奥瑞德拟曲线并购海外半导体资产 标的注册资本66亿

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执照被吊销近五个月后，Origin(600666，sh)的重大资产重组终于取得了新的进展。根据公司9月18日晚的公告，与目标公司及其股东签署了《重大资产重组交易框架协议》(以下简称《协议》)。

虽然具体方案还没有公布，但奥锐德(600666，诊断)的重组似乎是一个大动作:合肥瑞成实业投资有限公司(以下简称合肥瑞成)的主要经营资产在荷兰安普隆。公司，也就是说，重组涉及海外收购；此外，根据全国企业信用信息系统，合肥瑞城的注册资本为66.54亿元，而Ord的注册资本仅为12.27亿元。Ord怎么能吃自己的合肥芮城？

需要注意的是，持续一年多的固定涨幅刚刚公布，9月19日召开了相关投资者吹风会。

“蛇吞象”习得

根据ORDER 9月18日晚发布的公告，本次公司重组目标合肥瑞城的现有股东包括合肥新智投资合伙企业(有限合伙)、北京广佳资产管理中心(有限合伙)、北京贾坤资产管理中心(有限合伙)、北京瑞虹半导体产业投资中心(有限合伙)等。

根据协议)，上述合肥瑞城股东将其在合肥瑞城的部分股份转让给奥瑞德的实际控制人。本公司向包括上述股东和合肥瑞城实际控制人在内的交易对手发行股份，购买其持有的合肥瑞城股权，并为合肥瑞城项目建设筹集配套资金。

重组交易可能涉及关联方交易。根据ORder 9月8日的公告，公司实际控制人的关联方正在与合肥瑞城原股东协商，在本次收购前收购合肥瑞城的部分股权，目前正在落实交易中约定的具体工作。

合肥瑞城是个大人物。根据国家企业信用信息系统，合肥瑞城成立于2015年11月11日，公司法定代表人为范(董事、总经理)，董事长为，注册资本66.53亿元，注册地址为安徽省合肥高新区创新大道2800号创新工业园二期h2栋160室。

根据奥雷德半年度报告，公司变更后的注册资本为人民币12.27亿元，已经董事会和股东大会审议通过。那么，如何才能保证成功收购数倍于合肥瑞城的注册资本呢？9月19日，国家商报记者致电公司秘书长办公室，工作人员表示收购方案尚未确定，有必要参考最终披露的草案或方案。

或者面临多重监管

对于此次重组，欧里德表示，公司收购基础资产的目的主要是为了继续建设从半导体材料到半导体器件的整个产业链。在新一代通信和电力转换技术中，凭借收购对象在技术、产业和市场上的优势，结合国内市场发展方向，有望进一步做出合理的产业布局。

然而，对于公司来说，实现这一目标可能并不容易。因为这次重组不仅包括“吞蛇吞象”，还包括“出海”。根据ORDER的公告，合肥瑞城的主要经营资产是位于荷兰的安普隆公司，公司的行业类型是半导体行业。

财经评论员艾堂明分析说，重组可能涉及大量资金，因此是否会构成借壳上市值得关注；此外，如果重组涉及海外收购，是否涉及资金出海？与此同时，重组涉及发行股票和支持融资。上述三个方面目前都受到监管部门的关注。

值得注意的是，对合肥瑞城股权结构的梳理也揭示了中信证券(600030)在此次重组中的出现。根据国家企业信用信息系统信息披露的合肥瑞城2016年度报告，合肥新智投资合伙(有限合伙)实收资本38.46亿元，是合肥瑞城的最大股东。数据显示，合肥新智投资合伙(有限合伙)有5名股东，即安徽实业M&A基金合伙(有限合伙)、中信M&A基金管理有限公司、深圳平安大华汇通理财有限公司、北京建光资产管理有限公司和中信M&A投资基金(深圳)合伙(有限合伙)。其中，中信M&A基金管理有限公司是中信证券的全资子公司，其法定代表人是范，合肥瑞城的法定代表人也是范。

根据订单的公告，该公司持续一年多的固定增长在最近几天已经失去。本次募集资金由最初的20.22亿元调整为16.95亿元。但是，由于去年9月12日公司股东大会通过的非公开发行计划的12个月有效期已经到期，根据中国证监会和上海证券交易所的相关规定，非公开发行计划到期后将自动失效。

编辑朱昱