积极引导企业专注优质项目 促技术进步产业结构升级

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我们的见习记者徐婷

“在海外M&A付款的关键时刻，公司有点担心项目的最终成功。”浙江龙胜集团有限公司(以下简称“浙江龙胜”)首席财务官罗斌回忆起去年收购美国绿宝石公司的特殊化学品业务。用罗斌的话说，记者们不难感受到当时的紧张气氛。

幸运的是，差点错过了。罗斌告诉记者:“在国家外汇管理局和当地分支机构的积极支持下，公司在最短时间内办理并完成了M&A资金的汇出，确保了交易目标的顺利完成。”

值得注意的是，记者在调查中发现，大多数企业在海外并购过程中并没有明显感受到合规性审计政策的影响，项目审批和资金进出仍然非常方便。

事实上，国家外汇管理局多次强调，外商投资外汇管理政策一贯稳定，始终坚持“走出去”战略、充分利用“两个市场”和“两种资源”政策、支持合法合规的外商直接投资方向、在促进贸易投资便利化中注重防范外商投资风险的原则。

支持真实、合规的外汇购买和支付

浙江龙盛作为中国第一家染料生产上市企业，于2016年以1.304亿美元的价格通过其海外控股子公司“德司达美国”完成了对美国绿宝石公司特殊化学品业务的收购，成为其全球食品染料行业布局的关键。这种特殊的化学产品在美国工业中排名第二，其食品消泡剂在美国食品和饮料、糖和谷物市场中处于领先地位。2016年，该业务实现营业收入1.034亿美元，税前净利润1910万美元。

在谈到整个并购过程时，罗斌在讲话中表达了无限的情感。“该项目于2016年8月在商务部和国家发展和改革委员会完成，并已被美国司法部反垄断局豁免反垄断审查；10月17日，它获得了美国外国投资委员会国家安全审查的批准。”他说:“然而，去年11月28日，国家发展和改革委员会、商务部、中国人民银行和外汇管理局强调，一些企业的外国投资项目将根据有关规定进行核实。消息传出后，公司对资金能否及时汇出有些怀疑。"

"然而，幸运的是，这种担心是完全不必要的."罗斌表示:“外汇局和当地分局了解相关情况后，在很短的时间内迅速完成了项目真实性和合规性审查，确保了去年12月份M&A资金全部按时汇出，再次证明了项目的真实性和合规性。跨境M&A项目在购买和支付外汇方面没有遇到困难。”

鉴于国际M&A快速交易需求与国内审批时间长的矛盾，为了不耽误商机，国家外汇管理局不断简化管理，分散海外直接投资政策，逐步从审批转向登记备案。此外，国家外汇管理局还选择部分地区开展海外并购外汇管理改革试点，简化审批程序，支持企业抓住有利时机，快速获取国际市场资源，提高国际市场竞争力。

国内外市场多渠道融资更加便利

能否及时获得融资已经成为海外并购链条中的一个重要环节。记者在采访中了解到，浙江龙盛海外M&A的融资渠道主要是M&A专项贷款、内部保险和外部贷款。此外，海外企业有一定规模的自由现金流来支持较小规模的M&A活动。

在美国翡翠公司的M&A项目中，浙江龙胜从中国进出口银行获得了4亿元的M&A贷款。“感谢外汇局和地方分局近年来积极支持集团开展跨国公司外汇资金的集中运营和管理，帮助做好M&A资金的管理工作，为企业利用好境内外市场的多渠道融资，满足后续运营资金的申购和支付。它提供了极大的便利。”罗斌说。

近年来，国家外汇管理局出台了《跨国公司外汇资金集中管理规定》和《关于进一步推进外汇管理改革和完善合规审核的通知》，允许国有、民营和外资跨国企业集中管理境内外外汇资金，简化开户、支付和使用要求，将境内银行通过国际外汇资金主账户吸收存款的境内申请比例提高到100%。这些政策极大地满足了跨国公司海外并购的需要，丰富了资本使用的渠道。

此外，2016年，国家外汇管理局实施全面跨境融资宏观审慎管理改革，使境内金融机构和企业可以不经批准借入外债，进一步提高了境内市场主体特别是中资企业利用“两个市场、两种资源”的自主性，丰富了融资渠道，降低了企业融资成本。

产业结构升级等项目对M&A资金的需求得到保障

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘多次强调，要积极支持有能力、有条件的国内企业开展真正合规的对外投资，支持中国企业“走出去”。

哪些企业的海外M&A项目符合政策并能获得外汇支持？国家外汇管理局明确表示，支持符合“一带一路”倡议、国家战略规划、能够促进国内产业结构升级和技术进步的跨境M&A。坚持真实性和合规性，满足市场参与者合理用汇的需求。

浙江龙胜是受益者之一。近年来，公司注重选择符合未来产业链变化方向的海外高质量并购目标，优化全球资源配置和产业布局。据报道，在完成对美国翡翠公司的业务收购后，浙江龙盛将进一步优化全球供应链管理，提升国际营销和服务能力，提升企业的技术门槛，对周边企业形成良好的示范效应。浙江龙盛所在的绍兴上虞区出现了大量的跨境投资项目，实体经济参与了跨境并购的专项升级，参与了“一带一路”的建设。

据了解，近年来，浙江龙盛充分利用德司达的全球分布和知名度，积极参与全球并购，先后收购了阿科斯特公司和伦玛公司的相关业务。

德司达是世界纺织染料的领导者。2010年，浙江龙盛以2200万欧元认购了德司达控股发行的可转换债券。2012年12月，通过债转股的方式完成了收购。“公司收购德司达实现了真正的双赢，是基于高端产业整合和推动全国染料行业转型升级的务实举措。”罗斌表示，未来公司将继续立足于特种化学品领域，将内源技术开发与外延并购相结合，继续沿着安全、环保、绿色、时尚的道路努力推动行业发展。