遏制非理性炒作 证监会扒开“人为涨停”画皮

本篇文章1101字，读完约3分钟

业内人士表示，监管部门对市场混乱的监管有利于保护投资者利益，净化市场环境，切实维护资本市场健康稳定发展。

最近，中国证监会集中报道了一系列案件的查处情况，2017年还报道了20起典型违法案件。业内人士表示，监管部门注重防范金融风险，服务实体经济，依法全面严厉打击证券期货违法行为，整顿市场秩序，有利于保护投资者利益，净化市场环境，切实维护资本市场健康稳定发展。

廖操纵了15只股票的价格，这是中国证监会2017年公布的20起典型违法案件之一。据报道，这是一个新的短期操纵案例，其特点是“关闭每日限额”，制造积极交易的假象，并欺骗投资者效仿。

业内人士认为，限价的实质是在特定的交易期间，卖方或买方的力量占据绝对的主导地位，在一定的时间内形成“无人买票”或“无人买票”的特殊市场心态。限价令将对股票买卖双方的交易心理产生重大影响:股票跌停后，卖方自然拒绝出售，导致二级市场股票供需进一步失衡。如果买卖双方都对随后的股价上涨持乐观态度，他们将不可避免地增强买方的购买和再购买的决心，并会毫不犹豫地追逐更高的价格。短线操作者如平仓等利用价格涨跌幅限制系统人为地制造涨跌幅限制，或者通过连续交易、虚假申报和平仓等方式积极地继续上涨。

收盘涨停的短期操作核心是人为制造涨停趋势。当每日限价即将上涨或下跌时，在用资金结清卖出后，将支付一张或多张大额票据以稳定每日限价直至收盘，大量每日限价购买订单将停留在收盘时。这个过程需要大量的资金。

以廖操纵15只股票为例，以成交金额与申报的每日收盘限额之和作为资金使用的统计口径，账户组单日交易单只股票累计使用14次，超过1亿元，平均每次使用2.11亿元。其中，在操纵横店东慈(002056，股票咨询)的股票时，动用的资金高达4.74亿元。

收盘日限价是短线操纵的利器，而在收盘后的第二天，无论是盈利还是亏损，它都决心卖出并离场。据业内人士称，当前一个交易日人为造成的上涨趋势仍影响市场，且广大投资者仍有股价将继续上涨并以高价追涨的预期时，他们立即委托在开市后大规模抛售，并迅速清理空前一天买入的股票。大量抛售导致股价下跌，后续投资者被锁定为“接收者”。

这一点也生动地反映在廖操纵股价的案例中:他操纵15只股票，在T日买入，在t+1日卖出。

此外，据业内人士称，短线交易的短期操纵模式简单、粗糙，容易复制和重复使用，盈利概率高，单次操纵的盈利明显。操纵行为的实现者经常长时间地实现这种操纵行为。

例如，廖在2014年1月至2016年6月期间操纵市场，涉及16次操纵。

专家表示，中国证监会严厉打击平仓、抑制市场非理性投机等短期操纵行为，有利于促进市场回归价值投资理念。