二季度信托业受托资产达23万亿 营收同比持平 投资收益略降

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第一季度信托业委托资产超过20万亿元后，第二季度规模继续增长。据信托业协会发布的数据，截至2017年上半年，68家信托公司的委托资产达到23.14万亿元，同比增长33.86%，第二季度同比增长5.33%。

然而，国家商报记者注意到，信托业的整体收入和净利润在规模同比大幅增长的情况下并不突出。数据显示，68家信托公司的营业收入为281.02亿元，与去年同期基本持平，相应利润仅微增5.04%。

对此，信托专家孙飞表示，一方面，信托资产仍将保持25%的复合增长。尽管许多信托资产已经增长，但它们属于渠道业务，渠道业务获得的管理费和信托回报较少，这些渠道业务仅获得1/1000和2/1000。另一方面，为了获得信托规模，一些信托公司可以先按最低价值收取收益。从这些方面来看，两者是不对称的。未来，信托资产肯定会保持25%以上的复合增长率，但信托行业的收入和利润不会那么高，但也会稳步增长。随着信托市场的扩大，整个市场会形成平均利润，但有一个过程，所以仍然是不平衡的。

●信托资产高达23.14万亿英镑

第一季度信托资产超过20万亿元后，第二季度信托行业的委托资产规模继续增长。据信托业协会近日发布的数据，截至2017年第二季度末，68家信托公司的委托资产达到23.14万亿元，同比增长33.86%，第二季度同比增长5.33%。

复旦大学信托研究中心主任尹兴民表示，有效防范潜在风险正在成为信托业的共识，适度控制增速，实现平稳增长。信托业已将可持续发展能力作为业务发展的指导思想，预计下季度增长率将继续保持稳定。

此外，截至2017年第二季度末，信托业固有资产达到6129.68亿元，同比增长25.61%，环比增长6.17%。尹兴民表示，2017年上半年，9家信托公司完成了注册资本的工商变更登记，注册资本累计增加193.35亿元，同比有所增加。预计下半年将继续增资，信托公司增资是必然的。资产规模不断扩大的主要驱动力，一方面，资本增加是为了满足信托公司净资本约束的资本要求；另一方面，它是为了充实资本，为转型做准备。

就信托业风险而言，数据显示，2017年第二季度末信托业风险项目数量为581个，比第一季度末增加20个，风险项目规模为1381.08亿元，比第一季度末增加154.06亿元。其中，在1381.08亿元的风险项目中，集体信托632.97亿元，占45.83%；单一类型信托736.8亿元，占53.35%。

尹兴民表示，2017年第二季度末，信托资产规模达到23.14万亿元，不良率为0.60%，与第一季度末的0.56%不良率相当。在信托资产规模稳步增长的背景下，自2016年第三季度以来，信托资产的风险率普遍下降。

●信托行业的经营收入基本持平

值得一提的是，今年第二季度，68家信托公司实现营业收入281.02亿元，同比增长64.22亿元，同比增长29.62%，但与2016年第二季度的281亿元相比，基本持平。其中，信托业务收入仍是营业收入的主要部分。2017年第二季度，信托业务收入194.68亿元，同比增长21.52%，同比增长6.66%，信托业务收入占营业收入的69.28%。虽然占了很大一部分，但与第一季度的73.90%相比，下降了4.62个百分点。

2017年第二季度，信托业投资收益61.52亿元，同比下降0.58%，比上个月大幅增长64.36%，其中投资收益占比21.89%；利息收入16.14亿元，同比下降3.93%，占比5.74%，略高于一季度的5.67%。

第二季度，信托业利润同比略有增长。2017年第二季度，信托业实现利润209.48亿元，同比增长5.04%，环比增长34.83%。然而，从季度总利润同比增长率来看，数据显示，虽然第二季度利润相对增加，但同比增长率在2016年第四季度达到高点后开始逐渐下降。尹兴民在分析中指出，第四季度通常是全年利润最高的季度，第二季度是第二高的季度，2017年第三季度利润同比增长将相对稳定。

●交易管理类同比增长67.11%

截至2017年第二季度末，交易管理信托规模为12.48万亿元，同比增长67.11%，环比增长8.68%，占比53.92%，较2016年第二季度末的43.20%上升10个百分点。

同时，融资信托金额为4.49万亿元，同比增长9.67%。自2013年第四季度末以来，融资信托的高比率开始下降，从2014年第一季度的43.94%降至2016年第二季度末的23.68%，然后降至2017年第二季度的19.40%。在三年半的时间里，它下降了近28个百分点。

此外，投资信托的比例也呈下降趋势。其中，投资信托规模为6.17万亿元，同比增长7.81%，其中2017年第二季度末投资信托占比为26.68%，较2016年第二季度末的33.13%下降6.45个百分点。

对此，华融信托研究员袁纪伟表示，交易管理信托可以被视为渠道业务。尽管慈善信托和家庭信托也包括在内，但它们都非常小，而交易管理信托的同比增幅显著，远高于投资和融资信托。这一增长率是因为现在对经纪人和基金子公司的监管得到了加强，他们从事的业务已经回归。可以看出，第二季度一些专项资产管理计划的增长率正在下降。还有一些是银行受到精神创伤和痛苦评估的限制，还有一些是

就信托基金的投资而言，工商企业仍然是信托基金的主要投资对象。截至2017年第二季度末，流向工商企业的信托资金总额为5.15万亿元，同比增长42.18%，占比26.24%，比2016年第二季度末增长2.6个百分点，比2017年第一季度末增长0.96个百分点。金融机构方面，截至2017年第二季度末，金融机构信托基金规模为3.87万亿元，同比增长29.03%，环比增长3.54%，占比相对稳定，保持在19%左右。

基础产业是基金信托配置的第三大领域。截至2017年第二季度末，基金托管规模为3.10万亿元，同比增长17.00%，环比增长4.40%。

在证券投资方面，截至2017年第二季度末，流向证券投资的资本信托为2.81万亿元，同比增长4.13%，环比下降2.12%。第二季度末，流向房地产行业的信托资金为1.77万亿元。房地产业比重从2017年第一季度的8.43%适度上升至9.02%。尹兴民指出，总体而言，资本信托在证券投资中的比重一直在下降，去年几乎每隔一个季度就下降1个百分点。在房地产方面，在房地产调控力度加大的压力下，未来融资性房地产信托业务的发展将进一步减少，信托公司将向房地产股权融资、商业地产运营投资和信托资产证券化转变。

编辑朱昱