银河证券：债券通开通加速人民币债券纳入国际主流指数

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证券时报网络。7月3日，

中国银河证券(601881)今天发布了一份研究意见，认为债券交易是中国资本市场开放的重要一步，是人民币国际化的前提和基础。

今天债券的开放有助于债券市场和人民币的国际化。人民币在特别提款权中的比重仍然相对较低，其影响力仍然相对较弱。通过债券交易改善外国投资者对人民币资产的配置和流动是最重要的措施之一。中国债券市场余额为69万亿元，居世界第三位。虽然已有432名海外投资者进入市场，但总投资余额占比不到2%，增幅为/0。

债券互联的开通加快了人民币债券纳入国际主流指数的步伐。6月30日，花旗宣布中国将被纳入花旗世界政府债券指数扩展市场，权重约为5.03%。该指数是花旗世界政府债券指数(WGBI)的补充。据估计，有大约2万亿至4万亿美元的资产跟踪该指数。这将刺激更多投资者关注国内债券市场，提高市场吸引力。同时，它带来了被动的资产配置需求、资本流入，降低了债券市场的利率。如果在初始阶段只配置国债，债券市场的无风险收益率将显著降低，这有利于整个债券市场收益率的下降。

目前，世界上使用最广泛的三种债券指数是彭博巴克莱全球综合指数(bbga)、花旗集团全球政府债券指数(wgbi)和摩根大通全球新兴市场多元化债券指数(jpm gbi-em p)。花旗管理的资产是最大的。随着债券的到来，预计越来越多的国际债券指数将包括中国市场。随着一带一路建设的不断深入，已经形成了大量的项目融资需求，而债券通行证的开通将把国际市场的活水引入内地，推动一带一路的建设。

(证券时报新闻中心)