2016年绿色公司债发行量占发行总规模不到10%

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近日，经中国程心国际评估认证的国家电网节能服务有限公司绿色中期票据“17国网节能gn001”顺利发行。债券募集的资金将全部用于偿还国家电网节能项目下的生物质发电项目贷款，这是中国第一个绿色债券，募集的资金全部用于生物质发电。

在中国，绿色债券筹集的资金专门用于具有环境效益的项目。这些项目主要侧重于减缓和适应气候变化，范围一般包括节能、资源节约和循环利用、清洁交通、清洁能源、生态保护等领域。

在国际上，绿色债券始于2007年欧洲投资银行发行的绿色债券。在随后的几年里，绿色债券的发行主要由世界银行、欧洲投资银行和其他开发银行牵头。2013年，越来越多的国际商业银行和民营企业参与其中，绿色债券市场发展迅速。中国的绿色债券发行起步较晚，出现在2015年前后。

虽然起步较晚，但在日益完善的顶层设计下，中国绿色债券市场的规模发展迅速。兴业银行首席经济学家鲁正伟表示:“2016年，中国绿色债券市场经历了爆炸性增长。发行规模增长了28倍，全球份额从3%跃升至40%以上。增长的起点是2015年12月的央行。《关于在银行间债券市场发行绿色金融债券的公告》及其随附的《绿色债券支持项目目录》

在中国，绿色债务的种类并不丰富，绿色金融债务占据绝对的主导地位。相比之下，绿色公司债券的特点是发行数量少，融资规模小。

据东方金城绿色金融团队测算，在一级市场，2016年绿色企业债券发行规模约为182.4亿元，占绿色债券总发行规模不到10%，单只债券平均融资规模约为13亿元。相比之下，绿色金融债券的比例接近80%，单笔融资规模约为70亿元。在二级市场，绿色金融债券仍是主要的交易类型，约占现金债券交易的85%，而绿色企业债券交易的活跃程度很低，全年现金债券交易仅占总量的0.1%。

“事实上，中国的绿色企业债券市场潜力巨大。不久前，中国证监会发布了《中国证监会关于支持发展绿色债券的指导意见》，预计将进一步挖掘绿色金融体系的市场潜力，推动绿色债券市场的第二次飞跃卢政委说:

据了解，《指导意见》明确了今后要支持的绿色债券重点发行者，鼓励和支持地方政府通过利息补贴、财政补贴、设立绿色企业债券投资基金等多种优惠政策支持绿色企业债券的发展。同时，通过评估、奖励等多种方式，对证券公司进行评估，鼓励其参与绿色公司债券的销售。

上海证券交易所相关负责人还表示，上海证券交易所将进一步完善绿色企业债券申请受理和审核的绿色渠道，提高绿色企业债券上市条件预审核或确认的效率，适时发布绿色企业债券指数，建立绿色企业债券板块。

天丰证券董事长雷宇认为，当前绿色金融体系的基础设施建设需要改进，主要表现在以下三个方面:一是绿色金融的门槛和标准还不完全明确，不明确会带来实施问题；其次，基础设施的建设和配套，包括地方政府具体配套措施的落实；第三，符合绿色金融要求的复合型人才极其稀缺。

在今年两会期间，中国人民银行副行长陈在接受采访时提出，下一步中国有关部门将研究统一绿色债券的定义标准，并对绿色债券认证提出规范性意见。

就投资回报而言，绿色债券也存在吸引力不足的问题。中国人民银行研究局首席经济学家马军指出，“绿色项目的回报有时低于投资者的预期。”因为投资回报不够吸引人，可能会影响市场投资的积极性。

马军建议，绿色投资需要一定的激励措施，央行应采用再融资、贴息等方式在一定程度上降低绿色项目的融资成本，同时提高私营部门投资绿色项目的兴趣。(经济日报记者曹立水)

(编辑:胡风)