易到12辆营运特斯拉 作价每辆55万元“抵债”

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电动汽车的剩余价值评估有自己的见解，制约了战略性新兴产业的发展

■我们的记者南羽

特斯拉85是一款二手纯电动汽车，价格约为95万元，生产于2014年，三年内行驶约16万公里，它的价值是多少？

面对新事物出现的新问题，普通消费者会感到困惑。事实上，就连那些专业组织也感到困惑。例如，对于上述特斯拉85车型，二手车经销商的最高报价为32万元，特斯拉官方的增值回购价格仅为15万元左右，而资产评估机构给出的评估值高达55万元。

然而，专家们不同意资产评估机构的评估标准，这是基于传统的燃料汽车评估标准。中国交通信息中心原总工程师赵在接受《证券日报》采访时表示，目前的评估体系往往忽略了新能源汽车动力电池的成本比率以及因自身老化而导致的折旧。例如，上述汽车的动力电池的成本可占车辆总成本的大约70%-80%。然而，动力电池的劣化过程会随着充放电循环(与里程有关)的积累而加速，甚至在两到三年内达到动力电池失效的国家标准(额定容量衰减到初始值的80%)。

自2014年中国新能源(600617)汽车市场在第一年爆发以来，随着越来越多第一年生产的新能源汽车进入二手交易市场，新能源汽车的残值评估和交易问题日益突出，不仅困扰着没有专业知识的普通消费者，也抑制了金融业和二手汽车经销商参与其中的积极性。

2017年9月20日，北京一家法院作出“民事判决”，令易慧资本(中国)金融租赁有限公司(以下简称易慧资本)北京分公司副总裁姜杰感到非常尴尬。其中，主要原因是法院接受了一份资产评估报告，该报告确定易慧资本收到了12辆2014年生产的特斯拉85型汽车，平均行驶速度约为16万公里，用于偿还债务。但事实上，在处置过程中，这些车辆的最高市场报价仅为32万元/辆。金吉说。

除了本案的商业申诉外，新能源汽车的剩余价值评估确实需要得到行业管理、法院、资产评估机构等社会各界的高度关注，因为这已经成为制约新能源汽车作为中国战略性新兴产业发展的一个重大问题。赵对说道。

易慧首都:

电池损耗对保存率有很大影响

根据《证券报》记者从易慧首创获得的民事申诉，2014年9月29日，易慧首创与北京东方车云信息技术有限公司签署了《汽车租赁协议》(即《易使用汽车》，以下简称《东方车云》)，规定易慧首创将根据东方车云指定的汽车品牌和型号，从东方车云指定的供应商处购买15辆特斯拉汽车，并租赁给东方车云。在付清所有租金和租赁车辆在东方车云的剩余价值处置价格后，租赁车辆的所有权将转移至东方车云。在此基础上，易慧资本与东方车云形成了合法有效的融资租赁合同关系，租赁期限为五年。

据姜杰介绍，自2016年10月以来，由于众所周知的容易进入资本链的问题，东方车云一直无法继续向易慧资本支付租金和其他应付款。此后，易慧资本收回了东方车云于2016年11月21日、11月22日和12月14日返还的部分车辆和12辆车辆，以保留其资产。

找回车辆后，我们反复与东方车云沟通。东方车云表示希望继续租赁这些车辆运营，但将还款计划推迟至2017年1月19日。为了保护我们的权益，我们向北京法院起诉东方车云。2017年4月12日，北京某法院向北京富川资产评估有限公司(以下简称富川公司)出具了《委托司法鉴定书》，但该机构直到2017年6月30日才出具《资产评估报告》。根据富川公司2017年6月30日出具的资产评估报告，2017年9月20日，北京市法院裁定东方车云向易慧资本支付经济损失人民币5，327，888.48元。姜杰说，我们当时主张的经济损失是9，187，200.48元。这一判断与我们的意见存在巨大差距的主要原因在于资产评估报告。我们认为，该报告至少存在评估基准日节点选择不合理、评估标准选择不具针对性、评估结果严重偏离市场公允价值、资产评估机构出具报告时间过长等问题。

其中，核心问题是《资产评估报告》得出的评估结果是基于12辆车的电池正常使用的假设。姜杰说，事实上，只是在这起事件之后，我们才意识到，与传统的重视年份、车辆状况和忽略燃油车辆里程的经验不同，电池损耗(与里程相关)将对特斯拉85等纯电动汽车的保存率产生重大影响。

姜姐坦言，由于担心等待判决，车辆将会贬值更多，从而进一步扩大损失。2017年10月，易慧资本对上述12辆车进行打包处理，并以每辆32万元的价格出售。说实话，大多数潜在买家的报价不超过30万元/辆。最后，我们可以以这个价格销售，这要归功于我们自己销售二手车的强大能力。

此外，姜杰建议《证券日报》记者参考特斯拉自2015年4月以来为中国消费者提供的官方承诺服务中给出的特斯拉汽车估值模型。

据记者询问，该服务的主要条款是，车主贷款购买汽车三年，三年内里程不到6万公里，特斯拉将以购买价格的50%回购汽车。在此基础上，对于超过6万公里的部分，特斯拉官方将按3.25元/公里扣除保护价。

根据这一计算，特斯拉85型2014年的售价为95.07万元(50%回收价格为47.535万元)。以12款特斯拉85中接近平均里程的一款158，679公里为例，超过60，000公里的部分为98，679公里，即应扣除套期价格320，706.75元。也就是说，特斯拉官方给出的回收价格只有154，643.25元，没有考虑其他贬损条件(如重大事故、车辆更新等)。)。

特斯拉电池组的衰减自然更高

导致高折旧率

或许，由于立场不同，特斯拉给出的回收定价模型只能是上诉人在上述案件中为自己的主张辩护的理由之一。

然而，值得注意的是，据一位购买这批特斯拉85型汽车的消费者说，他告诉《证券日报》，他购买的汽车(里程数为148，314公里)在充满电后，其表观里程仅为361公里。

也就是说，经过三年160，000公里的运行，特斯拉85型的额定容量所支持的续航里程已从最初的550公里(一个充放电周期)下降到361公里，衰减率约为34.36%，即电池组的额定容量(相当于放电容量)相当于初始值的约65.64%。

《证券日报》记者回顾了国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会于2015年5月15日联合发布的《电动汽车动力电池循环寿命要求和试验方法》(gb/t31484-2015)，其中规定动力电池的合格标准为:当循环次数达到500次时，放电容量(可有效释放的容量)不应小于初始容量的90%。

根据这一标准，特斯拉85型已经行驶了160，000公里，根据特斯拉的官方推广，它的初始巡航范围为550公里，现在计算为361公里，也就是说，它的电池组理论上是(在一个周期内)。行驶550公里后，仅经历了291次充放电循环(远未达到1000次的国家标准)，放电容量低于初始容量的80%，仅相当于初始值的65.64%。

电动汽车行驶里程越长，电池损耗越严重，对汽车的耐久性、寿命和剩余价值影响越大，即电池内阻过大，不能大电流放电，性能不能满足负载。然而，对于这12款特斯拉85，赵认为它们很特别。首先，由于它们都是营运车辆，这些车辆的电池组在两三年内经历过其他非营运车辆，这可能需要五六年甚至更长时间。长时间内可达到的周期数；其次，特斯拉700多节电池的并联模式决定了它每天的自放电率达到4%，远远高于其他标准单节电池每月5/1000的自放电率。也就是说，其衰减率自然更高(自放电率越高，电池容量损失越大)。

根据易慧资本提供的特斯拉85车型的购买协议-车辆配置，据《证券日报》记者粗略计算，该车除电池组外所有配件的总价约为21万元。如果汽车的价格是95万元，电池组的价格应该是74万元左右，也就是说，电池组的成本占了整车的78%左右。

赵以此数据为参考，为记者算出了账目:按照燃油汽车5%的年折旧率，三年后，行驶16万公里的特斯拉85型电池组的残值约为17万元；根据电池组25%的剩余价值，即18万元(实际上不符合电动汽车的使用标准，即应该是不合格产品)，该车的剩余价值不应超过35万元。

根据我的经验，银行、汽车金融、金融租赁等金融机构对汽车产业的发展起到了很大的支持作用。但是，面对新能源汽车这个新生事物，如果社会各界不能及时调整，不能科学地看待新能源汽车的剩余价值评估等问题，那么上述资金肯定不敢参与产业发展，更不用说支持产业发展了。姜杰告诉记者，为了使公司有勇气继续参与新能源汽车业务，并在未来发展新能源汽车融资租赁业务，我们决定对北京一家法院的判决提起上诉，希望这起可能是目前电动汽车评估纠纷案件价值最高的案件， 将引起社会各界的关注，共同推动新能源电动汽车公平估价体系的科学建立，为新能源汽车产业的发展奠定基础。

(在南方)