债券基金经理“哭了”：监管新规冲击 100万年终奖发放成难题

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春节就要到了，基金从业者都在期待着年终大奖。然而，今年的年终大奖似乎遇到了麻烦。由于《债券市场薪酬限制令》要求延迟支付债券相关投资交易员的奖金，基金公司的许多人事经理在实际执行中仍存在一些困惑，预计将出台更多薪酬支付规则。

记者了解到，过去向基金公司发放奖金主要有两种方式。一种是一次性向所有基金公司发放年终奖金，另一种是根据不同的激励模式发放不同的奖金。一家公共基金的高级人事主管表示，大多数基金公司将统一向所有员工发放年终奖金。据他了解，业内约70%的基金公司采用这种模式。

全年统一支付年终奖金的差异体现在支付时间上。然而，延期支付已经成为大多数基金公司的共识。上述知情人士介绍了他对基金公司年终奖金发放时间的研究。当时，有70多家基金公司参与了调查。调查结果显示，70%的基金公司全年发放年终奖，其中约40%的基金公司将在春节前发放年终奖，其余40%的基金公司将选择在次年3月至4月发放年终奖；少数公司会在春节前提前支付25%~30%的奖金，只有少数公司会在次年的5月和6月支付年终奖金。

此外，基金公司根据不同的激励设置有三种不同的奖金支付形式:营业部系统的基本激励按季度支付；选择销售佣金系统的所有季度分配；设置年度目标奖加季度奖的双奖金模式。

值得注意的是，基金公司的人力薪酬经理并不反对已建立的年终奖金发放机制。然而，2017年3月初，新的债券市场监管规定出台，“三大会议”联合发布了《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》(以下简称“302号通知”)。中国证监会还发布了配套文件《关于进一步加强对证券基金从业人员债券交易监管的通知》(以下简称《通知》)，对债券交易人员的薪酬做出了特别规定。随着农历新年的临近，许多基金公司的人力资源经理直言不讳地表示:“监管规定不够详细，很难向债券交易员发放年终奖金。”

据了解，《通知》要求“债券投资交易参与者的工资和奖励总额超过100万元的，按照等额分割的原则进行递延，递延期限不得少于2年，递延金额不得少于总额。40%。”

对此，业内许多人事部门都有疑虑。首先是如何界定债券投资交易者的范围，即“投资决策、交易执行、风险控制、清算和结算等关键岗位。”，或者具体指交易决策和交易操作”。“例如，如何定义管理混合产品的基金经理？如果由同一个基金管理人经营，交易涉及债券，是否为债券基金管理人？”上海一家基金公司的一名人士表示。

此外，如果工资和奖金总额超过100万英镑，根据平等分配原则，业内人士对延期付款有不同意见。如果固定工资超过100万，是否应该延期支付？即使固定工资可以延期，许多基金公司的人事负责人表示，“延期固定工资不容易操作，因为它违反了劳动合同。”固定工资延期可以说是先行一步，需要相关人员同意签订补充协议才能变更劳动合同。”

记者还了解到，业内也有很多关于商业合同的规定和过度激励的问题。他们都表示希望监管部门能举办专门的培训或通过有效的形式解决疑虑，并希望新的规定和以前的政策能达到统一的标准。"