刘士余2018首站调研稽查 监管趋严不动摇

本篇文章3634字，读完约9分钟

[摘要]可以肯定的是，随着监管大军自上而下的动员，监管力度将进一步加强。随着国务院金融稳定发展委员会的运作，金融监管协调工作必将采取新的行动。

2018年新年第一个工作日，中国证监会党组书记、主席刘选择到中国证监会监察局和监察总队进行工作调研。同一天，中国证监会网站宣布对五起案件实施行政处罚。

刘的照片最后一次在媒体上出现是在一个多月前举行的第17届独立选举委员会集体就职典礼上。站成一排的独立选举委员会成员举起右拳，举起国旗。当时，刘宣布成立发行与并购审计监督委员会。"信任不能代替监督，监督机制必须加强."。

2018年，严格监管的方向不会动摇。习近平总书记在第19次全国代表大会报告中指出:“要完善金融监管体系，确保不存在系统性金融风险。”

2018年，监管下的证券业站在了一个新的起点上。自上而下的监督彰显了严谨细致的管理风格，而员工在浪潮中也受到不同程度的影响。可以肯定的是，随着监督队伍自上而下的动员，监督将进一步加强。随着国务院金融稳定发展委员会的运作，金融监管协调工作必将采取新的行动。

自上而下的监管动员

1月2日，刘到中国证监会监察局和监察总队进行工作调研。他说，要把重点放在查办大案要案上，全面落实整顿金融秩序的工作要求，准确打击那些不计后果、逃避监管、影响恶劣的个人和机构。

刘与检查局、检查团干部进行了座谈交流，并就进一步承担新时期资本市场检查执法的职责和任务，做好2018年检查执法工作发表了讲话。刘强调，加强检查执法是资本市场高质量发展的根本要求，是资本市场改革开放的根本保证，是建设资本市场强国的必由之路。

“精确打击”的实施，是刘在新的一年里的第一次调查，揭示了中国证监会检查和执法的新趋势。

随着新年的临近，中国证券业迎来了密集的监管文件。

1月5日，“党的三次会议”联合下发了302号文件，对债券交易进行了规范，并提出了一些具体要求，如向基金公司债券交易部门派出专门的合规检查员。许多基金公司倾听风声，召开内部会议进行讨论和回应。

1月11日，中国资产管理协会收到中国证监会派出机构的书面通知，要求停止通过信托产品发放贷款的产品备案。有专项公募基金账户的产品和有证券公司管理的产品首当其冲。此外，根据基金行业协会的通知，从事此类业务的私募基金相关产品也明确禁止备案。

除了证监会，央行和银监会也在短短几天内发布了相应的监管文件。

在基层，一个更广泛的群体的监督权力正在被大力调动。中国基金业协会2017年9月发布的《证券投资基金管理公司合规管理规范》要求增加基金公司合规人员数量，提高总监年薪水平。

“三十年在河东，三十年在河西，现在公司里的合规就是老板，督察长的位置已经变得比投资总监更抢眼了。”深圳的一个公众募捐者对《时代周刊》记者评论道。

“时代真的不同了。当前的信息反映出我国的金融监管越来越有信心，监管效率不断提高，制度法规不断完善。这与过去两年持续的强有力的监督和严格的监督是分不开的。杠杆效应的巨大成果。”武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新告诉《时代周刊》记者。

2017年11月8日，国务院金融稳定发展委员会成立。同月，传闻已久的“三大”发布的《资产管理新规定》正式发布。虽然相应的实施细则尚未出台，2019年6月被定为过渡期，但这些都是2018年必须正视的转折点。

1月12日左右，一些信托公司收紧了配股业务，暂停了新增的中级融资业务，并暂停了新的单票融资业务。根据新的资产管理条例，此类业务根本无法完成。；银行也开始采取早期行动。“许多银行已经开始根据新的资产管理规定提前进行调整，并积极从到期的资产管理计划中提取资金。”招商银行(600036)(香港股票03968)的一家分行告诉《时代周刊》记者。

“过去，对银行、证券和保险的分别监管使得监管体系中的漏洞和空·怀特。建立了金融稳定委员会，并在该党三次会议的基础上建立了协调机制。董登新告诉《泰晤士报》记者，管理和监督是从大财政和大投资的角度进行的，突破了部门的限制，基于大财政和大投资的监督政策必将更加系统化。

员工也有同样的感受

上海一家证券公司的员工小林受到了公司的处罚和警告。根据合规要求，小林和他的同事被禁止交易账户。然而，就在那天，小林被一位熟悉的老顾客临时委托，用自己的另一部手机做了一笔交易。他认为它不会被发现，但他不指望公司的后台监控系统会报警。

在证券公司、大型公共基金等金融机构，将建立后台监控系统，实时监控员工的工作电脑、固定电话、邮箱、用个人身份证开通的电话卡，甚至qq聊天记录。一旦出现异常交易，他们会自动报警，只是为了防止和控制鼠仓等违规行为。根据规定，个人、配偶甚至相关员工的父母都不得开立股票账户。

“甚至在两年前，代表客户进行财务管理、内部和外部串通以及老鼠仓库都是证券公司和基金公司的常见现象。甚至证券公司销售部门的员工也私下代表客户给客户财务管理，客户赔钱去找证券公司。麻烦的情况。”深圳的一位私募股权基金经理告诉《时代周刊》记者。

但是现在更加严格了。虽然交易金额很小，但小林被公司罚款几千元，直接负责的领导也受到了处罚。这只是公司内部的一个警告。在此之前，一些同事被发现有持续的交易，他们被公司无情地解雇了。

王明(化名)，北京一家小型公共基金的员工，最近从投资研究部借调到监管与合规部。我想知道这是否会是他职业生涯中的一个新机会。根据中国基金业协会2017年9月发布的《证券投资基金管理公司合规管理规定》，基金公司合规管理人员不得少于公司总部人数的1.5%，最低不得少于2人。此外，合规管理人员的年薪总额不得低于同级人员的平均水平。

以前，合规经理通常在基金公司不受欢迎。由于不能直接盈利，他们不得不在日常工作中让位于投资研究部门和销售部门，工资相对较低。监察长的职位此前被媒体评论为“基金公司中的隐形人”。

但是形势正在发生戏剧性的变化。新规发布后的10天内，许多公共基金公布了招聘检查员的信息，北京一家大型公共基金甚至提供了120万至180万元的年薪。

“忙什么呢？我不知道我有多忙，我不知道将来该做什么。”李阳(化名)是中国南方一家中型信托公司的员工，最近他寻找各种机会出国出差，增加与朋友和前辈的见面，希望找到新的职业机会。

"信托业的未来发展不知何去何从."李阳告诉《时代周刊》记者。

根据新的资产管理规定，未来资产管理产品只能投资于一级资产管理产品，被投资的资产管理产品不得投资于其他资产管理产品，不得提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的渠道业务。

渠道业务是信托近年来最重要的赚钱方式。根据中国资产管理协会的数据，截至2017年6月，信托业总资产管理规模为19.6万亿元，其中渠道总规模为10.1万亿元。

“进入渠道是一件大事，将决定20多家小型信托公司的生死。”李阳告诉《时代周刊》记者。

李阳认为，2018年，信托公司将会主动缩减规模，并陆续切断不符合新的合资管理规定的产品。在这个过程中，不可避免地会有产品违约和过期。诉诸法院和强制处置确实是不可能的。然而，对于投资者来说，由于担心影响，即使出现违约，金融机构也肯定会自费支付。

“金融监管继续加强。因此，我们公司董事长2018年的战略是收缩。”广州一家创业板上市公司的董事会秘书告诉《时代周刊》记者，“2018年，可能有必要出售公司的一栋大楼，收回资金。或许，在之前的战略转型期间购买的一些股权资产将被出售，资金将被撤出。”

金融业的回归原点

"现在最大的变化是统一监管、独立运营和基于回报的金融机构."深圳前海的一位公共基金人士对《时代周刊》记者发表评论。

“不同的金融机构有各自的业务范围。证券公司的业务范围不同于信托公司。保险公司的主营业务应提供保障。金融的主要业务细分是由法律和科学授权的。”董登新对《时代周刊》记者发表评论。

回顾前几年的金融市场，从房地产连续多年的上涨，到2015年的股市牛市，再到2016年前三年的债券牛市，出现了资金趋紧的局面，金融机构趋利避害。

“如果保险业不以提供担保为主营业务，而依靠主营业务进行跨境经营，主业和副业发生逆转，就会放大风险。该行的主要业务是服务信贷，但如果该行认为信贷不赚钱，而是专注于表外和理财产品，那么它的主要业务将是空的缺失。”董登新说。

在董登新看来，玩弄杠杆和资本会给整个金融体系带来巨大风险。因此，现在监管的重点是去杠杆化，服务实体经济，防止过度创新，从而防止系统性金融风险。

“美国前财长保尔森在2015年写了一本书，判断中国债务的快速增长以及金融机构和企业的高杠杆扩张将不可避免地导致一场金融系统性危机。我们看到，2017年，我们自上而下都非常重视风险防范。这体现在三方统一监管下的金融稳定发展委员会的成立，以及中国证监会成立的发行与并购审查监督委员会。”吉林大学法学院教授傅穹告诉《时代周刊》记者。

傅穹认为，2018年，中国证监会的监管力度将进一步加强。