连续第二天净回笼资金 央行或无意过于宽松

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继昨日公开市场重现一日净收益后，中国央行的反向回购今日继续萎缩。22日，央行启动了200亿元人民币的7天反向回购操作，中标率保持在2.45%。由于1000亿元的反向回购今天到期，公开市场实现了800亿元的净收益，这是自6月以来公开市场最大的单日净收益。 自周二以来，央行的公开市场操作与此前相比有所收缩。昨日，央行发起400亿元人民币的反向回购，实现400亿元人民币的净提款，这是自6月7日以来的首个单日净提款。从最近的货币市场价格来看，中长期利率已经下降，而短期利率仍在上升。22日，上海银行间同业拆放利率(601229)一个月、三个月、六个月和一年期利率下降，隔夜和七天期利率分别上升1.14个基点和1.29个基点。 华创证券在21日的《债券日报》上指出，周二公开市场操作的收缩表明央行可能不会太宽松，因此预计7月份的流动性宽松有很大的变数。 “资金最敏感的时期已经过去，央行对逐渐恢复流动性持谨慎态度。”华创证券表示，央行维持流动性紧张平衡的方向没有改变。此前，由于上半年末的敏感性，市场对资本感到担忧。自6月份以来，央行的公开市场操作有所增加。在后期，资金已经过了季度末的敏感期，因此有必要警惕央行逐渐恢复流动性的情况，类似于3月末和4月初的市场。 东方证券(600958)分析师潘杰认为，在下一阶段，货币政策应该从量和价的角度分别看待。就价格而言，空公开市场操作利率的升降幅度不大，因此“加息”的风险是可控的。就数量而言，无论是外部流动性还是内部流动性，都没有必要过分担心。