中金公司：北向通初始流入资金有限 但潜力可观

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证券时报网络。7月3日，

7月2日，中国人民银行和香港金融管理局联合发布公告，为促进香港和内地债券市场的共同发展，决定批准香港和内地债券市场的互联互通和合作。其中，北翔通将于7月3日试运行。

在这方面，CICC认为，尽管北航最初的资本流入可能有限，但它有相当大的潜力。从长远来看，债券通行证标志着人民币国际化的一个重要进展。债券互联的运作有利于具有跨境能力的金融机构发挥比较优势。与其他国际金融中心相比，香港债券市场规模较小，投资者较少，因此北行在初期可能不会给内地债券市场带来大量新资本。

不过，如果北行快线运行平稳，宏观经济和汇率基本面保持稳定，我们预计南行快线将在今年晚些时候推出。互联互通机制的不断深化将有利于香港和中国债券市场的共同发展。一方面，海外投资者的参与有利于中国债券市场基础设施的不断完善；另一方面，有利于提高香港作为国际金融中心的竞争力和吸引力。从长远来看，债券连接标志着中国与国内外资本市场的连接又向前迈进了一步。此外，对于具有固定收益产品跨境能力的金融机构，债券互联将帮助它们发挥自身优势，提高经营杠杆，同时为国内外投资者服务。

(证券时报新闻中心)