水星家纺登陆上交所上市 “家纺界的ZARA”发力新零售

本篇文章2721字，读完约7分钟

11月20日，上海水星家用纺织品有限公司(603365.sh)成功登陆上海证券交易所，成为罗莱人寿(002293，诊断股票)、富安娜(002327，诊断股票)、股票(002397，诊断股票)、多爱(002761，诊断股票)的继承人

据报道，水星家纺(603365，诊断单元)主要从事家用纺织品与床上用品，如套件，被子和枕头，集R&D，设计，生产和销售。本次公开发行的股本为6667万股，发行价格为16元/股。上市首日，股价飙升至23.04元，涨幅44%，市盈率达到22.98倍。

根据招股说明书，本次上市水星家纺募集的资金主要用于投资“生产基地及仓储物流信息化建设项目”、“线上线下渠道整合及直营渠道建设项目”、“技术研发中心升级项目”、“偿还银行贷款”和“补充营运资金”。其中，主要资金用于“生产基地、仓储物流信息化建设项目”和“线上线下渠道整合及直营渠道建设项目”。

据行业分析，水星家纺在国内床上用品市场排名第一，其市场份额在营业额方面低于罗莱和富安娜，高于梦洁家纺和多佳。随着募集资金投资项目的完成和投产，水星的家纺业务将继续扩张，行业领先地位将进一步巩固。

拥抱资本

今年8月，上海水星家纺有限公司的招股说明书出现在中国证监会的官方网站上，这是水星家纺的第二次ipo。

根据水星家纺发布的招股说明书，该公司主要位于二线和三线高端消费群体，主要从事床上用品，其品牌由“水星”和“百丽”组成。产品销售渠道主要是基于传统的一级和二级特许经营模式，近年来来电渠道发展迅速。

截至2017年上半年，水星家纺拥有2，632个销售终端，其中总经销商拥有2，076个特许终端，直属特许经销商拥有463个特许终端，直销终端93个，覆盖31个省、市、自治区，形成了全国性的营销网络。

除了广泛的销售渠道外，水星家纺的经营业绩也非常出色。2014年至2016年，公司实现收入17.76亿元、18.51亿元和19.77亿元，同比分别增长11.65%、4.26%和6.80%；归属于母亲的净利润分别为1.15亿元、1.35亿元和1.98亿元，同比分别增长16.69%、16.90%和46.68%。

自今年年初以来，公司的收入增长势头有增无减。截至2017年上半年，水星家纺实现主营业务收入9.83亿元，同比增长28.15%，主营业务毛利率持续增长至37.80%。

研究报告指出，中国家纺行业仍有很大的发展空间。近年来，中国宏观经济增长放缓，但居民生活水平仍在稳步提高，消费结构正在逐步升级。随着酒店旅游业的快速发展、婚庆市场的蓬勃发展以及二胎政策的全面放开，家纺行业的需求可能会进一步扩大。

据eromonitor调查，2010年中国家纺行业市场规模为1168.16亿元，2015年为1869.81亿元，复合年增长率为9.87%。预计2020年国内家纺行业将保持5.3%的复合年增长率，市场规模达到2423亿元左右。

据业内人士分析，目前中国家纺行业集中度较低，水星家纺在同行业品牌形象和销售网络方面具有突出优势。上市后，它将利用其品牌影响力在家纺市场获得更大的市场份额。

企业传奇

从一个小公司到中国知名的上市纺织企业，水星家纺的发展历史多少有些传奇色彩。

水星家纺专注于家纺行业的专业化和多品牌化。经过十多年的发展，水星家纺已经成为中国现代家纺行业的重要奠基者。根据招股说明书，该企业的前身“水星服装”成立于2000年12月，2010年6月更名为“水星家纺”。

本公司由水星控股有限公司发起，由、李、李、李同娟、李、梁祥源、、、谢秋华、梁晓益、李、谢、李玉剑、谢作甲等14名自然人组成，截至2009年12月31日止，经审计的净资产为人民币158874231.21元，于2010年6月25日在上海市工商局注册成立。

早在2000年，水星家纺就由创始人李玉洁和他的弟弟妹妹创办了一家小公司。经过多年的努力和积累，以及多次增资和股权转让，这家昔日的小公司已经跃居国内家纺品牌的第一梯队，并因率先让影星刘嘉玲在行业内代言而闻名。

自企业成立以来，李玉洁一直是水星家纺发展方向的重要决策者。今年5月26日，水星家用纺织品的原实际控制人李玉洁，因意外跌落而死亡。在这方面，水星家纺迅速做出了回应和决定，并于2017年7月完成了对股份公司的继承。

2017年6月起，水星家纺董事长由的弟弟李接替。目前，水星家纺的法定代表人是李。水星控股集团有限公司的法定代表人是李玉洁的儿子李来宾。水星控股集团有限公司是水星家纺的控股股东，持有公司53.90%的股份。

据统计，目前李来宾和谢秋华分别直接持有水星家纺8.43%和5.08%的股份，并分别持有水星家纺控股17.94%和17.94%的股份。李来宾、谢秋华直接和间接持有水星家纺67.42%的股份，成为水星家纺的实际控制人之一。

“家纺行业的zara”

"将水星家纺打造成为时尚产业."李来斌在接受媒体采访时说。由于“快速时尚”的定位，水星家纺也被称为“家纺行业的zara”。

根据水星家纺招股说明书，本次发行募集的资金主要用于“生产基地及仓储物流信息化建设项目”和“线上线下渠道整合及直销渠道建设项目”，有利于公司提升仓储管理能力，提高物流速度，提升企业信息化和管理效率，提升购物体验，提升品牌知名度。

水星家纺募集的9.48亿元中，约3.77亿元用于开发“生产基地及仓储物流信息化建设项目”，1.24亿元用于开发“线上线下渠道整合及直营渠道建设项目”，两者的投资均占募集资金总额的一半。

从近几年水星家纺的发展来看，公司非常重视信息物流和渠道整合的投资，这背后是企业新的零售发展理念。

据报道，水星家纺开发了网上销售的特殊产品，采取了不同于线下的营销策略，促成了网上销售规模的快速增长。

据公开信息显示，2014-2016年和2017年上半年，水星家纺电子商务渠道的销售收入分别为3.59亿元、4.64亿元、6.41亿元和4.08亿元，分别占主营业务收入的20.69%和25.51%。%、32.75%和41.53%已成为推动公司业绩增长的主要力量。在天猫的“双11”家纺品牌销售清单中，水星家纺在2015年和2016年连续两年获得行业第二名。

“水星运行速度很快，对前端市场和后端供应链都很敏感。”此前，李来斌在接受媒体采访时说。据他介绍，为了让公司的成千上万的产品“跑”，公司利用erp和大数据系统实时关注产品增长率、销售排名等数据指标的变化，制定相应的数据模型，实时调整运营策略，实现快速的库存周转。

目前，行业数据显示，水星家纺在市场竞争中占据主动优势，其品牌影响力、销售网络规模和销售收入均处于行业领先地位。