10城房价跌回一年前水平 楼市资金或转战A股市场

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在大规模资产配置中，股票市场和房地产是天然的替代品，并且存在跷跷板效应。目前，在“房无投机”政策的威慑下，房地产市场将逐渐理性化，驱逐前期进入房地产市场的大量投机性投资资金。但是，在目前a股估值偏低的背景下，这部分资金很可能成为a股市场的增量资金。

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方正证券房地产银行首席分析师夏磊:房地产市场基金可能会转向a股市场

最近，房地产调控政策持续增加。除了大力发展供应方的住房租赁市场，地方政府还继续增加可自我维持的租赁土地。此外，对需求方的控制进一步深化，限购范围继续扩大到三、四线城市。

根据上海易居房地产研究所发布的10月份房价指数报告，10月份70个城市的房价同比增长率继续收窄，并连续10个月呈现收窄趋势。与此同时，房价同比下降的城市数量有所增加。深圳、南京、合肥和上海等10个城市的房价回落至一年前的水平。总体而言，由于一线城市受到严格调控政策和预售审批的影响，其上行势头已经耗尽，连续三个月环比负增长，进入下行通道。

上海亿居房地产研究所研究员赖勤在接受《证券日报》采访时表示，自去年以来，国家采取了一系列因地制宜、因地制宜的房地产调控政策，房地产调控效果明显。一线城市房价调控后，市场预期相对稳定，投机性投资需求得到有效抑制。

值得注意的是，在房地产调控措施的压力下，业内人士非常关注房地产投机资金是否会在前期流入a股市场。

昨日，方正证券房地产银行首席分析师夏磊在接受《证券日报》采访时表示，股票市场和房地产是资产配置的天然替代品，存在跷跷板效应。近年来，随着居民收入水平的提高，寻找合适的投资机会已成为投资者的迫切选择。目前，在“房无投机”政策的威慑下，房地产市场将逐渐理性化，驱逐前期进入房地产市场的大量投机性投资资金。但是，在目前a股估值偏低的背景下，这部分资金很可能成为a股市场的增量资金。

“观察历史数据可以发现，2012年之前，房价与股市走势基本一致，即上海综合指数的涨跌与统计局公布的70个大中城市的住宅销售价格数据基本趋同，2012年之后，出现明显逆转。关系，即在高房价的预期下，资金更有可能从股市流向楼市。”安居客房地产研究所首席分析师张博也对《证券日报》表示，热点城市不断收紧的房地产监管无疑将对资金流向股市起到拉动作用。但是，需要注意的是，这并不是同一个比例的变化，因为资本流入股市有两个前提条件:一是上市公司的利润预期提高，二是投资者对投资风险的容忍度提高。毕竟，对于投资者来说，房地产市场的投资风险明显低于股票市场。