山西发力国资国企改革 给18家国资A股压担子

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“以煤换成功，以煤换失败”的山西，计划通过“最后一战”式的国有资产改革完成产业转型升级(Aiji、净值、信息)。据《上海证券报》记者报道，山西国有资产改革的具体措施预计将于今年上半年出台。

2月9日上午，山西省召开了国有资产监督管理工作会议，原本是地方SASAC的例行年度工作会议，但今年规范有所改进，改由山西省政府主持。

山西省副省长、国资委党委书记王奕心在工作会议上指出，改革必须把职工利益放在首位。“到目前为止，全省国有企业拖欠工资54.6亿元，拖欠社保118亿元，力争在劳动节到来之前还清历年拖欠的工资和社保。”同时，王奕心指出，要充分利用18家国有控股上市公司的平台，进行资本化、资本化和证券化，大力推进国有资源的市场化。“从今年年初开始，每年必须有18家国有控股上市公司在资本市场采取行动。长期以来，把一个有价值的平台让上市公司闲置是一种失职。”

国有资产改革“最后一站”

此前，山西在国有资产改革方面不断释放出一些信号。春节前夕，山西省国资委进行了重要人员调动:山西省副省长王奕心兼任国资委党委书记，原山西省财政厅厅长被提名为国资委主任。这种罕见的人事任命安排被普遍认为是山西国有资产改革的举措；农历新年后的第一个工作日，山西省委书记罗慧宁、省长楼分别视察了山西煤业集团和焦煤集团，明确提出“国有企业的国有资产必须改变，不能完全改变，不能迅速改变”。

在国有资产改革工作会议上，山西省各市分管副市长、市国资委主任、40多家地方金融机构、省属企业和重点二级企业的负责人参加了会议。王奕心在会上发表了近三个小时的讲话，一些与会者告诉《上海证券报》，会上发布的新的强有力的政策“极其罕见”。

“从全国背景来看，我省国有企业改革不是落后，而是太落后了！”王奕心一开始就指出了这个问题。他说，山西国有企业存在14大矛盾和问题，包括布局不合理，一煤独大问题十分严重；股权结构单一，国有资本垄断严重；行业竞争力弱，整体盈利能力低；金融风险巨大，省级国有企业平均资产负债率远远高于全国国有企业平均水平。

王奕心认为，这些问题是国有企业存在的深层次的重大问题，解决起来并不容易。“要打赢山西国企改革的这场硬仗，我们必须坚持到底。”

会上，王奕心在国有企业绩效考核机制、用人薪酬机制、企业领导监督机制等诸多方面提出了明确的改革方向。例如，在新的企业评价指标体系中，山西将改变过去一味追求企业规模、权重不注重质量的模式。“以利润为中心，不再以规模为英雄，辅以一些内部控制指标，迫使企业有效地从生产转向管理，从重规模转向重效益，从粗放型转向精细型。”

值得一提的是，山西还将把山西汾酒的母公司汾酒集团(600809，BUY)作为试点，并尝试由企业负责人签署目标责任书。

国有企业改革要引入“活水”

据了解，山西省22家国有企业中，19家仍为国有独资企业，部分企业尚未完成公司制改革。在山西国有资产控制的18家上市公司中，国有资产持股比例平均达到44.18%。

在王奕心看来，缺乏内生的改革动力是山西省国有企业普遍存在的问题。山西将通过产业开放引入外部股权，这将在省级国有企业改革中发挥特殊的“催化”作用。

王奕心在讲话中举了一个例子:“想象一下，如果我们的煤炭企业拥有大型钢铁企业和发电企业的股权，而我们的发电企业拥有下游用电省市的股权，那么金融压力就会大大降低，市场的互补作用也会非常明显。”

“在工业和资本相结合的时代，工业和金融的结合可以激发更大的市场。”在王奕心看来，目前山西国有企业不缺乏劳动力要素，而是缺乏资本要素。无论是内涵发展还是外延发展，无论是改革还是稳定，都需要大量的资金，需要与资本市场接轨，搞好资本运营。通过产融结合，可以实现“金融疏通血液、产业提供利润”的良性循环，迅速提高产业集中度，扩大企业规模。

王奕心表示，在下一次国有及国有企业改革中，将不会有简单的行政措施来作出决策，也不会有“1+1=2”或“朗朗匹配”的兼并重组。王奕心特别指出，凡是来山西的投资者，不管是国有资产、民间资本还是外资，都是“我的资本”，山西省委、省政府会一视同仁。

山西曾指出:“十三五期间，在做大经济总量蛋糕的前提下，传统工业在工业中的比重每年下降3个百分点，煤炭工业在工业中的比重每年下降3个百分点。”国有企业必须承担主要责任。我们必须坚定不移地调整更多的国有资源，加快发展新动能新产业。传统产业以各种方式配置的资源，除了消化历史问题外，主要用于发展新产业(Aiji、净值、信息)。

给18只国有a股增加负担

在这场国有资产改革的硬仗中，山西省国有资产上市平台将被要求扮演引入新动能和新产业的角色。

据了解，目前山西有38家a股上市公司，其中18家实际控制人是山西国有资产，但总体资本运营较少，存在上市后从未进行过资本运营的情况。

王奕心9日强调，要充分利用18家国有控股上市公司的平台，实现资本化、资本化和证券化，大力推进国有资源的市场化。在未来一段时间内，山西所有国有企业如果能够通过股权分置改革实现独立上市，将全部实现独立上市，能够纳入现有上市公司的将逐步纳入上市公司，不能纳入上市公司的将考虑逐步退出。“从今年年初开始，每年必须有18家国有控股上市公司在资本市场采取行动。长期以来，把一个有价值的平台让上市公司闲置是一种失职。”

以陕西省委书记罗慧宁、省长楼为例。2016年底，金煤集团进入st燃气(000968，收购)，焦煤集团有三家上市公司:西山煤电(000983，收购)、山西焦化(600740，收购)和南丰化工(000737，收购)，其中西山煤电和山西焦化主要从事煤炭和焦炭相关业务。

除上述公司外，山西省属国有企业还包括山西三威(000755，收购)、六安华能(601699，收购)、鲍彤能源(600780，收购)、国鑫能源(600617，收购)、太原重工(600169，收购)等。

据了解，山西省还将在省属企业中探索和组织一批技术含量高、市场前景好的“小企业”，推动其改制上市。