殷勇：刚性兑付是需要面临的重要课题

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19日，中国人民银行副行长殷勇在中国财富管理50人论坛2017年年会上表示，中国金融体系在快速发展过程中面临着金融风险易发、多发、高发的趋势，防范金融风险日益成为当务之急。金融风险表现为实体经济在三个阶段面临严峻挑战，另一方面是由于建设和管理过程中存在明显缺陷。

至于制度缺陷中的刚性赎回，殷勇认为，一些投资者认为，国有企业、地方政府和银行都是国家机构，不可能发生违约损失，甚至无法参与融资等活动，出现问题时需要刚性赎回。但是风险和收益实际上是同一枚硬币的两面。所谓风险实际上是预期收益的不确定性，因此刚性支付的制度安排本身并不能消除这种不确定性的实质，而只能是问题的转移，刚性支付会鼓励人们的非理性行为，最终导致问题更加严重和扩大。下一阶段，在完善我国金融监管体系的过程中，刚性赎回是一个需要面对的重要问题。让市场机制发挥主导作用，让价格波动提醒投资者和消费者投资是有风险的。