政治风险“敲打”欧元

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面对荷兰大选的临近和希腊债务谈判的悬而未决，意大利当地时间2月19日的最新消息进一步凸显了欧元区的政治风险。同一天，意大利前总理伦齐宣布辞去该国议会中最大政党民主党总书记一职。去年年底宪法改革公投失败后，伦齐履行了自己的承诺，并宣布辞职，这导致意大利政治不确定性急剧增加。到目前为止，虽然各界猜测意大利大选将会提前到2017年，但准确的消息从未公布。

与选举时间尚不明确的意大利相比，下月开始的荷兰选举和4月份的法国选举足以让投资者谨慎看待彼此。荷兰将于3月15日举行大选。一般来说，在荷兰大选中，围绕首相的争议往往是该国最大的右翼和左翼政党之间的争议；然而，今年，这场竞争可能会在中右翼自由民主党领袖、现任总理鲁特和极右翼自由党领袖怀尔德斯之间展开。怀尔德承诺要阻止伊斯兰教，并高呼要让荷兰再次伟大，因此他也被媒体贴上了欧洲民粹主义者的标签，并被称为荷兰版的特朗普。怀尔德斯曾呼吁就脱离欧盟举行公投。分析师表示，荷兰大选将是2017年对欧洲民粹主义者的第一次重大考验。

荷兰大选之后，是法国总统选举。第一轮投票定于4月23日星期日举行，第二轮投票定于5月7日星期日举行。其中，法国国民阵线领导人勒庞也被贴上了欧洲民粹主义的标签。勒庞曾表示，如果她当选，法国将退出欧元区，并就加入欧盟举行公投。目前，法国大选的候选人拉票活动正在如火如荼地进行，但相关的政治丑闻仍在继续。根据最新的投票结果，虽然勒庞将在4月23日赢得第一轮投票，但她可能会在5月7日的最后一轮投票中失去毅力，输给独立中间派候选人马克龙。

尽管距离9月24日的德国大选还有很长的路要走，但本月刚刚卸任的德国新总统施泰因迈尔确实让现任德国总理默克尔“汗流浃背”，而她能否在9月份赢得连任的变数也急剧增加。2月12日，德国联邦议会以1239张有效选票中的931张选举中左翼社会民主党外交部长施泰因迈尔为联邦总统。

此外，默克尔接受了大量来自中东和北非的难民，因为她支持欧盟的移民政策，这导致她受到德国极右翼民族主义势力的猛烈攻击。根据一些数据，德国右翼民族主义政党“另类选择党”正在崛起。到目前为止，它在16个联邦州议会中有10个席位，并准备进入联邦议会。

由于对法国大选再度担忧，上周欧元兑美元和日元一度走低。自去年11月特朗普赢得美国大选以来，欧元兑美元汇率已下跌近4%。经济学家表示，欧元区政治不确定性的风险不仅会拖累欧洲央行的货币政策，还会给欧元带来下行压力。

众所周知，在2016年的几次重要选民投票中，都有与之前的投票完全相反的场景，比如英国退出欧盟、美国大选等等。法国农业信贷10国集团(g10)外汇策略主管瓦伦丁(Valentin)表示，由于市场将更多地考虑荷兰和法国大选的风险，欧元将面临下跌的可能性，欧元兑美元汇率预计将降至1.04或1.03。"目前欧元对美元呈下降趋势。"他表示，尽管他不指望极右翼候选人勒庞(Le Pen)会赢得法国大选，但他仍着眼于短期内空欧元对美元的汇率。此外，考虑到空日元的短期市场价格，欧元对日元可能会升值。瓦伦丁认为，总体而言，欧元的风险可能会增加，投资者应该谨慎。

但一些分析师不同意这一观点。根据丹麦银行(Danske Bank)的研究报告，欧元区的政治事件不会对欧元今年将跌至与美元平价的预测产生太大影响。该机构认为，只有像英国退出欧盟和特朗普在美国大选中获胜这样非常出人意料的情况，才会在外汇市场产生强烈的“冲击波”。原因之一是欧元区拥有强劲的经常账户盈余，这确保了欧元较少受到外部融资和投资者情绪的影响。“当然，如果勒庞赢得法国大选，欧元兑美元汇率将大幅下跌，市场预计欧元区将再次举行公投。”但目前，我们认为勒庞不能赢得选举。”该机构这样说。