人民日报：“中国经济滞胀说”该收场了

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《人民日报》今天发表文章说，中国经济的中高速增长、稳定的就业形势和数据所呈现的可控通胀风险，经常篡改“中国经济滞胀论”。

3月9日，国家统计局发布了2017年2月的全国消费者价格指数(cpi)和工业生产者出厂价格指数(ppi)。数据显示，cpi环比下降0.2%，同比上升0.8%；Ppi环比上涨0.6%，同比上涨7.8%。分析指出，2月份核心cpi基本上延续了去年的温和上升趋势，同时ppi呈现出回升上升趋势，实体经济盈利能力继续提升。自去年以来，中国经济的中高速增长、稳定的就业形势和可控的通货膨胀风险等数据频频证伪“中国经济滞胀论”。

增长水平趋于合理

新发布的经济数据出乎了之前的市场预期。

一方面，cpi环比下降0.2%，甚至低于1%。国家统计局城市统计司高级统计师盛国庆表示，2月份全国平均气温明显偏高，新鲜蔬菜供应充足，价格下降。此外，春节后，需求减弱，一些食品和旅游相关服务的价格下降。与去年同期相比，受春节和寒冷天气的影响，去年2月份物价基数较高，导致今年2月份cpi增幅从1月份回落。

盛国庆指出，总体而言，剔除核心cpi的食品和能源价格，趋势相对稳定。二月和一月，核心消费物价指数分别上升1.8%和2.2%，基本上延续了去年的温和上升趋势。

另一方面，生产者价格指数同比增长7.8%，超过了7%的市场预期。中国社会科学院财经研究所副研究员王向记者指出，ppi的上升主要是由两个因素造成的:一是受到国际商品市场价格上涨的影响；第二，去年同期生产者价格指数价格太低，今年表现出复苏性增长。从月环比来看，ppi数据自去年第三季度以来一直在上升，表明实体经济的盈利能力，尤其是传统制造业，正在上升。

王表示，考虑到天气和节日因素，cpi数据完全可以接受，ppi同比和环比数据均为正值，表明中国经济形势正在逐步企稳。

滞胀状态无法建立

这次公布的cpi和ppi数据存在巨大差异，这种“剪刀差”也成为市场关注的焦点。价格上涨会被传递吗？

“ppi与去年同期相比迅速上升，这将使人们担心这种上升将通过成本传导到消费品，最终影响cpi。不过，这种可能性相对较小，因为ppi主要是由生产资料的上涨引起的，而cpi受生活资料价格的影响，价格传导效应不会明显出现。”王对说道。

对于普遍关注的通胀压力，王认为，就cpi而言，市场需求趋于稳定，只要经济没有出现重大异常，就不会有明显的通胀压力。政府工作报告中设定的“3%左右”的预期目标也有很好的实现基础。

交通银行(601328，BUY)(港股03328)首席经济学家连平也认为，在总需求没有明显恢复、货币政策转向稳定和中性的背景下，2017年通胀压力并不明显。

许多专家认为，从通货膨胀的角度来看，“中国经济滞胀”难以遏制。人们普遍认为，经济滞胀有三个主要条件:第一，高价格和高通胀水平；第二，失业率高；第三，经济低速增长，停滞不前。

数据显示，2016年，中国城镇新增就业人数为1314万人，年末城镇登记失业率为4.02%，为多年来最低；年经济增长率为6.7%，居世界首位。在此基础上，今年市场总体给出了良好的经济预期，滞胀已经失去了立足之地。

经济的改善是值得期待的

除了价格变化，ppi数据也反映了经济结构调整和改革的一些成就。

自去年第三季度以来，中国的生产者价格指数一直在上升，外界普遍认为“三比一、一减一补”的政策已经初见成效，过剩产能的挤压为空工业产品的价格上涨创造了空间。据王介绍，“连续几个月的ppi数据确实部分支持这一判断。在新的经济常态下，中国严格执行“去产能”措施，这使得能源、金属、矿业、制造业等行业很难迅速停止亏损，实现良好的经济复苏。”

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军指出，今年是深化供给侧改革的一年。除了中央政府对减排量规划的指导之外，节能和环保要求的提高也在减排量中发挥了作用，不符合标准的企业将被关闭。虽然这将在一定程度上导致一些工业产品的价格上涨，但它将一劳永逸地纠正以牺牲环境为代价的成本控制现象。

中国经济转型的成就也受到外界的关注。俄罗斯科学院远东研究所所长弗拉基米尔·彼得罗夫斯基认为，中国政府选择了唯一正确的经济增长转型模式。他说，成功地使数千万人摆脱贫困是一项伟大的壮举，我们有可能在2020年看到中国全面建设小康社会。