保险2017年业绩榜：逾六成盈利 35家亏损过亿

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每一个记者胡杨每一个编辑任

《保险公司信息披露管理办法》规定，保险公司应当在每年4月30日前披露年度报告。截至5月6日，共有80家财产保险公司和75家人身保险公司(不包括养老保险)发布了最新的年度报告。根据《国家商报》的不完全统计，2017年有33家财产保险公司和27家人寿保险公司业绩不佳，遭受损失。其中，35家保险公司损失超过1亿元。

值得注意的是，无论是在财产保险市场还是在人身保险市场，业绩分化的趋势都更加突出。具体来说，“老六”占据了寿险利润排行榜的前六名；在财产保险方面，平安财产保险和PICC P&C保险共实现净利润338亿元，是其他45家盈利性财产保险公司净利润总和的2.67倍。

一位来自财产保险公司的人士承认，保险市场的竞争是关于资源的，即客户资源和金融资源。目前，中小保险公司并不占主导地位。“如果找不到解决问题的办法，它可能会发展成一个中小企业，在后期被迫放弃高质量的资源，而大企业会把不愿意做的业务交给中小企业，形成一个非良性循环。”

业绩评估:新成立的保险公司去年都没有盈利

截至5月6日，绝大多数保险公司已完成2017年度报告的披露。统计显示，前一年，在80家财产保险公司中，有47家公司盈利，占58.75%；在75家个人保险公司中，48家盈利，占64%。

就整体利润规模而言，人寿保险优于财产保险。2017年，75家寿险公司实现净利润1144.81亿元，同比增长44.52%；80家财产保险公司实现净利润412.42亿元，同比下降0.51%。同时，在亏损超过1亿元的35家保险公司中，有17家和18家寿险公司。一位保险行业资深人士指出，由于不同业务模式和收费方式的影响，寿险公司的投资运营存在很大差异。相对而言，财产保险将面临更多挑战，这可能导致有限的盈利能力。

《全国商报》指出，去年，招商人和人寿保险、河台人寿保险、华归人寿保险、爱心人寿保险、复星联合健康、中汇互保、汇友建筑工程、广东粤电自保等多家保险公司迎来了首个业绩。根据最新数据，上述新成立的公司都没有打破长期保险利润周期的诅咒，2017年都出现了亏损。

一般来说，寿险公司在成立前的前七年会亏损，第八年才能盈利。因此，业内有“七亏八盈”的说法。北京工商大学保险研究中心主任王在一次采访中补充说，非寿险公司通常需要2-3年才能盈利。如果房地产等投资的收入理想，就有可能提前盈利。他认为:“由于寿险业务的人工成本相对较高，涉及到更多的佣金费用，所以在前期铺设网点也需要支付更高的成本，所以利润周期较长。国内财产保险业务以短期为主，团购较为普遍，可以节省一些人工成本，所以利润相对较快。”

至于备受关注的净利润排名，中安在线(06060，hk)、浙商财产保险和安信财产保险是财产保险市场的最大输家。2017年，尽管中安在线成功登陆资本市场，但其业绩却出现下滑，从2016年的937.2万元利润下滑至9.96亿元亏损。对此，中安在线解释称，该业务正处于发展初期，由于重点投资基础设施、R&D和扩大业务规模，管理费有所增加；以及长期业务快速增长导致的未到期准备金增加。

在人身保险方面，中融人寿、昆仑健康保险和新泰人寿损失更大，2017年净利润分别为负8.65亿元、负8.26亿元和负7.59亿元。

谈论差异化:巨头和中小型保险公司正在“逐渐远离”

具体来说，寿险行业存在明显的差异化迹象，主要体现在大型上市保险公司和中小保险公司的表现上。

据《全国商报》记者报道，2017年，平安、中国人寿、太平洋保险、泰康、太平和新华这四家被称为“老六”的保险公司，在寿险利润排行榜上名列前六。排名前三位的平安、中国人寿和太平洋保险的净利润均超过100亿元，分别为341.01亿元、322.53亿元和100.7亿元。

泰康、太平、新华紧随其后，净利润均超过50亿元。数据显示，除“老六”外，其余42家盈利寿险公司2017年实现净利润240.33亿元；同一时期，“老六”的净利润总额高达967.24亿元，两者之间存在较大差距。

一家寿险公司的中层人士认为，以平安为代表的大型公司的品牌价值建立较早，包括渠道、人力和技术在内的许多资源在过去几年中已经铺砌和投入，现在已经到了收获的时期。此外，随着时代的进步，“28法则”将逐渐在市场上凸显出来。

财产保险业也有类似的趋势，领先的是“双头垄断”——PICC和平安。数据显示，去年PICC和平安分别实现净利润197.09亿元和141.28亿元。在财产保险业中占据传统地位的CPIC、阳光、中国联合和迪达，2017年的利润都超过了10亿元。然而，对于PICC和平安来说，这两家公司仍然难以匹敌，其余45家盈利的财产保险公司的净利润也无法与任何一家巨头相比。

一位来自咨询行业的人士告诉《国家商报》，如今的保险业，在互联网和大数据的催化下，已经形成了一场生态战争，大公司在自己的系统中搭建平台，对外开放。对于中小企业来说，由于缺乏核心资源和客户，以及缺乏构建和整合生态的能力，嵌入生态是“突围”的途径之一。

前中国保监会发展和改革司副司长罗晟曾指出:“目前，大多数小公司都是小而全的。随着各种支持平台的出现，在专业化的驱动下，保险业务外包的程度将继续加深。这种替代过程是缓慢的，周期性推进的，没有回头路。在这一前提下，小公司更有可能在细分市场中发挥典型作用，而拥有小而完整的麻雀的公司将越来越缺乏竞争力。”

看看这个行业:人寿保险需要打破这一困境

一方面，财产和人寿保险行业的特点是“业绩差异化”，另一方面，他们面临的挑战是不同的。纵观各大保险公司的年报，不难发现，财产保险公司和意外险公司普遍陷入了车险承保的长期亏损泥沼；人寿保险公司需要经历“转型”的阵痛，这样他们的运营将逐渐从“激进”和“粗放”转向可持续的价值增长。

作为保险的主要类型，车险的运营在很大程度上决定了财产保险公司的业绩。根据《国家商报》的不完全统计，在80家发布年度报告的财产保险公司中，只有少数几家公司承保汽车保险的利润。拥有绝对规模优势的PICC和平安，汽车保险承保利润分别达到87.48亿元和40.32亿元。然而，“第二梯队”的意思是“有人快乐，有人悲伤”。数据显示，在汽车保险业务中，CPIC、迪达、阳光和太平获得了承保利润，而中国联合和天安则出现了亏损。

上述咨询行业人士直截了当地表示，当车险费三次变动时，高质量的业务资源和高用户忠诚度的渠道非常重要，而不是简单地堆积业务规模、市场份额和利润指标。“我们正在努力寻找能够带来稳定利润的业务，我们必须不断降低运营成本，提高竞争力和服务水平。在这个僵持时期，所有能够提高效率和降低成本的科技手段都有机会。关键在于应用科技手段的成本和效率。”

在寿险方面，受一系列中短期政策的影响，如何通过产品和渠道转型实现稳健发展，是所有寿险公司面临的问题。

在大型上市保险公司中，不乏新华社放弃市场规模和扩张速度以换取价值转换的例子。就“老六”而言，新华保险(601336，诊断)净利润增长8.92%，并不引人注目。但从业务结构来看，公司个人保险和银行保险渠道支付的保费为20.91亿元，同比下降90.79%；第一年保费收入278.05亿元，同比增长17.53%。

编辑朱昱