上市公司敢于增持回购意义大

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自11月中下旬以来的非理性下跌进一步降低了市场的投资信心，个股表现更差，各地股市分别下跌30%和40%。或许对许多投资者来说，今年上半年的投资利润在今年最后一两个月大幅缩水。

随着市场持续非理性下跌，上市公司增持和回购的频率逐渐加快。事实上，对于上市公司来说，无论是回购还是终止持股，最直接的影响是给市场一个稳定股价的保证。对于增持和回购计划，上市公司可以用自有资金进行投资，这也在一定程度上反映了上市公司未来的投资价值。退一步说，在这个价格区间附近，上市公司的重要股东也敢于增加投资，所以对于投资者来说，即使他们跟风，他们的潜在投资风险也是相对可控的。

今年12月和明年1月是解除限售股禁令的高峰期。在实际情况下，虽然有新规定和新规定升级版的配套实施，但在新股发行高速增长的环境下，解禁限售股的压力仍然是一个潜在的风险。同时，对于解禁限售股的上市公司，特别是通过首次限售股和固定限售股解禁的上市公司，仍然可以通过联合减持、花式减持甚至强制清算的被动减持等方式变相减持，这种冲击压力不可低估。

在市场非理性下跌的过程中，关键在于尽快修复市场的投资信心。在这方面，对于一些上市公司增持和回购股份来说，确实有稳定市场的效果，也有利于多方信心的逐步恢复。然而，值得注意的是，尽管a股上市公司增持和回购的意愿明显增强，但与约3400家上市公司相比，敢于增持和回购的比例仍然很低，而本地增持和回购的积极影响相对有限。

在“防风险保底线”的背景下，市场指数在空之间可能是有限的，但鉴于目前市场指数相对扭曲的背景，市场指数的参考意义并不显著，个股是否处于底部更有可能产生一定的分化。然而，对于敢于增持、用真金白银回购的上市公司而言，这实际上意味着其股价已基本接近底部，甚至迎来了中线布局的时间点。然而，更令人期待的是，在一些敢于增持回购的上市公司的影响下，越来越多的上市公司将采取增持回购策略。对于需要减持的上市公司，他们也会尽可能放慢减持的步伐，甚至暂停减持的计划，让低迷不振的股市有机会逐步企稳。或许从某种角度来看，这才是对投资者的真正保护。