道达投资手记：历史经验不管用 说好的反弹哪去了

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前天，上证综指收盘时与杨交叉出现一条长长的影子线，其中包括大葛，他认为反弹可能会被触发。但没人认为好的反弹没有出现，但它仍在下跌。昨日，上证综指一整天都没有转红，最终下跌21.91点，收于3272.05点。中小股票相对较好。在前天反弹后，创业板指数昨日仅下跌0.41%。

昨天的市场，似乎历史经验不起作用。那么，好的反弹会落空吗？

前天，上证综指出现了“V型”逆转，约40点位于下方阴影线。根据历史经验，这种趋势意味着市场将出现反弹。例如，今年1月16日、5月11日、5月24日和7月17日，在一波市场调整之后，出现了带有长阴影线的V型反转。在这些长长的阴影线之后，市场已经反弹。

然而，有句谚语说，“历史总是惊人地相似，但它不是简单的重复。”这一次，历史经验的存在可能被用来打破。昨日，a股市场并未迎来“良好”反弹，而是再次低开低走。上证综指一整天都没有变红。许多人可能仍在期待下午市场的逆转。然而，市场在下午下跌得更厉害，上证综指一度下跌近35点，最低跌至3259.16点。尾盘市场略有反弹，但最终下跌21.91点，收于3272.05点，这也创下本轮调整以来的收盘新低。

从个股的表现来看，个股回到了普遍的下跌格局，而重量级股继续下跌，而前天刚刚出现的热点，如半导体和芯片概念股，昨日再次陷入调整。然而，钢铁和煤炭等周期性股票遭遇了空海德的突袭。

钢铁和煤炭类股的下跌与黑色期货的大幅下跌有关。昨日，黑色部门在尾盘意外跳水，可口可乐主合约收盘下跌8%。此外，铁矿石主合同一度下跌，收盘下跌7.48%，而炼焦煤主合同一度下跌，收盘下跌7.4%。

前一段时间，当市场保持强劲时，白马股和周期性股票轮流走强，所以即使调整，指数也没有下跌太多。然而最近，白马股票的调整还没有结束，周期性股票也在无休止地下跌。这种状态的出现使得原本预期的强劲反弹，最终将会是一场死亏。

当然，昨天市场上有一个热点，那就是军事股表现强劲。军事股的突然走强当然与新闻的变化有关。但另一方面，在今年以来的整个军事部门的股票中，除了AVIC黑豹(600760，诊断股票)，股票价格仍然坚挺，许多其他股票经历了非常大的下跌。此时，受一些新闻因素影响反弹是正常的。

此外，在昨日的反弹跌破之后，这是否意味着未来市场将进一步下跌？就我个人而言，我认为没有必要如此悲观。

首先，虽然昨天市场没有反弹，指数只是运行在前一天的较低的阴影，并没有触及新的低点，所以反弹的市场前景仍然可以预期。

第二，如果市场再次下跌，还剩多少空房？在这一轮调整中，上证综指下跌了约5.7%，沪深300指数下跌了7%以上，其中跌幅最大的上证50指数也超过了7%，而创业板指数的累计跌幅接近10%，许多股票下跌了30%以上。因此，就上证综指而言，如果它进一步下跌，很快就会达到年线3238点，即空房市的几十点。如果上证综指多年都无法保持其涨势，那时候再次悲观可能为时已晚。

此外，香港股市昨日表现相当不错。恒生指数在停止下跌后略有反弹，而恒生国有企业指数仅下跌0.11%。如果香港股市能够好转，a股市场的表现也可能受到积极影响。

当然，尽管达戈对市场前景有所预期，但在操作上，我认为有必要继续保持谨慎，并在市场没有明显回暖时保持温暖。

沪深300指数位置参考

昨天的头寸:50%

今天的职位计划:50%

一、本头寸是结合趋势研究设定的非公司头寸的参考，不作为买卖的基础。请注意投资风险。

二.该头寸的跟踪目标是沪深300指数，以实现对该指数的量化跟踪，避免个股头寸差异的影响。(张道达)

根据国家有关部门的最新规定，本手册不涉及任何操作建议，市场进入风险由您自行承担。

编辑朱昱