双线“作战”全面开花 上投摩根长跑路上自带“法宝”

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不知不觉间，上证综指已经攀升至3400点以上，而恒生指数已经冲击了30000点。可以说，今年a股市场和香港股市的表现都充满了惊喜。

然而，还应该注意的是，尽管该指数表现良好，个股的分化仍然非常明显，这让许多投资者感慨。如果你今年直接购买个股，如果你没有选择正确的，那将是非常痛苦的。

相反，市场上绝大多数基金今年都实现了正回报，许多基金的回报都超过了50%。然而，一些整体投资强劲的基金公司，无论是投资海外市场还是a股市场，表现都非常出色。

“两线作战”全面展开

谈到今年基金公司的整体表现，必须提到的是尚投摩根基金。根据风能数据，截至11月10日，上投摩根基金旗下多达18只a股股票基金的净值今年已增长逾30%。其中，今年上投摩根新兴电力a股和上投摩根核心优先股的收益率分别高达62.47%和53.31%。前者在504种同类产品中排名第一，而后者则位列前十。

此外，今年以来，中国投资摩根增长动力、中国投资摩根芷玄30和中国投资摩根内需动力的利润率分别达到53.11%、52.23%和51.88%，均处于同类产品的前列。

值得注意的是，不仅a股市场的产品表现出色，以全球配置著称的上海投资摩根基金的许多港股和海外配置产品也表现出色。

根据wind数据，截至今年11月10日，上海摩根全球多元化基金的美元和人民币股票收益率分别达到16.67%和11.21%，远远领先于24家同类产品。此外，上海摩根中国世纪基金(人民币股)的年回报率达到43.79%，上海摩根全球新兴市场基金和上海摩根亚太优势基金同期的回报率也分别达到42.25%和33.39%，成为今年表现最好的qdii基金。

此外，上海投资摩根全球多元化配置基金的资产规模表现良好，也实现了稳步增长。根据该基金的季度报告，其最新资产在第三季度末达到9.42亿英镑，同比增长近23%，使其成为最大的qdii fof产品。据作者称，该基金的规模最近已超过10亿。

可以看出，今年的“双线之战”对于那些已经深入a股市场和海外市场的基金公司来说是卓有成效的。然而，一些基金分析师指出，短期涨跌是引人注目的，但短期收益可能会受到许多因素的影响，如风格适合市场、挖掘的股票和行业等。因此，如果周期延长，那些长期“盈利能力”强的基金实际上更有吸引力。

长跑运动员自带魔法武器

就长期表现而言，事实上，投资摩根的基金也很出色。根据wind数据，截至2017年11月10日，过去三年累计投资收益超过70%的基金产品多达13种。其中，四种产品的累计回报率都在100%以上。具体而言，上海投资摩根核心成长基金和上海投资摩根新兴动力基金三年的累计回报率分别为135.15%和111.69%，上海投资摩根转型动力基金和上海投资摩根芷玄30基金三年的累计回报率分别为111.05%和107.27%。

此外，以投资摩根民生需求基金为例，虽然在过去三年的一些时间段产品表现并不突出，但过去三年81.4%的累计收益相当于连续三年年化投资收益的20%以上，而投资摩根中国优势基金过去三年的累计收益也相当于连续三年年年化收益的近25%。

在基金分析师看来，长期取得如此优异的业绩并不容易。基金公司必须在资产配置、风险控制、深入研究、长期投资能力建设和投资流程等方面共同努力。

投资摩根基金的“法宝”不仅在于建立投资研究团队，还在于深入研究各种资产和投资策略，梳理形成各种投资流程，将“人”的力量凝聚成“团队”的力量，从而形成稳定、优秀的长期投资研究能力。通过细致的分工和高效的合作，上投摩根的研究和投资团队实现了全面整合，覆盖、选择和跟踪高质量的阿尔法机会，为投资组合争取长期稳定回报奠定了基础。

据笔者进一步了解，在股权投资方面，尚投摩根基金建立了四大投资流程:价值、平衡、成长和主题。每一种投资过程都结合了不同的投资方法，从研究、选股、投资到风险控制的整个过程都被梳理和固化。不同的投资流程有不同的投资风格和风险特征，从而建立一个真正科学、长期运作、持续改进的投资研究体系。

基于这一投资研究体系，一方面，不同投资需求的客户可以选择不同类型的基金产品，另一方面，相对稳定和精简的投资决策过程使投资成为一个长期可持续的过程。

编辑朱昱