去年的年报)，市盈率不到10倍的股票多达91只。

其中，*圣新能(000720，诊断股)、开能环保(300272，诊断股)、徐东蓝田(00040，诊断股)、吕林燕钢铁(000932，诊断股)、轻媒(300251，诊断股)、柳钢股份(6010000)目前，12只股票的动态市盈率分别为兴业银行(601166)、民生银行(600016)和其中，圣心能的动态市盈率最低。数据显示，该公司最新收盘价为4.19元，但第一季度每股收益为0.45元，因此该公司的动态市盈率仅为2.33倍。接下来是凯能环保，动态市盈率为3.45倍。排名第三的是徐东蓝天，动态市盈率为3.99倍。

据统计，这126家公司的平均动态市盈率为7.59倍，有58家公司低于这一平均值。除上述12只股票外，还有松山(000717，诊断股票)、马鞍山钢铁股份有限公司(600808，诊断股票)、文山电力(600995，诊断股票)、露天煤业(002128，诊断股票)、新港股份(600782，诊断股票)、农业银行(60122)等13只股票，即中国银行(601988)、光明房地产(601988)

值得一提的是，同期动态市盈率低于10倍的股票表现好于市场。据统计，截至5月14日，126只股票的平均跌幅为2.22%，而上证综指同期下跌4.03%。除了目前停牌的现代投资(000900，诊断股)，同期有63只股票表现优异，包括钟石荣兆业(002016，诊断股)、重庆百货(600729，诊断股)、凯能环保(300272)、罗牛山(000735，诊断股)、凌钢(600231)、恒源煤电(600971)、深证叶榛A (00006)、广汽集团(601221)

低市盈率公司主要集中在银行和房地产等五个行业

从行业分布来看，银行、房地产、钢铁、矿业和商业贸易是市盈率低于10倍的个股的集中区域。根据Flush ifind的统计，根据深湾的一级行业，银行业有21只股票的市盈率动态性较低，但只有26家银行在沪深股市上市。因此，超过80%的银行股的动态市盈率小于10倍，房地产行业的18只股票的动态市盈率小于10倍。此外，钢铁、矿业和商业贸易三个行业的13家、12家和10家公司的动态市盈率不到10倍。

也许有些人会问，在银行业，是否有那么多市盈率低于10倍的股票，因为该行业正在走向失败，但事实并非如此。据分析，部分银行股的市盈率偏低，许多银行股处于“破网”状态，反映出部分投资者对银行未来资产质量的担忧。信达证券(Cinda Securities)分析师顾表示，尽管近年来中国各银行的不良贷款率有所上升，但总体上仍处于较低水平。市场上有很多投资者认为银行的实际不良贷款率超过了公布的不良贷款率，导致银行对账单和个股收益率公布的不良贷款率效果不佳。

对于银行股的市场前景，机构仍然乐观。根据制度分析，近年来银行业整体资产质量稳定并有所改善，未来银行股估值将明显受益于经济指标的改善和不良贷款率的稳定与下降。中信证券(600030)银行业分析师小谢表示，新的资产管理法规出台后，银行业逐渐被基本面所主导。年内，基本面的主线仍然是贷款利率带动的息差回升和景气循环带动的风险改善，并继续看好行业净资产收益率的稳定和回升。投资已经进入甜点领域，目前该部门的估值仅为0.87亿美元，因此建议积极增加配置。

值得一提的是，a股将于6月1日正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。其中，银行股可能成为主要的“赢家”。数据显示，在摩根士丹利资本国际中国指数(msci China Index)的初始榜单中，金融板块所占比例最高。此后，尽管成份股将发生变化，但市场预计金融股仍将保持较高权重。业内人士表示，投资者将首先关注有业绩支撑的蓝筹股，这将进一步推动蓝筹股。银行股作为回报稳定、风险低、长期投资价值高的大型蓝筹股，必将受到更多关注。

在市盈率不到10倍的房地产行业，一些分析师表示，地产股的市盈率偏低，根本原因可能是相关公司对市场不乐观。然而，就整个行业而言，供给的增加可能会推动交易量的边际增长。根据行业季度报告，业绩增长继续超出市场预期，政策已进入稳定期。房地产市场仍然值得期待。中信证券认为，在市场运行稳定的背景下，房地产行业的估值具有吸引力。

广发证券(000776)表示，对该行业投资持续基本面修复的支撑持乐观态度，对该行业18年的系统性投资机会持坚定乐观态度。从政策角度看，当限价令取得一定效果时，空对供应方预售证书的控制存在结构性调整，随着下半年重点城市供应能力的进一步释放，供应将继续改善。从需求方面看，1818年1月人才政策在重点城市蔓延，并形成了一定的示范效应。人才政策逐渐向非重点城市扩散，形成对需求的边际支持。此外，资本层面对需求方的抑制将逐渐缓解。

投资低市盈率股票必须注意辨别真假“低市盈率”

从理论上讲，市盈率越低意味着投资价值越大，即以当前股价购买股票回收投资成本的时间越短。数据显示，低市盈率投资可以在很长一段时间内表现优于市场指数，这可以从股票市场的数据回溯和坚持这种投资策略的基金经理身上得到证明。投资大师约翰·内夫(John Neve)认为，价值是时间的沉淀，选择市盈率低的好目标能够及时赢得长期胜利。

然而，业内人士认为，市盈率估值方法适用于业绩相对稳定或稳步上升的股票。然而，有必要辨别真假“低市盈率”。市场上一些市盈率较低的股票的利润来自非经常性收益，如资产转让、政府补贴和会计变更。因为这些利润是不可持续的，经过一段时间，公司的营业收入和利润将恢复正常，股票的市盈率将变得很高。

目前，动态和静态市盈率小于十倍的公司

证券代码

证券名称

动态市盈率

(18年季度报告×4)

静态市盈率

(16年年度报告)

十八年来，

上升和下降(%)

行业:行业

000932

华菱钢

4.05

6.04

1.73

钢铁

601003

柳钢股份

4.35

6.88

- 11.03

钢铁

600641

叶晚公司

4.51

6.08

- 4.40

不动产

601166

工业银行

4.82

5.95

- 3.65

银行

600016

民生银行

4.85

5.82

- 5.24

银行

600282

南钢股份

4.92

6.20

- 7.02

钢铁

000717

韶钢松山

5.00

6.82

- 19.98

钢铁

600808

马钢股份

5.17

7.11

- 7.75

钢铁

002128

露天煤炭工业

5.26

8.99

- 12.91

切割

600782

新港股票

5.38

6.02

- 10.79

钢铁

601288

农业银行

5.45

6.63

2.87

银行

600000

上海浦东发展银行

5.64

5.95

- 12.63

银行

601328

交通银行

5.77

6.60

0.48

银行

000825

太钢不锈钢

5.85

7.39

20.97

钢铁

601988

中国银行

5.86

6.66

- 1.76

银行

600708

光明房地产

5.88

6.21

2.92

不动产

601818

光大银行

5.97

6.86

1.73

银行

600015

华夏银行(600015，诊断部)

6.05

5.56

- 4.56

银行

600606

格林兰控股公司(600606，临床部)

6.29

9.72

- 1.10

不动产

601169

北京银行(601169，临床部)

6.30

7.79

- 3.50

银行

600919

江苏银行(600919，临床部)

6.36

7.06

- 1.22

银行

601009

南京银行(601009，临床部)

6.48

7.74

13.95

银行

002110

三钢明光(002110，诊断单元)

6.54

6.33

- 4.86

钢铁

601939

中国建设银行(601939，门诊部)

6.57

8.01

1.04

银行

601998

中信银行(601998，诊断部)

6.79

7.76

8.87

银行

601997

贵阳银行(601997，临床部)

6.82

6.98

2.99

银行

601398

中国工商银行(601398，门诊部)

6.86

7.56

- 2.10

银行

601229

上海银行(601229，临床部)

6.95

7.98

10.51

银行

600309

万华化学公司(600309，临床部)

7.02

8.95

- 3.95

化学工业

600926

杭州银行(600926，临床部)

7.04

9.41

1.39

银行

000898

鞍钢(000898，库存咨询)

7.16

8.12

- 0.94

钢铁

600230

沧州大华(600230，临床单元)

7.17

8.89

- 8.73

化学工业

000001

平安银行(000001，临床部)

7.28

8.28

- 15.94

银行

600755

厦门国际贸易(600755，临床部)

7.36

8.12

- 15.54

商业贸易

000581

付伟高科技(000581，诊断单元)

7.55

9.21

- 2.25

汽车

601225

陕西煤炭工业(601225，诊断单元)

7.59

8.26

5.76

切割

601668

中国建筑(601668，临床单元)

7.88

7.80

- 5.10

建筑装饰

601006

大秦铁路(601006，诊断单元)

7.89

9.69

- 4.08

运输

002142

宁波银行(002142，临床部)

8.13

9.83

1.63

银行

600126

杭州钢铁有限公司(600126，股份咨询)

8.16

9.14

- 8.01

钢铁

600966

博会纸业(600966，临床部)

8.38

8.03

- 14.33

轻工业制造

000785

武汉上中(000785，诊断单元)

8.62

6.64

- 4.35

商业贸易

000338

潍柴动力(000338，诊断单元)

8.77

9.89

0.96

汽车

600507

方达特殊钢(600507，临床单位)

8.78

7.71

6.46

钢铁

000625

长安汽车(000625，诊断单元)

8.88

6.92

- 18.33

汽车

000926

复兴股票

8.95

9.79

- 21.76

不动产

600020

中原高速公路(600020，诊断单元)

8.96

8.51

- 8.64

运输

600231

凌钢股票

9.07

7.66

- 28.04

钢铁

601088

中国神华(601088，临床股票)

9.19

9.50

- 7.21

切割

600971

恒源燃煤电厂

9.21

6.80

- 28.00

切割

600340

华夏幸福(600340，临床单元)

9.22

9.61

- 9.05

不动产

000488

晨鸣纸业(000488，临床部)

9.41

7.81

- 8.76

轻工业制造

000501

武汉百货集团有限公司a(000501，门诊单元)

9.66

8.86

- 10.40

商业贸易

601186

中铁建设(601186，诊断股份)

9.70

8.27

- 12.21

建筑装饰

600308

华泰股份(600308，临床股份)

9.92

9.84

- 9.55

轻工业制造