12月制造业PMI为54.7% 专家预计：四季度GDP同增6.7%

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根据国家统计局中国物流与采购联合会和服务业研究中心1月1日发布的数据，2016年12月中国制造业pmi为51.4%，较上月略有下降0.3个百分点，但仍为2016年第二高点，比全年水平高1.1个百分点，连续5个月高于临界点。同一天，中国非制造业企业活动指数(pmi)为54.5%，较上月略微下降0.2个百分点，为2016年的第二高点，比全年水平高0.8个百分点，继续保持快速扩张趋势。

华泰证券(601688，BUY)研究所首席宏观研究员李超表示，最近几个月，pmi一直处于高水平，高于繁荣和衰退的界限，表明经济稳定的信号进一步清晰，这与中央经济工作会议上制定的“预防和控制资产泡沫”相一致，表明目前中国经济不存在大幅下滑的风险，2016年第四季度gdp增长率6.7%的判断保持不变。

具体而言，2016年12月制造业pmi表现出五个特征。国家统计局服务行业调查中心高级统计师赵清河表示:一是生产和市场需求持续稳定增长，供求关系进一步改善。第二，新动能在推动制造业增长中的作用得到增强。第三，一些消费品制造业增长迅速。第四，进出口保持小幅扩张。第五，由于雾霾天气，一些地区加大了控制环境污染的力度，一些企业减产限产。

“就企业规模而言，大企业pmi为53.2%，较上月下降0.2个百分点，仍高于临界点，这是制造业平稳运行的主要支撑；中型企业pmi为49.6%，比上个月低0.5个百分点，低于临界点；小企业采购经理人指数为47.2%，较上月下降0.2个百分点，连续两个月下降，并继续处于收缩区间。调查结果显示，反映资本紧张的小企业比例接近60%，为2016年以来的最高水平。融资难、融资贵仍然是困扰小企业生产经营的主要困难之一。”赵清河说道。

北京大学经济研究所相关负责人表示，2016年第四季度国内生产总值预计同比增长6.7%，这是稳定的，但下行压力依然存在。第三产业的金融增加值和第二产业的工业增加值占国内生产总值的比重很大。

李超表示，自2016年第四季度以来，供应方产能下降推高了上游价格，需求方融资和购买力平价将基础设施和房地产投资推高至10月份的高点。在三个因素的驱动下，中国经济具有明显的再膨胀和再储存特征，在此期间，企业利润不断得到修复。

“与2016年前三个季度相比，消费和工业增加值保持稳定，投资增长放缓得到抑制。分项目的制造业投资和私人投资明显改善，出口下降也有所改善。预计第四季度国内生产总值同比增速将保持在6.7%，2016年国内生产总值同比增长6.7%。未来，再通胀和补充库存仍将继续，但必须看到，通胀反弹和汇率贬值为实体经济注入了动能，这也可能成为2017年宏观逻辑转换的一个变量。”李超告诉记者