为了顺丰控股的定增，两家私募基金已“撕”了好几回

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每个记者黄小聪每个编辑江悦

近日来，龙树资本管理有限公司(以下简称龙树资本)和北京大白蔡慧投资管理有限公司(以下简称北京大白)似乎在各自的官方网站或关伟都有“来来往往”的增长趋势。一方面，龙曙资本声称北京大白非法使用SF专项基金募集资金，而北京大白则声称龙曙资本诋毁其名誉权。

这到底是怎么回事？《国家商报》的记者就此问题进行了调查。从调查结果来看，事实上，双方争议的主要核心是围绕产品“SF Express固定增长专项基金”，而这一切都要从SF Holdings (002352，诊断股票)的固定增长开始。

龙曙资本董事长罗江峰告诉记者:“我们在2016年7月和8月通过行业渠道了解到，北京大白将参与SF控股的固定收益项目，然后在2016年8月联系了北京大白。我和北京大白签署了财务顾问协议。"

从协议中可以看出，龙舒资本(甲方)寻求间接参与顺丰快递的借壳对象马鞍山太丁稀土新材料有限公司的配套资金项目，以获得较高的投资回报。北京大柏(乙方)作为专业的金融投融资咨询服务机构，在行业内享有良好的声誉，能够为甲方的投资事宜提供金融咨询服务。双方同意出资总额为5000万元，服务费为甲方应出资总额的1.5%，即75万元。

罗江峰说，投资增加了2500万元，即投资总额为7500万元。据记者了解，龙曙资本为此投资设立了“龙曙资本鼎兴三号私募基金”，实际上相当于以fof形式申请“SF快递固定收益专项基金”的份额。为此，双方签订了《SF快递固定收益特种基金私募基金合同》的基金认购协议。从本协议可以看出，经双方协商一致，最终达成协议金额为人民币7500万元，相关费用(认购费+管理费)为人民币375万元，占5%，合计支付金额为人民币7875万元。

此外，根据《北京大百汇财投资管理有限公司参与深交所定向增发项目进展公告》，北京大百作为基金管理人，设立并发行了大百深交所定向增发专项基金、大百深交所定向增发三期专项基金、大百深交所定向增发私募基金、大百深交所定向增发五期专项基金和金桥深交所定向增发一号私募基金。以上六只基金均在“SF快递专项基金”中募集，接受“龙树资本鼎兴三号私募股权投资”

从基金行业协会的备案数据来看，记者注意到这些基金产品确实已经备案登记。其中，“广发证券固定增值专项基金”成立日期为2016年11月8日，根据记者调查获得的材料，该基金募集资金总额约为3.92亿元，最终通过“TEDA宏利价值增长定向发行第663号资产管理计划”在广发证券固定增值中成功配置“广发证券固定增值专项基金”，配置金额约为2亿元。

这一切似乎都在有条不紊地进行着，双方都参与了SF控股的固定收益项目。那么，为什么一年左右之后双方会发出这么大的噪音呢？经过进一步调查，记者发现，事实上，在双方合作期间，围绕产品“SF Express固定收益基金”仍然发生了很多事情，争议的焦点主要来自以下几个方面。

焦点1:投资行为是否违反合同

从双方公布的内容来看，龙曙资本认为，在《财务顾问协议》中，说明了合伙基金被指定投资于顺丰快递，在顺丰快递专用基金的《私募股权基金合同》中，投资策略中也说明了投资对象是顺丰快递。

然而，北京大白在11月24日发布的《龙树资本恶意诽谤声明》的“民事诉状”中提到:“根据《证券投资基金法》及相关法律法规，基金可以投资二级市场，包括买卖上市公司股票；另一方面，在实际投资中，我公司也严格按照《SF固定专用基金私募股权基金合同》中关于投资范围和投资策略的约定进行投资

记者注意到，在《SF Express固定收益特别基金私募股权基金合同》的投资范围中，确实列出了该基金主要投资于依法发行上市的内资股和中国证监会批准上市的其他股票、私募、新股认购等。，但在投资策略方面，也表明投资目标是SF快递固定收益项目。

因此，双方争论的第一点是，在参与固定收益增加之前，这笔钱是否可以用来购买二级市场的其他股票。对此，上海明伦律师事务所律师王志斌表示:“根据双方协议的相关声明和合同条款，双方的投资目标和合作对象非常明确。虽然有关于投资范围和投资策略的协议，但这些协议只是原则性协议，即双方就在投资框架内投资的原则达成的协议。最终目标是SF的固定收益项目。”

新谷律师事务所的王怀涛律师认为，“从合同投资范围来看，投资上市公司股票是可能的，而不是为了保护资本。”很难确定北京大白违约，但有必要看看合同中的其他协议。看看有没有违反其他协议。”

当记者向北京大白的法定代表人朱宝提及此事时，朱宝没有给予积极回应，只是回答记者:“我还是希望去证监会解决此事。”

焦点2:提前赎回

此外，尽管朱宝没有对投资其他股票做出积极回应，但他向记者发送了几份凭证，并表示:“我们一直在按照合同行事。在他们收回费用并让我们退还后，他们立即想要赎回它们。并按1.0的净值赎回，你认为有可能吗？”

龙曙资本董事长罗江峰表示:“由于SF控股在2016年12月获得批准，考虑到固定增资可能即将实施，我们于2017年1月将全部投资资金汇入基金募集账户。但在那之后，北京大白没有提供管理报告，我们觉得有点不对劲。我们在5月份谈过一次，说我们已经转让了我们的股份，我们不会继续下去。”

“当时，我们不知道净值已经损失了。我们说过你投资了多少钱，你会还我多少钱。此外，他们还说在投资SF Express之前，他们只会进行反向回购等低风险投资，所以我们总是认为净值就是原始价值。6月，我们开始向基金行业协会投诉。后来对方给我们提供了6月20日的头寸，我们发现他们在这段时间拿了钱买股票。”骆江峰继续说道。

焦点3:并不是所有人都投资了SF快递

另外，从以上数据可以看出，“SF快递专项基金”参与SF快递的资金只有2亿元左右，大致相当于基金规模的一半。在罗江峰看来，北京大白之所以没有把所有的钱都投入到SF Express，是因为如果他想把所有的钱都投入到SF Express，就必须要贴出几千万的亏损，所以他把一半的钱投入到SF Express，一半继续炒股。

从朱宝向记者提供的信息可以看出，在增加报价之前，他们给龙舒资本发了一封邮件，要求提供补充信息，但龙舒资本从未提供。

从记者获得的独家信息可以看出双方在这方面的争议，当时双方已经开始互不信任。值得一提的是，从私募股权基金信息披露月报中，记者注意到，截至2017年6月30日，该基金的净份额为0.896元，截至2017年7月31日，该基金的净份额为0.857元。

最新进展:

在这一点上，它基本上恢复了为什么这两家公司最近在互联网上如此开放。围绕这些重大问题，龙曙资本与北京大白之间的矛盾加剧，然后开始升级。截至11月24日，龙曙资本宣布“已有20多家投资者联系我公司，并明确表示将与我公司共同维护自身权益。”如果基金经理北京大白不召集基金份额持有人会议，我们的投资者将自行召集，共同维护投资者的合同权益。"

另一方面，北京大白以“名誉纠纷”向北京市朝阳区人民法院提起民事诉讼，请求法院责令龙曙资本停止侵权行为，消除侵权影响。

后续双方是否会有进一步的冲突，国家商报记者将继续关注。

编辑朱昱