表外信贷需求回归表内推高贷款定价 贷款利率强势上行或增厚银行业绩

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记者钱伟编辑陈郁

昨天，银行股强劲上涨，整条线都变成了红色。原因是银行业绩的恢复肯定是市场提到的主要原因，而最近贷款定价的提高可能会进一步支持这一逻辑。《上海证券报》记者近日获悉，一家上市城市商业银行对公众贷款的指导价较基准利率至少上涨了20%，高于去年。

民生银行首席研究员文彬(600016)向记者表示，在该行缩减非标准规模、压缩渠道业务后，表外信贷需求“重回台面”，这是贷款定价偏高的原因之一。如果债务方面的成本保持不变，提高贷款定价将有助于提高银行的息差，进而提高银行的业绩。

一些银行贷款定价至少上涨了20%

在利率市场化的环境下，银行可以根据自身的资本成本、信用风险等因素灵活定价贷款。

今年一个明显的趋势是，与去年相比，大银行和中小银行的贷款定价有所上升。一家上市城市商业银行的信贷相关人士向记者透露，该行今年面向公众的贷款指导价较基准利率上涨了20%以上。

与去年相比，大银行的贷款定价也有所提高。《上海证券报》记者了解到，今年一家大银行省级分行新增人民币贷款利率平均上涨13.65%，较年初上涨7.08个百分点。我行某分行也制定了逐月提高贷款定价的目标，同时要求所有利率升至30%以下的贷款都要经过行领导逐一审批。

上述来自城市商业银行的人士表示，今年明显感觉到配额比去年更紧，银行不得不将有限的资源用于回报更高的项目，所以贷款的整体定价水平自然高于去年。“我去年也要求涨，但是力度没有今年大。”他补充道。

受访者表示，银行存款和贷款的两端都受到挤压，这必然会提高贷款定价。华东某大银行相关负责人认为，银行间市场资金批发价格的上涨实际上被视为变相的“加息”，负债成本的上涨必须传导到信贷价格。

事实上，这种迹象始于2017年。记者了解到，去年第四季度，由于市场利率中心大幅上调，一些大银行不断提高ftp(内部资金转移定价)。同时，到期现有贷款的再定价也是银行内部监管的重要内容。例如，银行要求原始定价水平较低的客户提高浮动利率。

此外，在金融回报来源的政策导向下，监管当局敦促金融去杠杆化，追逐和封锁非标准和渠道业务，这将使银行大量表外融资需求表内信贷回报。上述大银行家表示，如果2018年人民币新增贷款规模不超过去年，将推高贷款定价。

银行净息差有望扩大

事实上，每家银行的客户情况不同，其战略也不同。一般来说，大银行的存款比较稳定，在定价上有资本优势，所以浮动利率不会太大。上述监管因素对中小银行的影响更加明显。为保证资产定价水平的平衡，浮动利率通常较高。

那么，整体贷款定价的提高将对银行产生什么影响，它会进一步改善银行的净息差表现吗？

文彬告诉记者，理论上，在债务方成本相对不变的情况下，资产方价格的上涨有利于息差的扩大或提高。然而，债务方面的成本是否会进一步上升，最终将取决于银行的实际情况。“总的来说，在利率上升的背景下，提高贷款定价将有助于改善银行利差。”

不难理解为什么许多银行打算提高贷款定价，甚至逐月提高定价。目前，银行业正在复苏。根据上市银行的数据，2017年前三个季度，银行净息差明显改善。