欧元领跑国际汇市

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我们的见习记者刘燕春子

上周四，尽管欧洲央行仍选择在利率会议上保持沉默，但欧洲央行行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)的话显示出一丝“鹰”的味道，欧元也相应升值。本周，美联储、英格兰银行、日本银行和瑞士国家银行相继讨论利率问题，央行的“超级周”即将开始。当美联储主席耶伦唱出“雄鹰”之歌，德拉吉的“鸽子”之声减弱时，经济、政治和社会因素不断“搅动”外汇市场，不确定性不断上升。

本周，市场最关注的重要事件是美联储利率会议。起初，市场认为美联储不会在3月份的利率会议上再次加息，大多数分析师认为美联储更有可能在6月份加息。然而，耶伦和美联储的几名高级官员轮流做简报，市场情绪逐渐改变，3月份加息的预期持续上升。上周五，美国劳工部宣布，2月份美国非农就业人数增加了23.5万人，大大超过了18.8万人的预期值，为美联储3月份加息扫清了最后一道障碍。

美国经济的复苏、不断上升的通胀率以及美联储加息预期的升温和发酵，都为美元提供了强有力的支撑。然而，与此同时，美国总统特朗普承诺的减税和大规模基础设施投资计划仍未实现，政策的不确定性和贸易保护主义的威胁可能拖累美元。

渣打银行(Standard Chartered)中国财富管理有限公司(China Wealth Management)投资策略总监王欣杰对记者表示，美联储3月份加息不会推动美元强劲上涨，因为加息预期在很大程度上反映了当前美元汇率。“除非美联储有意出人意料地加快加息，比如今年加息4次，否则这将是一个非常强烈的信号。”王欣杰表示，市场预期美联储今年将加息两到三次，但这不会过多改变美元走势。

值得注意的是，在美元飙升和欧元区内外问题的冲击下，欧元上周反弹。欧元兑美元汇率几乎跌至1美元兑1欧元的水平。在上周四的利率会议上，高举量化宽松“旗帜”的德拉吉没有提及“使用一切可用工具”的表述，欧洲央行也没有继续讨论有针对性的长期再融资操作。德拉吉暗示，欧洲央行可能不会推出新的刺激措施来提振经济和推高通胀率。经济复苏和德拉吉“雄鹰”风格的出现，推动欧元自上周五2月初以来攀升至高位，突破1.06美元大关。

然而，欧元的好日子似乎还没有到来。尽管市场普遍将德拉吉在利率会议上的声明解读为欧洲央行将逐步退出量化宽松政策的信号，但比利时央行行长、欧洲央行管理委员会成员斯密茨表示，欧洲央行没有“迈出一小步”退出刺激政策，这意味着欧洲央行退出量化宽松政策的时间可能晚于市场预期。

此外，欧盟内部积累的政治风险已成为威胁欧元的“定时炸弹”。本周荷兰议会选举即将开战，这场选举被称为“荷兰的特朗普”。荷兰自由党的反欧盟和反移民候选人海尔特·维尔德斯在最近的民意调查中表现良好。尽管一些分析人士表示，他不太可能赢得选举，但这仍然是一个不容忽视的重大政治风险。更重要的是，荷兰议会的选举结果可能会产生溢出效应，这将对目前竞争激烈的法国选举产生滚雪球效应。被称为“女性特朗普”的法国极右党派候选人勒庞仍处于主导地位。一些民调显示，勒庞有望在大选第一轮投票中获胜。一旦当选，勒庞无疑将对欧元产生暴力冲击，甚至威胁到欧元区的安全。

事实上，无论欧洲央行是否有意释放退出量化宽松的信号，德拉吉演讲后购买欧元的人数迅速增加都是事实。欧元的升值导致美元对欧元的汇率下跌，英镑也受到了压力。自上周四英国退出欧盟公投以来，英国财政大臣哈蒙德公布了第一份完整的预算报告。尽管该报告将英国2017年的经济增长预测和通胀预测分别上调至2%和2.4%，但英国退出欧盟不确定性下的英国经济前景不容乐观。报告指出，消费者支出超过了收入增长，英镑贬值推高了通货膨胀。有迹象表明，英国消费者对增加支出越来越谨慎。一些投资者表示，预算报告没有亮点，无法提振经济，因此英镑兑美元汇率一度下跌。

此外，美联储加息的预期不断增强。在美元走强的同时，新兴市场和亚洲货币正呈现疲软趋势。在美元走强和大宗商品表现疲弱的双重压力下，澳元和新西兰元也连续几周触及低位。渣打银行财富管理部认为，澳大利亚央行已经放出了“雄鹰”的论调。尽管澳元兑美元可能会下跌，但相对于新加坡元和新西兰元，它对澳元更为乐观。

此外，值得注意的是，20国集团财长和央行行长会议将于3月17日至18日在德国举行，这也是特朗普政府在20国集团财长和央行行长会议上的“首次亮相”。据路透社(Reuters)报道，g20公报草案删除了关于灵活稳定汇率和有序市场的标准承诺，同时取消了避免“竞争性贬值”的承诺。公报一旦成为现实，无疑将对外汇市场产生巨大影响。同时，据报道，美国财政部长史蒂文·努钦将借此机会向外界表明美国在汇率问题上的强硬态度，并再次向外界表明美国不会容忍其他国家通过货币贬值来获取贸易优势的态度。