瑞银：今年光伏行业迎来增长拐点

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瑞银证券(UBS Securities)最近举行了一场关于“解读中国光伏产业政策和投资机会前景”的新闻发布会。瑞银证券(UBS Securities)中国公用事业和新能源行业分析师刘帅认为，今年是光伏行业增长的一个明显转折点，行业基本面已明显改善。

首先，安装目标超出了预期。今年7月，国家能源局公布了“十三五”期间的光伏安装计划。2020年光伏安装目标约为225gw，其中包括60gw的分布式目标，约15gw的光伏扶贫项目，约150gw的地面电站，包括“龙头”计划，大大超出预期。

其次，光伏发电的成本下降得非常快。通过不断降低光伏制造成本和提高转换效率，预计光伏发电将在2017-2018年提前在用户侧实现平价接入(即光伏上网价格低于售电价格)，到2020年光伏上网价格将低于火电上网价格。廉价的互联网接入是推动光伏需求增长的主要因素之一。

据调查，在2017年“6.30”安装热潮后，7月份光伏需求和产品平均价格并没有像市场预期的那样大幅下降，多晶硅价格甚至略有上涨，主要光伏制造企业的订单到9月份已经满员。瑞银预测，2016年下半年国内光伏新装机容量将在2016年下半年12gw的基础上增加到14-16gw，预计这将推动年新增装机容量接近40gw。

刘帅认为，在光伏产业链的上游环节，包括多晶硅和硅片的生产，目前更有希望。进入门槛相对较高。同时，经过几年的整合，全球只有大约十家一线制造商在生产，这为这些企业提供了相对稳定的市场份额和毛利率水平。其次，是中游电池模块制造业。“长期来看，我们对下游电站的发展持乐观态度，但短期内，我们仍面临现金流压力，包括补贴和欠款。”