题材股就是机构和游资做局割韭菜

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上周五，股市走势和天气一样，让人感觉很冷。国内机构仍在鼓吹各种题材的炒作，这确实与全球市场不合拍。当晚，美股三大股指大踏步前进，再次创下新高，这是美国股市今年以来N次创新高。美股创纪录高点和a股可转债突破同时出现，a股最大的核心问题暴露无遗。近年来，新股发行大幅减少，但上市公司的可转换债券融资不断到来，形成一个怪圈，市场资金永远跟不上扩张的步伐。最近，可转换债券频频爆发，这是市场扩张恶性循环的具体表现。世界上对a股的融资最多，但a股的表现往往处于底部。对于数亿普通投资者来说，只有二级市场表现良好，才能赚钱，而高速扩张实质上践踏了投资者的利益。

大多数a股上市公司的投资价值很小，不断发行新股就是为了制造更多的垃圾股。只要a股继续高速扩张，大多数股票的估值就会继续下跌。今年，券商类股大多表现弱于大盘，这实际上是a股的真实写照。也就是说，国内专业机构的表现未能超过市场，更不用说缺乏专业知识的散户投资者陷入困境是合理的。简单地说，目前大多数a股炒作都是通过包裹游戏。例如，芯片替换和人工智能的概念，即a股市场是封闭的，国内机构和热钱正在这么做。绝大多数的主题股票投机缺乏海外资本参与的影子，因为这种把戏的技术含量太低，经不起推敲。例如，军工等主题股、投机基金相继死亡，基本上没有真正表现上升的军工类股。

预计a股将在周一试图企稳。美股的强劲走势将鼓舞亚太市场，而港股的强势将间接稳定a股的重量级股。主题股炒作一直是a股的弱势表现。如果有正常的赚钱渠道，投机就会少得多。从总体趋势来看，70%以上的a股仍被高估，尤其是近年来上市的新股。该市场的核心价值在于对高质量股票的低估，其中一些消费者类别的二线白马股的估值远低于成熟的全球市场。在消费升级的刺激下，空.大大改善了市场前景估值在操作上，建议坚决布局第三季度业绩超出预期的低估值品种，特别是消费行业的优质二级白马股。经过一轮暴跌后，具有中长期战略配置价值的市场前景更容易获得市场资本认可。