8月官方制造业PMI为51.7 连续13个月在荣枯线上方

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[相关数据]

8月份，中国非制造业采购经理人指数为53.4%，较上月下降1.1个百分点

[统计局的解释]

统计局对8月份pmi数据的解释是:制造业总体稳定良好，供需双边联系大幅反弹

2017年8月，中国制造业采购经理人指数(pmi)为51.7%，比上个月上升0.3个百分点，制造业保持稳定积极的发展态势。

生产增长加速和需求改善推动了制造业pmi的反弹

就企业规模而言，大型企业pmi为52.8%，比上个月略有下降0.1个百分点；中型企业pmi为51.0%，比上个月上升1.4个百分点，回到扩张区间；小企业采购经理人指数为49.1%，较上月上升0.2个百分点。

从分项指数来看，在构成制造业pmi的五个分项指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，而原材料库存指数、员工指数和供应商交货时间指数低于临界点。

生产指数为54.1%，较上月上升0.6个百分点，并继续高于临界点，表明制造业增速加快。

新订单指数为53.1%，较上月上升0.3个百分点，并保持在临界点以上，表明制造业市场需求进一步改善。

原材料库存指数为48.3%，较上月下降0.2个百分点，低于临界点，表明制造业主要原材料库存继续下降。

员工指数为49.1%，比上个月下降0.1个百分点，低于临界点，表明制造业企业的就业率有所下降。

供应商交货时间指数为49.3%，较上月下降0.8个百分点，低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间有所放缓。

表1中国制造业pmi及构成指数(经季节性调整)

单位:%

统计局:制造业总体稳定良好。非制造业主要受恶劣天气影响

8月份，制造业pmi为51.7%，为今年第二高，较上月上升0.3个百分点，比去年同期上升1.3个百分点。制造业总体保持稳定、积极的发展态势。

本月的主要特点是:第一，供求关系继续改善。生产指数和新订单指数分别为54.1%和53.1%，分别比上个月上升0.6和0.3个百分点。其次，在积极的国内市场的推动下，进口稳步上升。进口指数为51.4%，较上月增长0.3个百分点，为今年最高水平。第三，装备制造业保持快速增长，制造业继续向中高端发展。装备制造业Pmi为52.8%，与上月持平，比制造业整体PMI高1.1个百分点。第四，结构调整不断推进，一些传统产业的生产经营条件得到改善。黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、化工原料及化工产品制造业的Pmi继续处于扩张区间，本月增速均加快。

调查结果显示，本月主要原材料的采购价格指数和出厂价格指数分别为65.3%和57.4%，均攀升至年度高点，两者之间的差距在过去两个月进一步拉大，加大了相关企业的成本压力。在行业方面，黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业等上游行业主要原材料的采购价格指数和出厂价格指数均处于前列。

8月份，中国非制造业业务活动指数为53.4%，较上月下降1.1个百分点，主要受恶劣天气等因素影响，建筑业生产活动放缓，但与去年同期基本持平，仍保持在临界点以上，整体非制造业继续扩张。

服务业扩张放缓。商业活动指数为52.6%，较上月下降0.5个百分点。服务业继续增长，但增速放缓。从行业类别来看，航空空运输、邮政快递、电信、广播、电视和卫星传输、互联网和软件信息技术服务的业务活动指数均持续处于60.0%以上的高景气区间，总业务量快速增长。批发、资本市场服务、房地产、住宅服务和修理行业的业务活动指数处于收缩区间，总业务量下降。就市场需求而言，新订单指数为50.3%，比上个月高出0.1个百分点。连续四个月处于景气区间，服务业市场需求稳定。

建筑业的繁荣程度在很高程度上下降了。由于暴雨和台风等极端天气，建筑企业的生产活动已经放缓。本月的商业活动指数为58.0%，比上个月下降4.5个百分点。其中，土木工程建造业的业务活动指数下降至53.1%，跌幅显著。从劳动力需求和市场预期来看，员工指数和企业活动预期指数分别为54.3%和66.0%，分别比上个月高出0.1和0.7个百分点。建筑业就业持续稳定增长，企业对未来市场发展仍充满信心。

任泽平:中国经济处于新周期的底部和起点

方正证券(601901)任泽平评论称，8月份官方制造业采购经理人指数超出预期，中国官方制造业采购经理人指数连续13个月高于涨跌线。经过六年多的市场清理，加上供应方改革和环境保护监管，中国经济正站在新周期的底部和起点。

新周期的核心是:生产周期的第三阶段，产能清理，行业集中度提高，剩余为王，企业利润提高，银行不良率下降，资产负债表修复，为新一轮产能扩张积累能量。

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