道达投资手记：国庆长假前大盘怎么走

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上周，a股市场继续波动，上证指数重心小幅下移，成交量始终低迷。本周将是今年国庆假期前的最后一个交易日。市场将如何运作，投资者应该如何回应？

牛博士:你好，达哥！你认为上周的市场表现如何？

道达:从新闻来看，管理层再次放松了股指期货，这对市场有长期影响，这是毋庸置疑的。然而，似乎在短期内仍然很难改变明显的观望气氛。尽管融资融券的规模在不断扩大，已经接近万亿元大关，但看起来多头做得更多的愿望并没有得到充分的刺激。因此，上周，市场保持了反复拉锯的格局。

由此可见，随着国庆假期的临近，主要资本的风险偏好开始下降，最终结果是热门股票的炒作降温，而“美丽50”开始显示出其弹性。

牛:谈到国庆假期，上周四晚上，你曾经说过，“如果市场的大方向不明确，一般来说，在节前的最后几个交易日，市场有可能出现萎缩和波动。”那么，你对本周的市场有什么看法？

Daoda:本周是9月的最后一周，也是国庆假期前的最后一个交易日。由于国庆假期将关闭整整一周，海外市场、政策和基金可能存在许多不确定因素。同时，在9月的最后一周，也是第三季度的最后一周，资金将相对紧张。因此，从理论上讲，在9月的最后一周，双方都会更加谨慎，观望情绪会更加明显，所以不会轻易出现大动作。在磁盘上，大多数时候，它会在一个狭窄的范围内波动。总体情况是价格涨跌各半，消息的变化可能成为触发市场的催化剂。

“道大号”统计了2000年至2016年国庆前一周上证指数的表现，以及国庆后10月上证指数的表现。

其中，在国庆前的最后一周，在过去的17年里，有9年下降的趋势。自2011年以来，六年中有四年出现下降，只有2014年和2012年出现上升。从2001年到2004年，它也连续四年下降。然而，总的来说，下降幅度并不大。从上涨态势来看，在2008年、2010年和2012年国庆前，由于政策领域的重要利好消息，市场在国庆前一周强劲反弹。

牛:2000年10月至2016年10月，上证综指表现如何？

道达:自2008年全球金融危机以来，10月份a股市场涨跌幅度较大。从2009年到2016年的8年间，10月份的市场在6年内是“红色的10月”，仅在2012年10月和2013年10月，市场出现了下跌。但在2008年之前，10月份的市场相当黯淡。

在过去的三年中，10月份的市场并不坏，但在今年的6月、7月和8月份，市场连续三个月上涨，9月份可能会有小幅调整。因此，对于今年10月份的市场，预计投资者将期待“红色十月”的到来。

牛:不过，当务之急是如何应对本周的市场。

道达:上证综指已经盘整超过3300点近一个月了。应该说，休克的时间已经足够了，随时都有可能迎来一个变化。但就调整幅度而言，它相对较小。如果市场想要打破这种平衡，它可能需要新闻的刺激来彻底打破僵局。因此，在接下来的一段时间里，我们应该密切关注新闻的变化。国内政策和欧美股市都可能对a股市场产生影响。

因此，我认为在国庆假期前的最后一周，整体态度不应过于悲观，尤其是对于10月份的市场。但是，从操作层面来说，我们可以保持一个谨慎的策略。对于前期涨幅较大的强势股，我们可以考虑暂时回避，关注一些基本面良好、前期调整充分的优质蓝筹股。

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一、本头寸是结合趋势研究设定的非公司头寸的参考，不作为买卖的基础。请注意投资风险。

二.该头寸的跟踪目标是沪深300指数，以实现对该指数的量化跟踪，避免个股头寸差异的影响。(张道达)

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编辑朱昱