降风险缩链条 银行资管再造业务流程

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业内人士表示，“非信贷、降低风险、减少连锁、降低成本”的监管方向已经明确，银行业必须根据资产管理业务发展规律，再造业务流程，全面提升专业运营能力。

“新的资产管理法规出台不久，总行也在研究当中。因此，我们现在能做的就是推进手头的项目，至少在今年完成业务量。”一家股份制银行华南分行金融市场部主管王良(化名)表示。

业内人士表示，“非信贷、降低风险、减少连锁、降低成本”的监管方向已经明确，银行业必须根据资产管理业务发展规律，再造业务流程，全面提升专业运营能力。

切割嵌套收缩通道

“新规定发布征求意见后的第二天，总行通知要求今后项目只能嵌套在一层中。然而，目前的规则尚未出台。”一家股份制银行的当地分行告诉《中国证券报》。

根据征求意见稿，金融机构不得提供渠道服务，以规避其他金融机构资产管理产品的投资范围和杠杆约束等监管要求。资产管理产品可以投资于一层资产管理产品，但被投资的资产管理产品不得投资于其他资产管理产品(公开发行证券投资基金除外)。

王良承认，银行做多层套汇主要有两个目的:第一，资金绕过监管，进入一些禁区；第二是通过嵌套“获得”项目的渠道成本。“我们当前的项目通常嵌套在两层中。如果需要，它将嵌套在三层以上。例如，过去，银行理财基金通过嵌套多层资产管理产品绕过监管，将资金投资于受限制的行业。(房地产、地方融资平台等。)，禁止或限制投资的资产(股票、证券投资基金、非上市公司股权、垃圾债券等))，在嵌套规则明确后，很难突破监管限制。”

民生证券研究院海外研究部主任张羽指出，自2016年以来，对渠道业务的监管不断收紧。这份征求意见稿的公布可以说为消除渠道创造了有利条件。

业内人士预测，未来金融机构的渠道业务量将大幅萎缩，尤其是“空转移”的渠道业务可能会终结。金融机构大规模发展渠道业务主要是为了规避各种监管要求和风险控制要求，包括受欢迎程度、杠杆、监管指标、投资范围限制、投资者适宜性限制等。例如，在过去，当A银行的资金通过保险公司的渠道进入B银行时，他们可以很容易地获得无风险收入，自然他们没有将资金投入实体经济的动机。对于这部分“空转向”套利，监管受到严厉打击，预计今后将难以放松。

提升核心竞争力

“银行间业务、理财业务等发展战略必须调整，但如何调整仍由总行决定。”王良告诉记者。

更多的中小城市商业银行和农村商业银行仍在等待后续政策的实施，包括新的银行金融管理监管规定，以便进行合理和合规的创新。此外，中小银行相对缺乏资产管理专业人员，往往与外部机构合作，被迫将部分资产方利益转移给外包机构。考虑到未来统一的环境，未来资产管理业务的竞争将会加剧，残酷的现实将迫使中小银行对财务管理业务进行调整。

国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚认为，中小银行资产管理业务的未来发展一定会有所不同，业务收入能否作为一个重要的利润来源还有待商榷。有必要重新思考资产管理业务和资本业务的定位，外包业务应该是需要认真对待的业务之一。

专家表示，未来银行资产管理业务的核心竞争力是人才优势。目前，许多银行的资产管理部门有几十个人管理着数千亿美元的资金，而在一些公共基金公司，数百名专业人士正在从事这项工作。未来，随着套利空的减少，银行资产管理部门的投资能力和专业能力将受到挑战。

中信银行资产管理业务中心总裁李国锋(601998)(港股00998)表示，银行资产管理业务的专业化主要体现在四个方面:一是要培养专业化、专业化的产品研发团队、客户营销团队、投资服务团队、风险管控团队、市场调研团队，做到“专业做专业”，充分发挥专业人才优势，有效提升综合服务能力；二是要加强“风险定价”专业能力的提升，紧紧围绕“风险定价”能力的核心，夯实基础，提高资本配置效率，提升核心竞争力；第三，要着力服务实体经济，防范金融风险，加强专业创新团队建设，不断提高创新能力；四是要构建有利于银行资产管理高效运行的专业化体系和机制，根据资产管理业务发展规律，实施资产管理业务流程再造，全面提升专业操作能力。