金融业高增长与制造业下滑并行 监管需加强协同

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证券时报网络。7月12日，

见习记者王俊辉

近十年来，中国金融业增加值占gdp的比重翻了一番，从2005年的4%迅速上升到2015年的8.44%，高于英美等传统发达国家。首都空背离现实已经成为中国当前经济运行中的一个重要问题。更令人担忧的是，2012年以来中国金融业高速增长的背景是制造业的快速衰退，这意味着金融稳定和可持续发展的基础正在丧失，风险爆发的可能性正在增加。

中国社会科学院财经研究所和中国财富传媒集团中国财富研究所联合发布的《中国金融业高增长:逻辑与风险》(以下简称《报告》)指出了上述问题，分析了中国金融业高增长的表现、原因和风险，并对“十三五”期间的金融发展目标和金融监管改革提出了建议。

报告称，中国金融业的这一轮快速增长集中体现了许多矛盾，如传统宏观调控措施与中国经济新常态特征不匹配、金融创新快速推进与监管改革相对滞后不协调、股市大幅波动与新一轮房地产价格上涨相结合等。其潜在风险之一是金融业本身的增长与实体经济不协调，金融体系效率低下，可持续管理能力下降。二是强监管背景下金融业去杠杆化可能带来的影响。

金融业已不能满足实体经济多层次、多样化、多类型的金融需求，难以适应经济可持续发展的需要。此外，这一数额的过度扩张将导致失衡加剧，并产生金融业的潜在风险。中央银行金融研究所所长孙国峰在新闻发布会上说。

孙国峰认为，要纠正实体经济与金融的失衡，一方面要促进实体经济的发展，继续深化供给侧结构改革；另一方面，有必要降低金融体系内的杠杆率，为供应方结构改革创造一个中性的货币环境。

为保持实体经济与金融业的平衡，孙国峰提出以下建议。一是稳定总量，疏通货币政策传导机制，发挥好资本输送作用；二是优化金融结构，推进实体经济结构改革，加快产能过剩特别是僵尸企业的退出；三是防止金融体系内部空转移，加强宏观和微观审慎监管；四是通过微观审慎监管释放金融体系压力，防范系统性金融风险；五是要弥补金融发展的不足，完善金融业综合统计分析体系，加强评估、登记和交易体系建设，完善金融消费者权益保护机制，加强跨境体系和法律体系建设。

在监管方面，报告建议保持现有的监管模式，但要进一步完善金融监管的协调机制，提高监管的渗透力。将现行部际联席会议制度的横向协调模式转变为国务院主导的纵向协调模式，实现政策制定、政策执行和公共服务提供的协调，注重职能监督和制度监督的结合，妥善处理部门责任和协调效率的关系。

此外，报告还建议“十三五”期间金融业的发展目标应分别定为8%和30%。也就是说，在“十三五”期间，金融服务业的增加值约占国内生产总值的8%；到“十三五”末，非金融企业直接融资在社会融资规模中的比重已提高到30%以上，金融工作的重点已放在提高金融运行效率和更好地服务实体经济上。

(证券时报新闻中心)