社科院发布欧洲蓝皮书：今年欧盟经济面临多重挑战

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《经济日报》记者徐惠喜报道，中国社会科学院欧洲研究所和中国欧洲学会近日在北京举办了2017中欧大使论坛和欧洲蓝皮书:欧洲发展报告。根据蓝皮书，欧盟经济将在2016年继续复苏，但经济增长率略显疲弱。目前，欧元区的财政赤字和债务比率仍然很高，金融市场两极分化。股市的繁荣与低汇率和低利率形成鲜明对比，银行业危机逐渐显现。

蓝皮书指出，今年欧盟经济不会一帆风顺，主要面临三大挑战。首先，全球化趋势在欧盟内部受到了before/きだよ的挑战，国际贸易和投资活动正在减少。去年，欧盟对外贸易和投资增长基本停滞，欧盟内部贸易比重上升，世界贸易比重下降，参与国际投资的热情不高，国际资本吸引力下降。这些反全球化特征可能会严重制约其经济增长。此外，英国退出欧盟事件加深了欧洲经济未来的不确定性。

其次，高水平的政府债务仍然是欧盟的一个棘手问题。宽松的货币政策并没有提高成员国的债务水平。同时，负利率降低了商业银行的盈利能力。长期投资者转向投资高风险资产，是因为固定收益资产的投资收益减少，增加了资本市场的风险，危及市场稳定。过高的债务比率和日益脆弱的银行体系将是欧盟需要应对的棘手问题。

第三，通过量化宽松政策解决欧盟经济问题的效果面临挑战。对欧洲央行量化宽松政策的绩效评价表明，政策传导的最大影响是欧元区的通货膨胀和债务水平，该政策在一定程度上提升了通货膨胀率，与欧洲央行的政策预期一致，但提升程度逐渐下降。通胀上升和债务减少的预期将通过量化宽松政策的传导形成“二元悖论”，这是欧洲央行亟待解决的关键问题。