早间机构策略：调整空间有限 市场已处底部区域

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证券时报网络。5月11日，

方正证券:上周客户保证金净流入为235亿，由上周的净流出转为净流入。证券交易结算资金余额较上周增长约1.73%。据估计，上周机构资金流出量约为27亿英镑。在连续大幅下跌后，市场略有反弹。散户投资者无法忍受孤独，但机构基金袖手旁观。此后，股市连续五天下跌，个股跌幅更为惨重。寻找便宜货的散户投资者被困在半山腰。历史不断重复，教训不断出现，但很少有人能接受过去的教训，严格遵守投资纪律。目前，逢低吸纳的散户投资者被困在山坡上，这表明市场趋势调整尚未结束，市场底部仍在探索之中。昨日，央行发放了476亿元抵押贷款补充贷款，以释放长期流动性，但从公开市场的资金净提取额为800亿元。平仓和放仓的货币政策难以改变，探索市场底部的工作仍在进行中。昨天，市场反弹并回落，第五条线形成了市场的回压。尽管股指尽力保护市场，尽管周边市场走势强劲，但市场信心丧失，弥补下跌已成为市场恐慌的主要因素。目前，指数股票的股价仍然偏高，给后市的市场运行留下隐患。市场重心下移，成为市场的关键词。3044点将面临考验，盘中技术将被逆转，因此仍难以改变调整趋势。操作上，多看少动，坚决避免补货。那些做空的人会关注严重超卖和下跌的错误股票。

中信证券:市场热点很难找到。除了保险、银行、家电等行业，其他主要行业都出现了下跌和调整。熊安新区概念，建筑机械和环保部门一直是最大的输家，和以前的热点继续急剧下降，进一步表明市场参与者的谨慎态度。此外，从市场特征和结构来看，周一上涨的保险和银行在周二市场全面反弹时下跌，周三在普遍下跌的情况下再次上涨，这也表明市场资金受到一定程度的限制，某个板块持续上涨的概率变小。市场再次选择下行，ppi增长率的持续下降也将在一定程度上引发对经济持续复苏的担忧。正如周一所说，在大幅下跌后，可能会引发阶段性反弹。然而，考虑到此次调整的主要干扰因素，即强有力的监管和去杠杆化，建议投资者控制自己的头寸，耐心等待进入市场的机会。在目前的市场形势下，建议投资者注意交易机会的主题。因此，在不久的将来关注一带一路相关概念的表现是很重要的。

钱波资产:目前，投资者已经下定决心，盘面上的流动资金已经清理完毕，做更多事情的能量已经开始显现。除了少数身居高位的重量级人物，有必要防止他们的损失，其他股票有望反弹，一些高科技行业已经显示了他们的整体投资价值。

建行金融:管理层近期推出的一系列去杠杆化措施将在今年继续实施，要特别注意监管的步骤和监管的节奏。如果节奏放缓，市场上仍会有很多投资机会，这些机会主要集中在消费升级和技术创新行业。

东方红资产:近期市场的持续调整主要源于三个原因。首先，经济增长速度有下降趋势，短期经济高点可能得到确认；其次，流动性持续趋紧。最后，金融监管正在加强，金融去杠杆化政策的实施超出了市场预期。

朱雀投资(Suzaku Investment):暂停经纪基金池业务对市场情绪的影响大于对实质的影响，并对市场风险偏好产生短期影响。目前，很难准确判断市场的调整位置，但空的调整空间预计有限。目前，市场处于本轮调整的底部，修复这种情绪需要时间。从结构上看，如果经济增长率继续下降，下半年成长股的投资逻辑将会更强，可以关注高度繁荣的行业领军企业。

(证券时报新闻中心)