“违规信披”主题（四）：内有玄机的风险提示公告

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深圳证券交易所投资者教育中心

在股票市场上，投资者往往根据上市公司披露的重大利好消息买入股票。为了吸引中小投资者购买公司股票，一些机构通常将公司同时披露的风险警示等于利润的空公告解读为“银行家洗碗”和“利润空枯竭”

2016年下半年，小明看到有人在网上论坛发帖，声称J公司是一个集新能源、机器人(300024、诊断股)和高端智能制造为一体的高质量目标。肖明注意到，公司确实宣布成立M&A新能源及机器人相关产业基金，但也看到公司将每隔一个月公布暂停上市的风险警示公告。小明不太明白这个公告，所以他在论坛上咨询了达诉小刚。小刚回答小明，股票应该看到公告背后的内容。j公司长期以来一直计划在新能源和机器人领域投资，并投入巨资。公告中写这一点的原因是为了避免投资者注意到银行家。意向，提前持有筹码；对于暂停上市的风险预警，是公司与相关机构合作的一种手段，以此来压制大量散户投资者洗盘和集资，以吸引他们。该公司披露的风险警告越多，散户投资者就越应该持有他们的筹码。听了这句话，小明觉得很有道理。当J公司的股价大幅下跌时，他仍然坚持持有J公司的股份。

2017年初，肖明看到J公司披露收到行政处罚预告的公告，该公司因违反证券法律法规被处以罚款。当时，董被处以市场禁售和罚款，公司股价大幅下跌。小明很着急，很快联系了小刚，却发现小刚已经一个月没有登陆论坛了。在这种情况下，小明选择了继续持股，静观其变。肖明认为上市公司存在财务欺诈，作为投资者，他有权向公司索赔。几个月后，该公司收到了行政处罚决定，要求赔偿的投资者的声音不断上升。肖明还查阅了律师索赔的具体过程，发现在披露暂停上市风险警示公告后购买公司股票的投资者不在公司赔偿范围之内。小明不仅没有赶上热门话题，还因为公司股价的波动损失了一部分本金。

《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第11.11.3条规定，上市公司因涉嫌违法违规受到主管部门调查或受到重大行政、刑事处罚，并因涉嫌欺诈发行或涉嫌重大信息披露违规行为被中国证监会立案检查的，公司应每月发布一次风险警示公告，说明立案检查的进展情况及公司股票可能被停牌的风险。《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述民事赔偿案件的若干规定》(法释[2003]2号)也规定了投资者获得赔偿的相应条件。

因此，投资者在购买股票时，应仔细查阅公司的披露公告，密切关注“暂停上市风险警示公告”等高风险公告类别，并根据自身的风险承受能力和对公司股价的合理判断做出投资决策。对于需要咨询的问题，应咨询具有证券从业资格的机构和人员，避免盲目听取通过论坛、微博等渠道获得的信息，以免上当受骗。

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