证监会13天3提退市 健全优胜劣汰机制

本篇文章1411字，读完约4分钟

11月27日晚，新泰3号发起的券商兴业证券(601377，股票咨询)表示，创业板上市没有制度安排，欺诈发行具有不可弥补的违法行为和不可避免的影响，不符合上市条件。因此，公司股票退市后，不能再次上市。请注意投资风险。

《证券日报》记者注意到，11月10日至22日，中国证监会就上市公司退市问题发表了三份声明:在11月10日的中国证监会例行新闻发布会上，中国证监会发言人表示，交易所正在研究完善退市财务指标，优化退市制度，推动上市公司关注主营业务，充分发挥资本市场的功能；11月16日，中国证监会副主席李超在一个论坛上表示，要推进退市制度改革，完善优胜劣汰的市场机制；11月22日，中国证监会主席助理张申峰在“2017新浪金麒麟(603586，股票咨询)论坛”上表示，下一步将继续改革股票发行和退市制度，进一步完善优胜劣汰机制。

一位券商投资银行家向《证券日报》表示，对于资本市场而言，引入“活水”和清理“死水”是提高上市公司质量的有效措施。随着新股发行的规范化，我们应该进一步完善退市制度，对触发退市条件的上市公司实行“硬退市”措施，不留任何余地。

同时，他提醒投资者要知道，并非所有的退市公司都是“坏男孩”，因为退市可以分为主动退市和被动退市。无论是上市还是退市，都是企业走向市场的最佳选择，从而形成市场资源的有效配置。从自主性的角度来看，退市不一定是衡量企业质量的标准。

今年7月7日，新都大酒店成为第一家被摘牌的公司，原因是“公司财务报告连续两年出具不能发表意见的审计报告，第三年扣除非经常性损益后的净利润为负。”

据业内人士透露，新都大酒店的退市表明，任何试图通过移动数据、粉饰报表等“抓球”手段来避免退市的做法都是行不通的。

值得注意的是，每年年底，一些上市公司会突然进行重大交易或调整会计处理，从而将亏损转化为上限，避免持续亏损和戴上限，暂停上市，甚至退出市场。

针对这一问题，证监会日前重申，下一步将在年底加强对上市公司利润调整行为的监管。交易所将重点关注年末上市公司的意外利润调整行为，加大“追根溯源”的力度，加强与二级市场交易验证的监管联动。中国证监会将酌情开展现场检查，发现违法违规行为，按照规定采取行政监督措施，符合备案标准的，坚决启动备案检查程序。

东方财富(300059)证券分析师黛米认为，这表明中国证监会铁腕实施退市机制的决心，这给市场带来了退市速度加快的预期。

此外，一些分析师认为，预计每年从市场退市的上市公司数量今后将会增加，这将加大对财务欺诈和粉饰报表的打击力度。

至于上市公司的退市问题，除了证监会之外，上海和深圳证券交易所一直都有发表意见。例如，深圳证券交易所表示，将坚决落实退市主体责任，严格审查复牌和重新上市申请，严格监督和避免退市行为。对于符合退市条件的公司，将是“一个公司出现，一个公司退市”，退市将正常化。

污染控制和整改，系统第一。证券监管体系分别于2012年和2014年启动退市制度改革，完善了退市制度。从实际操作来看，现行退市制度取得了一定的成效，有效地解决了市场所诟病的“停而不退”的问题。但是，仍有一些问题需要进一步改进。例如，退市期长达30个交易日，后期反复换手可能导致一些投机风险；要继续完善退市制度的相关指标，使其更加多元化，不仅仅是以财务指标为基础；加强对非法信息披露的处罚，提前防范财务信息欺诈；建立集体诉讼制度，保护投资者特别是中小投资者的利益。