我国企业杠杆率由升转降

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新华社北京9月25日电(记者徐婷)国家发展和改革委员会今天表示，在各种降低杠杆率措施的综合作用下，中国企业杠杆率呈现稳步下降趋势，债务风险有下降趋势。

具体来说，首先，中国总杠杆率上升速度明显放缓，趋于稳定。根据国际清算银行(bis)的最新数据，截至2017年第一季度末，中国整体杠杆率为257.8%，同比增速比上季度末下降4.7个百分点，连续四个季度保持下降趋势；环比增速比上季度末下降0.8个百分点，连续五个季度保持下降趋势。其次，中国企业的杠杆率已经开始下降。国际清算银行最新数据显示，2017年第一季度末，中国非金融企业杠杆率为165.3%，连续三个季度下降或持平，非金融企业杠杆率下降趋势进一步确立。第三，中国的信贷/国内生产总值差距持续下降。根据国际清算银行的最新数据，截至2017年第一季度末，中国的信贷/gdp缺口为22.1%，比2016年底低2.4个百分点，并已连续四个季度下降，表明中国的潜在债务风险有下降趋势。第四，中国的微观杠杆率也呈现下降趋势。截至今年7月底，全国规模以上工业企业资产负债率为55.8%，同比下降0.7个百分点，企业资产负债率过高问题逐步得到缓解。第五，实体经济的效益迅速提高。工业企业摆脱了结构性通缩的阴影，市场需求有所回升。规模以上工业企业主营业务收入利润率提高到6%以上，利润增长率高达20%，增强了企业发展的信心和动力。

国家发展和改革委员会表示，下一步将按照党中央、国务院的决策部署，突出重点，全力降低杠杆，防范和化解潜在债务风险，取得更大成效。首先，降低国有企业的杠杆率是主要方向。加快完善国有企业现代治理结构，推进国有企业混合所有制改革，研究建立严格控制不同行业负债率的警戒线，通过制度机制逐步降低国有企业杠杆率。二是把清算“僵尸企业”作为降低杠杆的重要途径，坚决清除无效杠杆。积极探索“僵尸企业”债务处置的有效途径，完善激励约束机制，有效打破“僵尸企业”死亡的各种障碍，通过市场化和法治化推进“僵尸企业”安乐死，提高资源利用效率。第三，推动债转股市场化发挥综合作用。继续完善和落实各领域支持政策，引导相关实施机构选择有发展前景的高负债企业，通过市场化和法治化手段实施债转股，使债转股成为降低企业杠杆率的利器，以债转股为契机，推进企业特别是国有企业的改革、重组和重组，进一步完善股权多元化和治理结构。第四，进一步支持企业兼并重组。充分发挥资本市场并购的主渠道作用，促进企业并购，加强资源整合，发展规模经济，减员增效，提高综合竞争力。