产地和港口价格均创新高 煤价淡季调头向上

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煤炭价格在淡季出现上涨，这让一些低库存电厂措手不及，并升级了煤电博弈。分析师表示，煤炭价格预计在短期内将继续上涨，因为煤炭的供需形势在近期不太可能发生重大变化。

淡季煤炭价格并不疲软，产煤区和港口的煤炭价格也达到新高。9月25日，北方港口动力煤现货价格达到730元/吨，煤炭价格也达到了今年的最高点，港口不得不等待一周才能发货。煤炭价格在淡季出现上涨，这让一些低库存电厂措手不及，并升级了煤电博弈。分析师表示，煤炭价格预计在短期内将继续上涨，因为煤炭的供需形势在近期不太可能发生重大变化。

港口煤炭价格突破每吨700元

《中国证券报》记者25日从北港获悉，该港煤炭价格已超过700元/吨，当日北港5500千卡的现货电煤价格达到720-730元/吨，创今年新高。由于需求量大，容量有限，港口压力很大，所以通常需要7-10天才能拉煤和其他船只。

根据中国煤炭市场网25日的数据，秦皇岛在最近一次cctd中的现货电煤价格整体上继续上涨。其中，cctd5500千卡煤收于623元/吨，与前期价格持平；Cctd5000千卡煤收于604元/吨，比上年同期增长19元/吨；与前期相比，cctd4500千卡煤增加14元/吨。此外，广州港进口动力煤(601228)、徐州地区无烟煤和唐山地区炼焦煤价格全面上涨。

内蒙古一家煤炭企业的一位人士向《中国证券报》表示，目前，该地区煤炭供应依然紧张，煤炭企业库存较低，贸易商的采购热情有增无减，排队购煤现象继续发生。自9月初以来，当地动力煤价格上涨了30元/吨。近年来，该地区高热值和低热值的煤不断增加。

根据玉林煤炭交易中心的信息，玉林地区几个煤矿的煤炭价格最近上涨了50元/吨。

根据各地数据显示，山西、陕西、蒙古等主要产煤区的煤炭开采价格、煤炭集散地价格、沿海及沿江消费区的动力煤销售价格均大幅上涨。

分析人士认为，高需求和紧张的市场基本面没有明显变化，这是近几天许多地方现货热煤价格上涨的主要原因。

百川信息(bai川Information)分析师谢对《中国证券报》表示，这轮煤炭价格飙升是因为煤炭供应水平低于预期，煤炭产量连续两个月下降；另一方面，煤炭市场需求持续低迷。目前，9月下旬，沿海六大电力集团日耗仍在70万吨以上，电厂库存较低。市场的持续吃紧以及环保、安全等因素对生产企业的制约，进一步增加了市场对煤炭价格上涨的预期。

根据国家统计局的数据，8月份全国原煤产量为2.9亿吨，比上个月下降1.23%，日均产量为938万吨，比上个月下降11.65万吨。

煤电博弈加剧

在淡季煤炭价格超出预期的情况下，煤电博弈出现了新的局面。电力公司在淡季的议价能力仍然很弱，发电厂通常对高价煤炭市场有很强的抵抗力。

大唐燃料公司销售部门负责人丁磊对《中国证券报》表示，目前，与谢场煤炭价格高出100元/吨的市场相比，该电厂在购买煤炭方面更加谨慎，不愿接受这一价格。一些库存相对较高的发电厂暂时会相当好，所以等着瞧吧。此前，市场预测9月淡季煤炭价格将降至600元/吨以下，即580元/吨至600元/吨之间。如果煤炭价格在预期的590元/吨左右，仅比长期价格560元/吨高20元，大多数电厂将有强大的购买力。

事实上，自今年年初以来，电力和煤炭一直在玩游戏，煤炭价格一直占主导地位。然而，在“长煤协会”的支持下，电力企业不断看到花招。业内人士对《中国证券报》表示，在8月份的旺季期间，发电厂的日消耗量迅速增加，煤炭价格也在持续上涨，但发电厂总是以低库存运营，没有大量补充。这也导致当时的现货煤价格没有涨得太高，而是只涨到了650元/吨左右。

8月中旬，某电力公司的一位人士告诉记者，由于富天宝有一半以上的供电任务，该电力公司基本上没有恐慌，其购买煤炭的意愿也不强烈，因此希望能持续到淡季。

据上述知情人士透露，由于煤炭价格在旺季上涨并不是特别快，交易商的库存较少。在9月的淡季，没有集中踩踏，煤炭价格缓慢下跌。在两三周内，煤炭价格只下跌了30元/吨，并停止下跌，从650元/吨稳定到620元/吨。价格的意外上涨让一些发电厂大吃一惊。

丁磊说，沿海电厂的库存并不高，因为长期煤炭的份额很高。在当前形势下，沿海电厂可能面临更大的压力。

市场参与者对《中国证券报》表示，尽管近期煤炭价格大幅上涨，但库存高的电厂可以观望一段时间，而库存低的电力公司只能以高价拉煤。

国家发展和改革委员会最近发布了关于确保煤炭、电力、石油和天然气运输的通知，要求努力确保煤炭的稳定供应。京津唐地区应积极落实煤炭资源，加强运输调度和协调，提前做好煤炭储备，确保煤炭稳定供应。分析师表示，在当前市场和政策等多种因素的影响下，煤电博弈格局将会持续很长时间。

短期内它仍将上升

有分析师指出，随着气温的持续下降和节假日的到来，煤炭的消耗将会减少，同时仓库的提前补货将会陆续上岸，这将在一定程度上抑制下游的采购规模。

一些分析师认为，短期内煤炭价格将保持高位，下跌的可能性非常小。谢表示，10月份大秦线大修在即，煤炭供应可能再次受到限制。根据前几年的数据，国庆前后下游煤炭需求将明显下降，或者在不久的将来，煤炭市场将出现高烧降温。然而，今年煤炭需求强劲，供应紧张，因此预计煤炭价格不会大幅下跌。

中银国际分析师认为，由于大秦线大修，10月份煤炭供应将继续吃紧，安全要求将更加严格，停工可能增加，北方港口库存情况不容乐观。供应继续吃紧，为冬季储藏和取暖季节前的高需求做准备，这并不排除煤炭价格的新高点。

根据开源证券的研究报告，冬季即将进入储煤阶段，下游钢铁需求依然强劲。此外，环境保护因素限制了一些产量，煤炭价格预计将保持相对稳定。从长期来看，预计在政策控制下，煤炭价格将向相对均衡的价格靠拢。