信托业IPO时隔23年再破冰 山东国信通过港交所聆讯

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每个实习记者陈瑜菁每个记者宋歌每个编辑王可染

1994年，陕西国投a(000563)和安信信托(600816)分别在深交所和上交所上市后，沉寂了23年的信托业ipo进程终于再次破冰。

近日，山东国鑫(全称:山东国际信托有限公司)首次公开募股在香港证券交易所举行。11月28日，山东国鑫在香港证券交易所宣布，山东国鑫将在全球发售6.47075亿股h股，其中每股h股最高价为5.43港元。证券，简称“山东国鑫”(代码1697)，预计将于12月8日在香港证券交易所上市。如果一切顺利，山东国鑫将成为内地首家在港上市的信托公司，也是自陕西国投a股和安信信托上市以来，第三家在内地整体上市的信托公司。

对此，益信信托研究员帅国郎告诉《国家商报》，这可以说给整个信托业带来了好处，尤其是在信托业转型的关键时期。一方面，上市后融资补充资本的效率将得到提高，ipo融资将大大增加公司的净资本，这将有助于发展不同类型的信托业务。另一方面，这将有助于提升公司在行业中的品牌价值。

全球计划出售6.47亿股h股

三个月后，山东国鑫首次公开募股终于被香港交易所听到。根据上述公告，山东国鑫将在全球发行6.47075亿股h股，其中每股h股的最高发行价格为5.43港元。根据预计的时间表，h股预计将于12月8日在香港交易所开始交易。

数据显示，截至2017年5月31日，山东国鑫管理的信托资产规模为2544.99亿元，其中2014年至2016年山东国鑫管理的信托资产规模分别为3310亿元、2408亿元和2546亿元。

与前两家上市信托公司相比，山东国鑫管理的信托资产规模已经超过它们。年报显示，安信信托2014年至2016年管理的信托资产规模分别为1511.51亿元、2359.10亿元和2349.52亿元，陕西国投A 2014年至2016年管理的信托资产规模分别为1242.87亿元、1867.54亿元和2538.11亿元。

盈利能力方面，数据显示，2014年5月31日至2017年5月31日，山东国鑫公司股东应占净利润分别为9.855亿元、10.755亿元、8.33亿元和3.998亿元。2014年上半年至2017年上半年，陕西国投a股上市公司股东应占净利润分别为3.51亿元、4.54亿元、5.15亿元和2.68亿元，安信信托上述指标分别为10.24亿元、17.22亿元、30.34亿元和16.12亿元。

根据wind信息，2016年，按信托资产总额计算，前十大信托公司的总市场份额为42.56%。山东国鑫信托资产总额排名第25位，占全行业总份额的1.29%。在控股股东具有地方政府背景的27家信托公司中，根据wind信息，根据2016年信托资产总额，具有地方政府背景的前10家信托公司的总市场份额占27家公司总市场份额的67.04%，山东国鑫排名第六，占27家具有地方政府背景的信托公司总市场份额的5.55%。

收益的具体用途是明确的

根据山东国鑫披露的上市文件，卢鑫集团是公司的最大股东，持股比例为69.27%。卢鑫集团前身为山东国际信托投资公司，于2001年7月在原山东国际信托投资公司和原山东高新技术投资公司的基础上，成立了山东卢鑫投资控股有限公司。2005年7月更名为山东卢鑫投资控股集团有限公司，卢鑫集团的业务范围是:资本运营、资产管理、对外投资、托管运营、担保等。

在未来资金和收益的使用中，山东国鑫表示，假设发行价格为每股5.43港元(即所述发行价格范围内的最高价格)。扣除承销佣金和全球发售的其他预计费用后，假设超额配售选择权尚未行使，预计全球发售的净收益约为30.754亿港元；如果超额配售选择权得以实现，将达到约35.72亿港元。

在资金的具体使用方面，山东国鑫表示，全球发行的净收益将巩固公司的资本基础，相关资金将通过设立新的专业子公司得到支持，如投资房地产子公司(作为固有业务)和财富管理子公司，以及收购境内外具有必要牌照的金融机构(如区域性商业银行、证券公司和资产管理公司)的股份。然而，截至上一个实际日期，山东国鑫没有具体的收购目标。根据2016年度报告，山东国鑫暂时没有子公司列入报告，但在2016年3月18日召开的第一次临时股东大会上，山东国鑫审议通过了《关于设立信托公司专业子公司的议案》。

除了增加资本基础和拓展业务外，山东国鑫表示，此次募集的净额将大大增加公司的净资本，这也将有助于公司各类信托业务的大幅拓展。截至2014年5月31日、2015年5月31日、2016年5月31日和2017年5月31日，国鑫总资产分别为76.35亿元、81.71亿元、86.48亿元和100.52亿元，权益总额分别为53.97亿元、59.98亿元、63.41亿元和64.85亿元。

编辑朱昱