十三五现代金融体系规划：积极推动新股发行市场化定价

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完善市场化退市制度，明确退市公司重新上市的标准和程序

证券时报记者孙伟

《证券时报》记者获得的九部委近日发布的《现代金融体系十三五规划》指出，将积极推进新股发行市场化定价，提高发行人信息披露的真实性、准确性、完整性、充分性和及时性。投资者将自行判断发行人的盈利能力和投资价值，并承担投资风险。

加快多层次股权市场建设。协调股票市场主板、中小板和创业板的市场定位和职能分工，完善发行上市的财务指标和监管制度，推进股票发行市场化改革，促进新股发行规范化。深化创业板改革，在提高投资者适宜性要求的基础上，支持发展潜力较大但尚未盈利的创新企业上市或在新三板上市。深化新三板改革，提升新三板市场融资、交易定价等核心功能，完善层级管理体系。规范区域股权市场发展，严格遵守服务本地中小企业的私募股权市场定位。优化风险投资市场环境，采取区别对待的监管政策，在行业管理、备案登记等方面区别对待风险投资企业和其他私募股权基金，依法成立全国风险投资行业协会，推动风险投资更好地发挥支持创业创新的作用。完善M&A市场化和重组机制，规范上市公司重大资产重组和减持。提高上市公司质量，完善信息披露制度和公司治理结构。

在完善各市场部门之间的有机联系方面。规划要求，研究建立多层次资本市场转移与合作对接机制。探索交易所新三板上市公司的引进和上市机制。建立NEEQ与区域股票市场的合作机制。完善集中统一的证券登记结算系统。推进多层次股权交易场所的后台整合。

此外，该计划还要求完善市场退市制度。建立符合中国实际、有利于保护投资者的退市制度，建立和完善市场化、多元化的退市指标体系，并严格执行。充分发挥交易所的主体责任。严格执行财务指标退市标准，推进僵尸企业清算。严重违法上市公司强制退市。支持上市公司以并购、股东收购和转让等形式主动退出市场。明确退市公司重新上市的标准和程序。逐步形成上市公司有序进退、顺利换板的良性循环机制。