价格暴涨 维生素行情还能飞多久

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我们的记者叶涛

许多券商分析师认为，随着下游饲料产销旺季的到来，以及环境核查的影响，供应将进一步收紧，维生素产品的价格有望进一步超出预期。

根据最新数据，中国维生素A的最高价格从40元/公斤提高到350元/公斤，比6月份120元/公斤的最低价格高出190%。目前，市场商品供应紧张，报价呈跳跃式上升趋势。原因是全球领先企业即将进入维修期，供应萎缩提高了市场价格上涨预期；与此同时，浙江省正在进行第四轮环境保护监督，这已经影响了一些国内制造商的生产。

在a股市场，自5月中旬以来，风维生素指数已经连续两次大幅度上涨，并在8月11日达到新高。自上周五以来，该指数不断攀升，再次挑战之前的高点，其成份股也很活跃，因此维生素概念的受欢迎程度预计将继续升温。

产品通常会提高价格

事实上，不仅维生素A，而且许多种类维生素的价格最近都在加速上涨。维生素b1、b3、b6和b12均有不同程度的增长，泛酸钙市场的报价环比增长超过200%。追根溯源，市场报价大幅上升的主要原因在于国内市场供应方的双向收缩。

一方面，近年来环境保护政策不断收紧，中央和地方环境保护监督和安全检查频繁。目前，中央政府已经组织了四批环保检查组到各省市进行环保监督。由于制药原料生产过程中的高污染、高排放，生产企业面临着越来越大的环保压力。就维生素而言，大多数品种是由少数企业寡头垄断生产的。如果一些企业因环境保护而停止生产，供应方将急剧萎缩。

此外，山东和浙江是中国主要的维生素生产省，尤其是泛酸钙和维生素E，分别占全球总产量的68%和36%。联讯证券认为，相关企业的环保监管将停止生产或降低产能，这将支撑维生素价格的持续上涨，并对泛酸钙和维生素E价格的上涨持乐观态度。维生素原料行业将面临因环境保护收紧导致供应方收缩而带来的整体价格上涨的历史机遇。

另一方面，在国际市场上，领先的维生素企业巴斯夫宣布进行为期四周的大修后，帝斯曼最近宣布将在10月停止生产约6-8周。以维生素A产品为例，目前全球va粉的产能约为3万吨，而帝斯曼和巴斯夫寡头的总产能达到1.43万吨，占全球产能的47.67%。9-10月之后，va大型工厂停产的影响将更加明显。目前，一些机构甚至预测这种上升趋势将会持续，va价格有望升至450元/公斤。

昨日，风维指数上涨2.01%，在东北制药(000597，股票咨询)(000597，股票咨询)、兄弟科技(002562，股票咨询)(002562，股票咨询)和新和成(002001，股票咨询)等180个概念指数中名列前茅

行业领导者受益更多

维生素行业下游需求相对稳定，主要用于饲料添加剂、医药、化妆品和食品饮料，其中饲料添加剂占80%。对于下游饲料企业来说，维生素添加有一个明确的标准，这是一个刚性的要求。就成本而言，维生素约有12个品种，占饲料总成本的2%-3%。而且，提价可以转移到下游，而下游的大企业有库存优势，所以提价更有利于增强其竞争力。国海证券(000750，股票咨询)(000750，股票交易所)分析师认为，本轮环保限购符合低库存，预计一些小型预混料企业甚至会因缺货而被迫停产。到时候，恐怕下游可能不得不接受更高的价格。

根据历史经验，国内饲料生产比较规律，下半年产量将逐步增加。七月、八月和九月是产量增长的主要月份，也是维生素采购的高峰期。根据目前的库存情况，预计从8月底到9月初，供需平衡将达到一个极端。

证券分析师沈万红元(000166) (000166) (000166)介绍说，主流维生素生产商最近一直供不应求，并已停止报告国外订单。随着第四轮环保检查组进驻浙江，预计新和城、浙江医药(600216，股份咨询)(600216，股份分享)等企业的启动将受到一定程度的影响。随着下游饲料行业即将进入需求高峰期，va价格的反弹有望继续。目前，空.的房价仍有近一倍的涨幅

目前，环保检查组已经开始在山东和浙江开展检查工作。国海证券分析师指出，如果生产企业进一步限制生产，供需将严重失衡，供应商可能大幅提价以弥补限制造成的损失。

招商局证券(600999，诊断股份)(600999，股份栏)表示，维生素企业有很强的议价能力，而下游饲料行业比较分散，同时大多数品种都有很高的技术壁垒。在当前环境保护的压力下，一些小企业逐渐被清理出去，产业集中度进一步提高。然而，维生素的价格弹性通常很大，一旦价格开始上涨，空.未来的价格涨幅将会更大建议投资者关注具有较强市场竞争力和技术优势的行业领先目标。

(编者:彭爽)