蓝思转债6亿被弃购甩给主承销商 散户和可转债还能不能“愉快玩耍”

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每个记者杨健，每个编辑谢欣，

12月8日发行的兰斯可转换债券的中标结果显示，原股东认购仅占13.54%，而公众投资者认购占总发行量的86.46%，中标率高达0.33%，创下可转换债券信用认购以来的新高。然而，12月13日晚，兰斯科技(300433，股票咨询)宣布，赢得兰斯可转换债券的公众投资者放弃6.07亿元的支付金额，由主承销商承销。随着可转换债券的放弃率不断上升，散户投资者能愉快地玩可转换债券吗？

主承销商承销了6亿英镑

12月8日，兰斯可转换债券发行48亿元，结果显示原股东认购6.5亿元，占13.54%，社会公众投资者认购剩余41.5亿元，占发行总额的86.46%。每个认购单位(即10只可转换债券折合1000元)的中标率高达0.33%，创下可转换债券信用认购以来的新高。

然而，据说大股东积极认购，但控股股东因资金不及时到位而放弃优先配售，这使得公众投资者成为大股东放弃股份的“接管人”。12月13日晚，兰斯科技宣布网上投资者认购金额为35.42亿元，放弃金额达到6.07亿元，创下可转换债券信用认购以来的新高。

大量中标者放弃购买兰斯可转换债券，只有主承销商国鑫证券(002736)承销。根据公告，国信证券承销了6073484只可转换债券，承销金额为6.07亿元，承销比例为12.65%。不过，兰斯科技在互动平台上透露，公司实际控制人将考虑通过其他方式在二级市场增持可转换债券，任何进展将以公告形式披露。然而，这些似乎没有被投资者认可。12月13日，兰斯科技的股价下跌了4.28%，12月14日又下跌了5.89%。

《国家商报》记者注意到，最近上市的可转换债券在上市第一天就频繁出现违约，这使得放弃可转换债券的现象越来越多。此前，金河可转换债券和嘉澳可转换债券的放弃金额不足100万元人民币，但自中信可转换债券发行以来，放弃金额大幅增加。此后，亚太可转换债券的放弃金额达到5453万元，宁杭可转换债券的放弃金额增加到1.49亿元，兰斯可转换债券的放弃金额飙升至6.07亿元。值得注意的是，在兰斯可转换债券发行之前，已发行的18只可转换债券的总额仅为2.56亿元。

可转换债券还能玩吗？

可转换债券一度成为市场的“宠儿”，但现在它们已成为“弃儿”。散户投资者和可转换债券能继续“开心地玩”吗？新浦资本投资总监毛俊岳对《国家商报》记者直言不讳地表示，可转换债券被投资者抛弃，是因为最近可转换债券频频被拆。此外，如果公司的大股东或管理层不积极购买，将严重挫伤市场对可转换债券的热情。目前，短期可转换债券恐怕将继续遭受冷遇。

然而，一些私人投资者指出，事实上，一些破碎的可转换债券仍然有投资机会。由于可转换债券的价值与股票价格正相关，当股票走强时，这些可转换债券将表现更好。即使在上市第一天跌破面值，如果继续持有，仍有可能获得正回报。然而，破碎的可转换债券具有一定的安全缓冲，这主要取决于债券的性质以及赎回和转售的条件。

其次，可转换债券具有债券的属性，因此需要偿还本金和利息。在上市公司不违约的前提下，可转换债券的本金和票面利率可以得到保证。可转换债券也具有股票和期权的性质，可以根据约定的条件转换为相应上市公司的股票。如果你对相应的上市公司持乐观态度，你可以以合适的价格购买可转换债券，并等待可转换债券的价格跟随股票的上涨而获得差价收入，或者在适当的时候以合适的价格将它们换成股票。

编辑朱昱