“*ST盛工:唯一的综合汽车服务商,符合领域快速发展趋势”

本篇文章761字，读完约2分钟

据报道，本汽车综合年2月6日，进口汽车仍将保持20%以上的增长。 进口车的消费动力来源于消费结构的升级，但进口车多以少量多品种为主，对企业进口车来说市场存在理解错误:1)进口代理模式。 可以将国机汽车进口轻松整合为跨国汽车贸易“快递企业”模式，虽然是国外制造商，但同时是进口总经销商旗下的区域性企业品牌经销商。 市场明白以国机汽车为代表的进口商随时可以替代。 但是，我们的理解是，这种模式产业链时间长，包括市场解体、工程改造、资金融通、报关仓储、物流流通等，替代价格高，而国机汽车管理带来的低价钱是其重要的竞争力。 2 )进口车资源匮乏。 以国机汽车进口产品中路虎为例，目前路虎正与奇瑞签署合作协议，为未来国产化做准备，市场担心进口资源逐渐匮乏。 但据了解，进口车与厂家国产车在产品上互补，国产化车需要一定规模，进口车以变种车、少量为主。 以大众为例，南北大众在国内销售100万辆以上，但企业进口的大众汽车依然每年在增加(年6.17万辆，+40% )。 。

年度领域+20%(11年103万辆)、企业销售额+20%(1年16万辆)进行评估。

剩下的业务板块符合未来领域盈利模式的转变:1)企业4s店数量逐年增加，到去年7月24店，预计年底将有30家，未来仍有扩张的条件，4s店的 2 )二手车交易也是快速发展的趋势，但短期内需要等待市场规范和政策支持3 )汽车租赁是未来领域的快速发展方向之一，企业目前以高端顾客为主，趋势良好。

保持“强烈推荐-a”投资评级:预计，eps为0.84，1.0元，作为国内唯一的综合汽车运营商，管理规范符合各业务板块未来领域盈利模式的变化趋势，我们 按年eps1.0元、18-20倍pe计价，合理目标价格区间为18-20元。

风险提示:经济迅速下降。 企业的股票流动性问题需要一定的改善。